Μεταπηδήστε στο περιεχόμενο

Bankfin Courses

Menu

Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής

Μαθησιακά Αποτελέσματα

1ο Εξάμηνο

Θεσμικό Πλαίσιο Των Χρηματοοικονομικών Αγορών

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο γενικός στόχος του μαθήματος είναι η περιεκτική και ταυτόχρονα κατανοητή παρουσίαση των αρχών του θεσμικού πλαισίου που διέπει τις χρηματοοικονομικές αγορές. Ειδικότερα, μέσω του μαθήματος, οι φοιτητές αποκτούν γνώσεις και κατανοούν τις θεμελιώδεις λειτουργίες, τη δομή και τους κανόνες που διέπουν τις χρηματοοικονομικές αγορές και οργανισμούς· την θεμελιώδη οικονομική λογική και το νομικό υπόβαθρο των χρηματοοικονομικών εργαλείων· την βασική δομή της χρηματοοικονομικής εποπτείας σε εθνικό επίπεδο και σε επίπεδο Ευρωπαϊκής Ένωσης· τις αιτίες και τους τρόπους θεσμικής αντιμετώπισης των χρηματοοικονομικών κρίσεων.

Περιεχόμενα

Περιεχόμενο μαθήματος

  • Χρηματοοικονομικό σύστημα: εισαγωγή (χρηματοοικονομικό σύστημα και καθημερινότητα, συστατικά στοιχεία του χρηματοοικονομικού συστήματος)
  • Χρήμα και σύστημα πληρωμών
  • Χρηματοοικονομικά εργαλεία (πχ, μετοχές, ομόλογα, μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, παράγωγα, ασφαλιστικά συμβόλαια): χαρακτηριστικά και χρήσεις τους
  • Χρηματοοικονομικές αγορές: η δομή και ο ρόλος τους
  • Χρηματοοικονομικά ιδρύματα-διαμεσολαβητές (πχ, πιστωτικά ιδρύματα, επενδυτικές εταιρίες, ασφαλιστικές εταιρίες, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων): τα χαρακτηριστικά και ο τρόπος λειτουργίας τους, με έμφαση στην ανάλυση του τρόπου λειτουργίας των πιστωτικών ιδρυμάτων
  • Εποπτεία του χρηματοοικονομικού συστήματος και ο ρόλος της χρηματοοικονομικής ρύθμισης
  • Κεντρικές τράπεζες και Ευρωπαϊκή τραπεζική ένωση

Μαθηματικά Ι

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποτελεί μια εισαγωγή στις θεμελιώδεις έννοιες της μαθηματικής ανάλυσης που συναντώνται εκτενώς σε όλο το εύρος της χρηματοοικονομικής θεωρίας και ανάλυσης. Σκοπός του μαθήματος είναι να παρουσιάσει τις αναλυτικές βάσεις για το σύνολο των ποσοτικοποιημένων μαθημάτων που προσφέρονται στο πρόγραμμα σπουδών καθώς και τις τεχνικές που απαιτούνται για τη λύση ενός εύρους θεωρητικών και αναλυτικών προβλημάτων που αναφέρονται στην οικονομία. Στόχο επίσης αποτελεί οι φοιτητές να αποκτήσουν μια βαθύτερη κατανόηση των μαθηματικών εννοιών που θα παρουσιαστούν κατά την διάρκεια των διαλέξεων.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • αποδεικνύουν μαθηματικές σχέσεις με τη μέθοδο της Μαθηματικής Επαγωγής.
  • ερμηνεύουν αλγεβρικά, αριθμητικά και γραφικά συναρτήσεις, και να κάνουν πράξεις με αυτές.
  • υπολογίζουν, γραφικά, αλγεβρικά και με τον ορισμό, όρια συναρτήσεων.
  • ερμηνεύουν και να εφαρμόζουν, γραφικά, αλγεβρικά και με τον ορισμό, την έννοια της συνέχειας.
  • ερμηνεύουν και να υπολογίζουν το supremum και infimum ενός συνόλου.
  • ερμηνεύουν γραφικά και να υπολογίζουν αλγεβρικά την παράγωγο συνάρτησης.
  • υπολογίζουν τη μονοτονία, την κυρτότητα και τα ακρότατα μη τετριμμένων συναρτήσεων, καταλήγοντας στην κατασκευή της γραφικής τους παράστασης.
  • ερμηνεύουν και να υπολογίζουν, με τον ορισμό, το ορισμένο ολοκλήρωμα συνάρτησης, καθώς και να το εφαρμόζουν για τον υπολογισμό εμβαδού χωρίων.
  • υπολογίζουν αόριστα ολοκληρώματα με στοιχειώδεις μεθόδους, όπως η ολοκλήρωση κατά παράγοντες και η αλλαγή μεταβλητής.
  • ερμηνεύουν, γραφικά και με τον ορισμό, τη σύγκλιση μιας ακολουθίας, και να υπολογίζουν το όριό της με τον Κανόνα L’ Hopital.
  • αποφανθούν για τη σύγκλιση άπειρων σειρών βάσει κατάλληλων κριτηρίων σύγκλισης.

Περιεχόμενα

Οι βασικές ενότητες  που παρουσιάζονται έχουν ως εξής:

  • Σύνολα Αριθμών: Αρχή Μαθηματικής Επαγωγής.
  • Συναρτήσεις: Ορισμός Συνάρτησης, Συμβολισμός, Βασικές Συναρτήσεις, Πράξεις Συναρτήσεων, Εναλλακτικός Ορισμός Συνάρτησης.
  • Γραφικές Παραστάσεις: Διαστήματα, Απόσταση Μεταξύ Σημείων, Γραφική Παράσταση Συνάρτησης, Γραμμική Συνάρτηση, Συναρτήσεις Δύναμης – Ρητές Συναρτήσεις, Άρτιες και Περιττές Συναρτήσεις, Σχέσεις Μεταξύ Γραφικών Παραστάσεων, Συναρτήσεις Ένα-προς-Ένα και Επί – Αντίστροφη Συνάρτηση.
  • Όρια: Το Όριο Διαισθητικά, Ορισμός Ορίου Συνάρτησης, Γεωμετρική Ερμηνεία Ορίου, Ιδιότητες Ορίου, Πλευρικά Όρια, Όρια στο Άπειρο.
  • Συνεχείς Συναρτήσεις: Ορισμός Συνέχειας Συνάρτησης, Πράξεις Συνεχών Συναρτήσεων, Συνέχεια Σύνθετων Συναρτήσεων, Συνέχεια και Διατήρηση Πρόσημου.
  • Suprema και Infima: Ορισμός Supremum, Ορισμός Infimum, Ιδιότητες.
  • Συνέχεια και Εφαρμογές: Θεώρημα Bolzano, Θεώρημα Φραγμένης Συνάρτησης, Θεώρημα Μέγιστης και Ελάχιστης Τιμής, Θεώρημα Ενδιάμεσης Τιμής (ΘΕΤ).
  • Παράγωγοι: Λόγος Μεταβολής, Ρυθμός Μεταβολής, Παράγωγος Συνάρτηση, Παράγωγος Έναντι Συνέχειας.
  • Παραγώγιση: Απλοί Κανόνες Παραγώγισης, Παράγωγος Αθροίσματος Συναρτήσεων, Παράγωγος Γινομένου Συναρτήσεων, Παράγωγος Γινομένου Συνάρτησης με Βαθμωτό, Παράγωγος Δύναμης – Πολυωνύμου, Παράγωγος Πηλίκου Συναρτήσεων, Παράγωγος Σύνθεσης Συναρτήσεων.
  • Σημασία Παραγώγου: Ακρότατα Συνάρτησης, Θεώρημα του Fermat, Τοπικά Ακρότατα Συνάρτησης, Εύρεση Ακροτάτων Συνάρτησης σε Κλειστό Διάστημα, Θεώρημα Rolle, Θεώρημα Mέσης Τιμής (ΘΜΤ), Μονοτονία Συνάρτησης, Εύρεση Τοπικών Ακροτάτων, Κατασκευή Γραφικής Παράστασης Συνάρτησης, Θεώρημα Μέσης Τιμής του Cauchy (ΘΜΤC), Κανόνας του L’ Hôpital.
  • Καμπυλότητα: Κυρτές Συναρτήσεις, Κοίλες Συναρτήσεις, Χαρακτηρισμός Κυρτών Συναρτήσεων, Καμπυλότητα και Παραγώγιση.
  • Oλοκληρώματα: Διαμέριση Διαστήματος, Άνω και Κάτω Άθροισμα Συνάρτησης ως προς Διαμέριση, Ορισμός Ολοκληρώματος, Ολοκλήρωμα ως Εμβαδόν Χωρίου, Ιδιότητες Ολοκληρώματος, Θεώρημα Μέσης Τιμής Ολοκληρωτικού Λογισμού (ΘΜΤΟΛ), Άθροισμα Riemann, Θεμελιώδες Θεώρημα του Απειροστικού Λογισμού.
  • Λογαριθμική και Εκθετική Συνάρτηση: Δυνάμεις, Λογαριθμική Συνάρτηση, Ιδιότητες Λογαριθμικής Συνάρτησης, Εκθετική Συνάρτηση, Ιδιότητες Εκθετικής Συνάρτησης, Συνάρτηση Δύναμης.
  • Στοιχειώδεις Μέθοδοι Ολοκλήρωσης: Αόριστα και Ορισμένα Ολοκληρώματα, Βασικά Αόριστα Ολοκληρώματα, Ιδιότητες Αόριστων Ολοκληρωμάτων, Ολοκλήρωση Κατά Μέρη, Τύπος της Αντικατάστασης.
  • Άπειρες Ακολουθίες: Ακολουθίες Πραγματικών Αριθμών, Σύγκλιση Ακολουθιών, Ιδιότητες Ακολουθιών, Μονοτονία και Φράγματα Ακολουθιών, Κριτήριο Σύγκλισης Ακολουθιών, Όρια ως Άνω ή Κάτω Αθροίσματα Συναρτήσεων.
  • Άπειρες Σειρές: Σειρές Πραγματικών Αριθμών, Ιδιότητες Σειρών, Συνθήκη Μηδενισμού, Γεωμετρική Σειρά, Εκθετική Σειρά, Κριτήριο του Φραγμένου, Κριτήριο Σύγκρισης, Κριτήριο του Λόγου, Κριτήριο του Ολοκληρώματος.

Μικροοικονομική Ι

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα κατ’ αρχήν εισάγει τους φοιτητές στην αντίληψη του οικονομολόγου για τον κόσμο. Εξετάζει με ποιο τρόπο οι οικονομολόγοι προσεγγίζουν τη μελέτη τους. Διερευνάται ο ρόλος των υποθέσεων στην ανάπτυξη μιας θεωρίας και εισάγει την έννοια του οικονομικού υποδείγματος. Εξηγεί γιατί διενεργείται εμπόριο μεταξύ των ανθρώπων μιας χώρας αλλά και μεταξύ χωρών, χρησιμοποιώντας τη θεωρία του συγκριτικού πλεονεκτήματος. Εισάγονται τα βασικά εργαλεία της ζήτησης και προσφοράς, αναπτύσσεται η έννοια της ισορροπίας της αγοράς και εισάγεται η έννοια της ελαστικότητας. Χρησιμοποιούνται τα εργαλεία της ζήτησης, της προσφοράς και της ελαστικότητας για να εξεταστούν το αποτέλεσμα των κρατικών παρεμβάσεων στη λειτουργία των αγορών εξετάζοντας: τον έλεγχο των ενοικίων, το νόμο για τα κατώτατα ημερομίσθια και μισθούς, και την επιβολή φόρων καθώς και περιπτώσεις αποτυχίας των αγορών (εξωτερικότητες). Επίσης, παρουσιάζεται η Θεωρία Επιλογών Καταναλωτού και αναλύεται η λήψη αποφάσεων των καταναλωτών με τη χρησιμοποίηση εισοδηματικών περιορισμών και των καμπυλών αδιαφορίας και θεμελιώνεται και θεωρητικά η καμπύλη ζήτησης. Στη συνέχεια εξετάζεται η συμπεριφορά των επιχειρήσεων. Εξετάζεται το κόστος παραγωγής και θεμελιώνονται οι καμπύλες κόστους. Εξετάζεται η συμπεριφορά: i) της τέλειας ανταγωνιστικής επιχείρησης και προσδιορίζεται η καμπύλη προσφοράς, ii) του μονοπωλίου, iii) της ολιγοπωλιακής επιχείρησης και iv) της μονοπωλιακής ανταγωνιστικής επιχείρησης.  Τέλος, εξετάζονται οι αγορές των συντελεστών παραγωγής και θεμελιώνεται η σχέση μεταξύ τιμών των συντελεστών και της οριακής παραγωγικότητας.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

  • Έχουν γνώση των βασικών εργαλείων και τεχνικών της μικροοικονομικής.
  • Έχουν κατανόηση των χαρακτηριστικών της συμπεριφοράς των νοικοκυριών, των επιχειρήσεων και των αγορών.
  • Έχουν κατανόηση των συνεπειών (θετικών ή αρνητικών) διαφόρων κρατικών πολιτικών.

Περιεχόμενα

  1. Οι Δέκα Αρχές της Οικονομικής
  2. Σκεφτόμενοι ως Οικονομολόγοι
  3. Οι Αγοραίες Δυνάμεις της Προσφοράς και Ζήτησης
  4. Η Ελαστικότητα και οι Εφαρμογές της
  5. Καταναλωτές, Παραγωγοί και η Αποτελεσματικότητα των Αγορών
  6. Προσφορά, Ζήτηση και Κρατική Πολιτική
  7. Οι Επιπτώσεις της Φορολογίας.
  8. Διεθνές Εμπόριο.
  9. Εξωτερικότητες.
  10. Οι Αποφάσεις Παραγωγής των Επιχειρήσεων.
  11. Επιχειρήσεις σε Ανταγωνιστικές Αγορές
  12. Μονοπώλιο.
  13. Ολιγοπώλιο

Στατιστική Ι

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αυτό αποτελεί μία εισαγωγή στην Περιγραφική Στατιστική και τη Θεωρία Πιθανοτήτων. Σκοπός του μαθήματος είναι να παρουσιάσει τα βασικά εργαλεία των δύο αυτών κλάδων της Στατιστικής, οι οποίοι βρίσκουν εφαρμογές στην κατασκευή αναρίθμητων επιστημονικών υποδειγμάτων. Η γνώση αυτών των τεχνικών της Στατιστικής Ανάλυσης αποτελεί βασική δεξιότητα που μας επιτρέπει να ποσοτικοποιούμε πραγματικά οικονομικά και χρηματοοικονομικά προβλήματα, να τα διερευνούμε αναλύοντας τις διαθέσιμες αριθμητικές τους πληροφορίες, και να καταλήγουμε σε λογικά συμπεράσματα και μελλοντικές αποφάσεις.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής / τρια θα είναι σε θέση να:

  1. Έχει κατανόηση στις βασικές έννοιες Περιγραφικής Στατιστικής και Θεωρία Πιθανοτήτων.
  2. Έχει γνώση των βασικών εργαλείων και των τεχνικών της Περιγραφικής Στατιστικής και Θεωρία Πιθανοτήτων.
  3. Είναι σε θέση να χρησιμοποιήσει μεθοδολογίες Περιγραφικής Στατιστικής και Θεωρία Πιθανοτήτων στα μαθήματα κατεύθυνσης της Χρηματοοικονομικής Επιστήμης.

Περιεχόμενα

Οι βασικές ενότητες  είναι οι ακόλουθες:

  • Εμπειρικές Κατανομές Συχνοτήτων μιας Μεταβλητής: Διακριτές και Συνεχείς Κατανομές Συχνοτήτων και Αθροιστικών Συχνοτήτων – Γραφικές Μέθοδοι Παρουσίασης Ποιοτικών και Ποσοτικών Στατιστικών Δεδομένων – Ιστόγραμμα Συχνοτήτων και Αθροιστικών Συχνοτήτων
  • Παράμετροι Μονομεταβλητών Πληθυσμών: Παράμετροι Κεντρικής Τάσης – Παράμετροι Κεντρικής Θέσης – Μέτρα Διασποράς – Μετασχηματισμοί Δεδομένων με Κωδικοποίηση – Παράμετροι Ασυμμετρίας –  Ροπές Κατανομής Συχνοτήτων – Παράμετροι Κύρτωσης
  • Βασικές Έννοιες των Ενδεχομένων: Πείραμα Τύχης – Δειγματικός Χώρος – Ενδεχόμενα – Πράξεις με Ενδεχόμενα
  • Η Έννοια της Πιθανότητας: Κλασικός, Στατιστικός και Αξιωματικός Ορισμός της Πιθανότητας – Ιδιότητες των Πιθανοτήτων – Δεσμευμένη Πιθανότητα – Ανεξάρτητα Ενδεχόμενα – Θεώρημα Ολικής Πιθανότητας – Τύπος του Bayes
  • Μονοδιάστατες Τυχαίες Μεταβλητές: Διακριτή και Συνεχής Τυχαία Μεταβλητή – Συνάρτηση και Πυκνότητα Πιθανότητας – Μέση Τιμή – Αθροιστική Συνάρτηση Κατανομής – Διακύμανση – Ροπές Διαφόρων Τάξεων – Διάμεσος και Τεταρτημόρια – Ασυμμετρία και Κύρτωση – Ροπογεννήτρια, Γεννήτρια και Χαρακτηριστική Συνάρτηση
  • Θεωρητικές Κατανομές: Bernoulli – Διωνυμική – Γεωμετρική – Poisson – Ομοιόμορφη – Εκθετική – Κανονική – Λογαριθμοκανονική

2ο Εξάμηνο

Αρχές Χρηματοοικονομικής Λογιστικής

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να εισαχθούν οι φοιτητές στις βασικές έννοιες και αρχές της Χρηματοοικονομικής Λογιστικής (κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων, λογιστικός κύκλος, καταχώριση εγγραφών, αποσβέσεις, αποθέματα, απαιτήσεις). Η διδασκαλία του μαθήματος και η ανάλυση των σχετικών εννοιών πραγματοποιείται με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (International Financial Reporting Standards – IFRS).

Στο τέλος του μαθήματος, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να:

– Κατανοούν το θεσμικό και θεωρητικό πλαίσιο της Χρηματοοικονομικής Λογιστικής βάσει Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς.
– Κατανοούν τη λειτουργία των διαφόρων λογαριασμών που απαρτίζουν τις οικονομικές καταστάσεις (κατάσταση συνολικής θέσης – Ισολογισμός, κατάσταση συνολικών αποτελεσμάτων χρήσης, κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων, σημειώσεις επί των οικονομικών καταστάσεων) και να μπορούν καταρτίσουν τις βασικές οικονομικές καταστάσεις με βάση απλά παραδείγματα.
– Μπορούν να περιγράψουν τα βασικά στάδια του λογιστικού κύκλου και τη λειτουργία των βασικών λογιστικών βιβλίων (ημερολόγιο, γενικό καθολικό), να αναλύσουν οικονομικά γεγονότα και τις συνέπειές τους στη λογιστική ισότητα και να καταχωρίσουν βασικές ημερολογιακές εγγραφές, εγγραφές προσαρμογής και εγγραφές κλεισίματος και προσδιορισμού του αποτελέσματος.
– Καταρτίσουν προσωρινό και προσαρμοσμένο ισοζύγιο.
– Κατανοούν βασικά θέματα λογιστικής αποσβέσεων, απαιτήσεων και αποθεμάτων.

Περιεχόμενα

  • Θεσμικό και θεωρητικό πλαίσιο Λογιστικής
  • Κατάσταση Συνολικής Θέσης – Ισολογισμός
  • Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης, Κατάσταση Συνολικών Αποτελεσμάτων Χρήσης, Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων και Σημειώσεις
  • Βήματα του Λογιστικού Κύκλου, Ημερολόγιο, Γενικό Καθολικό, Ισοζύγιο, ανάλυση οικονομικών γεγονότων και των συνεπειών τους στη λογιστική ισότητα, εγγραφές προσαρμογής, εγγραφές κλεισίματος και προσδιορισμού του αποτελέσματος
  • Μέθοδοι διενέργειας αποσβέσεων
  • Εισαγωγή στη λογιστική αποθεμάτων
  • Εισαγωγή στη λογιστική απαιτήσεων/επισφαλών απαιτήσεων.

Μαθηματικά ΙΙ

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο στόχος αυτού του μαθήματος είναι να διδάξει στους μαθητές τις μαθηματικές δεξιότητες που χρειάζονται για την αντιμετώπιση βασικών και πιο προχωρημένων προβλημάτων της οικονομικής επιστήμης. Το μάθημα παρέχει μια εισαγωγή στις μαθηματικές έννοιες και μεθόδους που χρησιμοποιούνται στα οικονομικά και καλύπτει ύλη από τον απειροστικό λογισμό, την άλγεβρα πινάκων και τη θεωρία βελτιστοποίησης. Εκτός από τη θεωρία, αναπτύσσονται πολλές εφαρμογές οικονομικών και χρηματοοικονομικών προβλημάτων.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

χρησιμοποιήσουν τις γνώσεις της μαθηματικής ανάλυσης για τη δημιουργία και χρήση υποδειγμάτων πάνω σε ζητήματα χρηματοοικονομικής και επενδυτικών επιλογών. Επίσης θα έχουν την ικανότητα να ερευνήσουν και να εντρυφήσουν περαιτέρω σε θέματα εφαρμοσμένων μαθηματικών στις οικονομικές επιστήμες, καθώς και θα είναι σε θέση να εφαρμόσουν τα μαθηματικά αποτελέσματα και με την χρήση των υπολογιστών να μπορούν να βρουν λύσεις σε ζητήματα του οικονομικού και χρηματοοικονομικού πεδίου.

Περιεχόμενα

Πρώτο μέρος

Γραμμική άλγεβρα

  • Υπολογισμοί με πίνακες
  • Συστήματα γραμμικών εξισώσεων και περιστρεφόμενων μητρών
  • Εσωτερικο γινόμενο
  • Τετραγωνικές μορφές

Δεύτερο μέρος

Συναρτήσεις με πολλές μεταβλητές

  • Μερικές παράγωγοι
  • Πεμπλεγμένες μορφές
  • Βελτιστοποίηση με πολλές μεταβλητές
  • Βελτιστοποίηση με περιορισμούς

Τρίτο μέρος

Διαφορικές εξισώσεις

  • Γραμμικές εξισώσεις με σταθερούς συντελεστές
  • Διαφορικές εξισώσεις συνήθων και μερικών διαφορικών δεύτερης τάξης

Μακροοικονομική Ι

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα εισάγει τους φοιτητές στις μεθόδους αξιολόγησης του οικονομικού περιβάλλοντος μιας χώρας.  Το μάθημα επικεντρώνεται στις μοντέλα που χρησιμοποιούν οι οικονομολόγοι για να εξετάσουν τη γενική οικονομική κατάσταση μιας χώρας, όπως και για να προτείνουν συγκεκριμένα μέτρα βελτίωσης αυτής της οικονομικής κατάστασης. Αναλύει τις αιτίες και μηχανισμούς της μακροχρόνιας οικονομικής ανάπτυξης.  Επίσης εξετάζει τις αιτίες και μηχανισμούς των οικονομικών υφέσεων (ή κρίσεων) και του πληθωρισμού, καθώς και τις σχετικές κυβερνητικές πολιτικές.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

  • Έχουν γνώση των βασικών εργαλείων και τεχνικών της μακροοικονομικής.
  • Έχουν κατανόηση των χαρακτηριστικών της μακροπρόθεσμης οικονομικής ανάπτυξης.
  • Έχουν κατανόηση των χαρακτηριστικών των βραχυπρόθεσμων οικονομικών κύκλων.
  • Έχουν κατανόηση των συνεπειών (θετικών ή αρνητικών) διαφόρων κρατικών πολιτικών.

Περιεχόμενα

  1. Το Εθνικό Εισόδημα μιας Χώρας.
  2. Μέτρηση Κόστους Ζωής.
  3. Οικονομική Μεγέθυνση.
  4. Αγορές των Συντελεστών Παραγωγής.
  5. Αποταμίευση, Επένδυση και το Χρηματοπιστωτικό Σύστημα.
  6. Ανεργία.
  7. Θεωρία Επιχειρηματικών Κύκλων – Μοντέλα Κευνσιανού Σταυρού, IS/LM.
  8. Συναθροιστική Ζήτηση και Προσφορά..
  9. Χρήμα και Πληθωρισμός.
  10. Ανοικτή Οικονομία.

Στατιστική ΙΙ

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποτελεί συνέχεια του μαθήματος Στατιστική Ι. Αποτελεί ένα πιο προχωρημένο μάθημα Στατιστικής που στοχεύει στην εισαγωγή των σπουδαστών σε πιο προχωρημένες έννοιες της Στατιστικής και τη σύνδεσή τους με εφαρμογές από τη Χρηματοοικονομική επιστήμη.
Μετά την απαραίτητη εισαγωγή εννοιών και ορισμών από τη Θεωρία Πιθανοτήτων, η ύλη επεκτείνεται στη Θεωρία Στοχαστικών Ανελίξεων. Στη συνέχεια παρουσιάζονται εισαγωγικά στοιχεία από τη Θεωρία της Εκτιμητικής και της Επαγωγικής Στατιστικής Συμπερασματολογίας.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές

  • θα έχουν κατανοήσει τις βασικές και κρίσιμες έννοιες της Θεωρίας Πιθανοτήτων, των Στοχαστικών Ανελίξεων, της Εκτιμητικής και της Επαγωγικής Στατιστικής
  • θα έχουν κατανοήσει τη σπουδαιότητα της Στατιστικής ως ένα εργαλείο που μπορεί να υπηρετήσει τη Χρηματοοικονομική επιστήμη
  • θα έχουν αποκτήσει το απαραίτητο υπόβαθρο για την παρακολούθηση προχωρημένων μαθημάτων Οικονομετρίας.

Περιεχόμενα

(i)    Θεωρία Πιθανοτήτων

  • Ανεξαρτησία μεταξύ δύο ενδεχομένων
  • Δεσμευμένη Πιθανότητα
  • Ροπογεννήτριες
  • Διδιάστατες τυχαίες μεταβλητές

(ii)  Στοχαστικές Ανελίξεις

  • Ομοιογένεια/Στασιμότητα
  • Διαχρονική εξάρτηση
  • Ανεξαρτησία
  • Ειδικές Ανελίξεις

(iii) Εκτιμητική

  • Ιδιότητες εκτιμητριών (Μέσο Τετραγωνικό Σφάλμα, Μεροληψία)
  • Μέθοδος Μέγιστης Πιθανοφάνειας
  • Μέθοδος των ροπών

(iv) Στατιστικός Έλεγχος Υποθέσεων

  • Σφάλμα Τύπου Ι, Τύπου ΙΙ
  • Επίπεδο σημαντικότητας
  • Έλεγχοι υποθέσεων για Μέση τιμή και Διακύμανση ενός πληθυσμό

 

3ο Εξάμηνο

Εμπορικό Δίκαιο

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο στόχος του μαθήματος είναι η περιεκτική και ταυτόχρονα κατανοητή παρουσίαση του θεσμικού πλαισίου που διέπει τις πιο σημαντικές θεματικές περιοχές – ενότητες του Εμπορικού Δικαίου, κατά τρόπο ώστε οι φοιτητές να αποκτήσουν μια, κατά το δυνατόν, ολιστική εικόνα του τρόπου λειτουργίας της πραγματικής οικονομίας και της αγοράς. Στο πλαίσιο αυτό, αναμένεται ότι οι φοιτητές θα:

  • γνωρίσουν και κατανοήσουν τον τρόπο λειτουργίας μιας εμπορικής επιχείρησης (ατομικής ή εταιρικής) και το ευρύτερο περιβάλλον εντός του οποίους αυτή δραστηριοποείται
  • αποκτήσουν την ικανότητα να συνθέτουν τις αποκτώμενες γνώσεις προκειμένου να επιλύουν πρακτικά προβλήματα και να αντιμετωπίζουν με επάρκεια «μελέτες περιπτώσεων» (case studies) που συζητούνται στο πλαίσιο του μαθήματος

Περιεχόμενα

Περιεχόμενο μαθήματος

  • Εισαγωγή στο δίκαιο και εμπορικό δίκαιο – εμπορικότητα και δίκαιο
  • Η έννοια της «επιχείρησης» και βασικές αρχές εργατικού δικαίου
  • Ενώσεις προσώπων – εταιρίες και βασικές αρχές που διέπουν τα νομικά πρόσωπα
  • Το σωματείο και η αστική εταιρία: θεμελιώδεις αρχές
  • Οι προσωπικές εμπορικές εταιρίες
  • Οι κεφαλαιουχικές εμπορικές εταιρίες
  • Αξιόγραφα
  • Βιομηχανική ιδιοκτησία
  • Αθέμιτος ανταγωνισμός και προστασία του καταναλωτή
  • Ελεύθερος ανταγωνισμός

Ηλεκτρονικοί Υπολογιστές

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής

  • θα γνωρίζει τις βασικές αρχές λειτουργίας των ηλεκτρονικών υπολογιστών
  • θα έχει έρθει σε πρώτη επαφή με τον επεξεργαστή κειμένου MS Word, την εφαρμογή φύλλων εργασίας σε δεδομένα MS Excel, και την εφαρμογή δημιουργίας παρουσιάσεων MS PowerPoint.
  • θα γνωρίζει τα βασικά συστήματα αρίθμησης (δεκαδικό, δυαδικό, οκταδικό, δεκαεξαδικό), και τους τρόπους μετατροπής της αναπαράστασης αριθμών από το ένα στο άλλο.
  • θα γνωρίζει τις βασικές αρχές προγραμματισμού στη γλώσσας C,
  • θα έχει έρθει σε επαφή με τη γλώσσα R (τρόπος εγκατάστασης, περιβάλλοντα λειτουργίας).

Περιεχόμενα

Το μάθημα εστιάζει στις ακόλουθες ενότητες:

1) Εισαγωγή (Η λειτουργία του ηλεκτρονικού υπολογιστή)

  • Hardware-Software
  • Διαδίκτυο
  • Η μνήμη του Ηλεκτρονικού Υπολογιστή
  • BIOS

2) Λειτουργικά συστήματα

  • Εισαγωγή σε αλληλεπίδραση με εντολές (εντολές MS-Dos).

3) Εισαγωγή στις εφαρμογές Word, Excel και PowerPoint.

4) Συστήματα Αρίθμησης

  • Το δυαδικό, το οκταδικό και το δεκαεξαδικό σύστημα αρίθμησης
  • Μετατροπές σε διαφορετικά συστήματα αρίθμησης

5) Αρχές προγραμματισμού στη Γλώσσα C

  • Δομή προγράμματος
  • Τύποι και δηλώσεις μεταβλητών
  • Δηλώσεις σταθερών
  • Εντολές εμφάνισης και λήψης δεδομένων
  • Εντολές ελέγχου
  • Εντολές επανάληψης
  • Πίνακες (Arrays) και Δείκτες (Pointers)
  • Συμβολοσειρές (Strings)
  • Συναρτήσεις
  • Προσπέλαση αρχείων στη C

6) Παρουσίαση της γλώσσας R

  • Γίνεται μια παρουσίαση της γλώσσας R, της διεπαφής RStudio και της διαδικασίας εγκατάστασης τους.

Χρηματοοικονομική Ανάλυση Λογιστικών Καταστάσεων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να καλύψει τις βασικές έννοιες της ανάλυσης λογιστικών καταστάσεων, που ξεκινούν από την κατανόηση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος και το πώς αυτό καταρχάς επηρεάζει την ανάλυση, καθώς και πώς η ανάλυση λογιστικών καταστάσεων σχετίζεται με χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.

Αναλύονται θέματα λογιστικής ανάλυσης και ποιότητας των κερδών, των βασικών αρχών κατάρτισης προβλεπόμενων λογιστικών καταστάσεων, όπως επίσης πιστωτικής ανάλυσης, ανάλυσης φερεγγυότητας και κερδοφορίας. Παρουσιάζεται και αναλύεται η κατάρτιση της κατάστασης ταμειακών ροών, ως δομικό στοιχείο της ανάλυσης λογιστικών καταστάσεων. Η ανάλυση λογιστικών καταστάσεων πραγματοποιείται με συστηματική χρήση παραδειγμάτων και μελετών περίπτωσης. Καλύπτεται η ανάλυση ρευστότητας, αποδοτικότητας και κερδοφορίας με τη χρήση αριθμοδεικτών.

Η εν λόγω ύλη αναπτύσσεται με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ – International Financial Reporting Standards – IFRS).

Στο τέλος του μαθήματος, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να:

  • Αναλύουν τη ρευστότητα, αποδοτικότητα και δομή των κεφαλαίων μιας επιχείρησης με χρήση σχετικών επιστημονικών εργαλείων, κάνοντας εκτεταμένη χρήση σχετικών αριθμοδεικτών.
  • Πραγματοποιούν πιστωτική ανάλυση και να κατανοούν τα βασικά στάδια της λογιστικής ανάλυσης μιας επιχείρησης με χρήση κατάλληλων επιστημονικών εργαλείων.
  • Συνδέουν το επιχειρηματικό και μακροοικονομικό περιβάλλον μιας επιχείρησης με την πραγματοποίηση της ανάλυσης των λογιστικών της καταστάσεων.
  • Καταρτίζουν καταστάσεις ταμειακών ροών για απλές περιπτώσεις επιχειρήσεων, και πραγματοποιούν ανάλυση των καταστάσεων αυτών.
  • Κατανοούν τη διακριτική ευχέρεια που υπάρχει στη διάθεση των επιχειρήσεων σχετικά με την αναγνώριση διαφόρων λογιστικών γεγονότων, και πώς αυτή επιδρά στην ποιότητα των κερδών και ανάλυση των λογιστικών καταστάσεων.
  • Κατανοούν τις βασικές προκλήσεις και δυσκολίες στην ανάλυση των λογιστικών καταστάσεων

Περιεχόμενα

  • Επισκόπηση της ανάλυσης λογιστικών καταστάσεων: επιχειρησιακή ανάλυση, αντικατοπτρισμός οικονομικών δραστηριοτήτων στις οικονομικές καταστάσεις, εργαλεία ανάλυσης, πιθανά υποδείγματα αποτίμησης, αποτελεσματικότητα της αγοράς.
  • Περιβάλλον παροχής λογιστικής πληροφόρησης, λογιστική δεδουλευμένων εσόδων-εξόδων και ο ρόλος της στην ανάλυση λογιστικών καταστάσεων.
  • Η έννοια του λογιστικού εισοδήματος, λογιστική εύλογης αξίας, εισαγωγή στη λογιστική ανάλυση και στην ποιότητα των κερδών, βαθμός σχετικότητας της λογιστικής πληροφόρησης.
  • Ανάλυση χρηματοδοτικών δραστηριοτήτων, δανειακή χρηματοδότηση, χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού, ενδεχόμενα γεγονότα, ανάλυση ιδίων κεφαλαίων, ανάλυση κυκλοφορούντων και μακροπρόθεσμων στοιχείων του ενεργητικού.
  • Μέτρηση και ταξινόμηση λογιστικού εισοδήματος, μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία του αποτελέσματος.
  • Κατάρτιση και ανάλυση της κατάστασης ταμειακών ροών, επιπτώσεις της ανάλυσης των ταμειακών ροών.
  • Προβλήματα με τη χρήση των κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων.
  • Απόδοση επενδεδυμένων κεφαλαίων, συστατικά της απόδοσης επενδεδυμένων κεφαλαίων και ανάλυση κερδοφορίας με χρήση αριθμοδεικτών, απόδοση στοιχείων ενεργητικού, απόδοση ιδίων κεφαλαίων – ανάλυση.
  • Εισαγωγή στην ανάλυση προοπτικών – πρόβλεψη οικονομικών καταστάσεων – εκτιμώμενες οικονομικές καταστάσεις.
  • Πιστωτική ανάλυση, ρευστότητα και κεφάλαιο κίνησης, ανάλυση και αριθμοδείκτες ρευστότητας, ανάλυση αποθεμάτων, λογαριασμών εισπρακτέων και πληρωτέων.
  • Ανάλυση φερεγγυότητας, βασικές έννοιες και αριθμοδείκτες φερεγγυότητας, κάλυψη κερδών, ποιότητα κερδών.

Χρηματοοικονομική Διοικητική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Αποτελεί το βασικό εισαγωγικό μάθημα στη Χρηματοοικονομική Διοικητική (Financial Management) εστιάζοντας στις επενδυτικές αποφάσεις.
Οι φοιτητές/τριες μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος αναμένεται ότι θα έχουν αποκτήσει βασικές γνώσεις :

  • Των αρχών της προεξόφλησης ταμειακών ροών και τεχνικών αξιολόγησης επενδυτικών αποφάσεων (π.χ. κριτήρια Καθαρής Παρούσας Αξίας, Εσωτερικού Βαθμού Απόδοσης, κ.ά) υπό καθεστώς βεβαιότητας των ταμειακών ροών που εφαρμόζονται από τους χρηματοοικονομικούς διευθυντές των σύγχρονων ιδιωτικών επιχειρηματικών οργανισμών.
  • Των χαρακτηριστικών των μετοχών και ομολόγων που εκδίδει μια ανώνυμη εισηγμένη εταιρία.
  • Των θεμάτων που σχετίζονται με τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης και της ανάλυσης νεκρού σημείου και λειτουργικής μόχλευσης.

Επίσης, οι φοιτητές/τριες αναμένεται ότι θα αποκτήσουν βασικές δεξιότητες που αφορούν στην επίλυση προβλημάτων σχετικά με :

  • εφαρμογές του Κανόνα της Παρούσας Αξίας & Προεξόφλησης, τόσο σε επίπεδο επενδυτικών αποφάσεων ιδιωτών (π.χ. υπολογισμός δόσεων δανείων, δόσεων συνταξιοδοτικών προγραμμάτων) όσο και σε επίπεδο επιχειρήσεων (π.χ. αξιολόγηση επενδυτικών σχεδίων με το κριτήριο της Καθαρής Παρούσας Αξίας και Εσωτερικού βαθμού Απόδοσης)
  • τις βασικές τεχνικές αποτίμησης μετοχών και ομολόγων και εύρεση των αποδόσεων των επενδυτών

Τέλος, οι φοιτητές/τριες εκτιμάται ότι με βάση τις μαθησιακές απαιτήσεις του περιεχομένου του μαθήματος θα αναπτύξουν σε βασικό επίπεδο (elementary level) ικανότητες:

  • συνδυασμού πρακτικού τρόπου σκέψης και ανάλυσης επενδυτικών αποφάσεων με τη χρηματοοικονομική θεωρία – σωστής διαχείρισης χρόνου και
  • επαγγελματισμού σχετικά με τις υποχρεώσεις τους (π.χ. τήρηση χρονοδιαγραμμάτων παράδοσης εργασιών)

Περιεχόμενα

  1. Η επιχείρηση και το περιβάλλον της, και ορόλος του χρηματοοικονομικκού διευθυντή.
  2. Η Διαχρονική Αξία του Χρήματος- Προεξόφληση και Παρούσα Αξία
  3. Αξιολόγηση Επενδύσεων υπό καθεστώς βεβαιότητας
  4. Μετοχές και Ομόλογα
  5. Εισαγωγή στη Διαχείριση Κεφαλαίου Κίνησης

4ο Εξάμηνο

Οικονομετρία

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής

  • θα γνωρίζει τις θεμελειώδεις υποθέσεις για την εφαρμογή του γραμμικού υποδείγματος και την εκτίμησή του με τη μέθοδο των ελαχίστων τετραγώνων, αλλά και με εναλλακτικές μεθόδους,
  • θα μπορεί να ερμηνεύει τις εκτιμημένες παραμέτρους του γραμμικού υποδείγματος καθώς και όταν χρησιμοποιούνται ο λογάριθμος μιας επεξηγηματικής ή της εξαρτημένης μεταβλητής. Επίσης θα μπορεί να εξάγει συμπεράσματα από τους τυπικούς πίνακες που παράγουν οικονομετρικά πακέτα λογισμικού,
  • θα γνωρίζει τις επιπτώσεις παραβίασης των κλασικών υποθέσεων, όπως όταν υπάρχει ετεροσκεδαστικότητα, πολυσυγγραμμικότητα ή όταν έχει παραλειφθεί κάποια έπεξηγηματική μεταβλητή,
  • θα μπορεί να ελέγξει την ύπαρξη ετεροσκεδαστικότητας και θα γνωρίζει πώς αντιμετωπίζεται,
  • θα μπορεί να χρησιμοποιεί δίτιμες (dummy) μεταβλητές και να ερμηνεύει τους εκτιμημένους συντελεστές,
  • Θα γνωρίζει το σκοπό και τις βασικές ιδιότητες μη γραμμικών υποδειγμάτων (probit, logit).
  • θα γνωρίζει τις βασικές αρχές της μεθόδου των Instrumental Variables για τη θεραπεία του προβλήματος της ενδογένειας,
  • θα έχει έρθει σε μια πρώτη επαφή με τη γλώσσα R. Σε αυτό το πλαίσιο, θα δει πώς εισάγονται δεδομένα από αρχεία, και τις βασικές συναρτήσεις της, οι οποίες χρειάζονται για να μπορεί να επεξεργαστεί δεδομένα και να εφαρμόσει σε αυτά τις οικονομετρικές μεθόδους που έμαθε.

Περιεχόμενα

Το μάθημα εστιάζει στις ακόλουθες ενότητες:

1) Εισαγωγή στην Παλινδρόμηση

  • Η φύση της Οικονομετρίας
  • Ο στατιστικός γενεσιουργός μηχανισμός και τα μοντέλα παλινδρόμησης.
  • Γραμμικά μοντέλα παλινδρόμησης, απλά μοντέλα παλινδρόμησης, το κλασικό μοντέλο πολλαπλής παλινδρόμησης.
  • Το Απλό Γραμμικό Μοντέλο Παλινδρόμησης

2) Οι κλασικές υποθέσεις.

  • Εκτιμητές ελαχίστων τετραγώνων, εκτιμητές δειγματικών ροπών, μέθοδος ροπών.
  • Ιδιότητες εκτιμητών, θεώρημα Gauss-Markov, κατανομές εκτιμητών.
  • Ανάλυση Πολλαπλής Παλινδρόμησης

3) Η περίπτωση των k ανεξάρτητων μεταβλητών

  • Ερμηνεία της εξίσωσης παλινδρόμησης ελαχίστων τετραγώνων
  • Αναμενόμενη τιμή και διακύμανση των εκτιμητών ελαχίστων τετραγώνων
  • Έλεγχος υποθέσεων και διαστήματα εμπιστοσύνης
  • Έλεγχος πολλαπλών γραμμικών περιορισμών
  • Ασυμπτωτικές ιδιότητες των ελαχίστων τετραγώνων: Συνέπεια και αποτελεσματικότητα των εκτιμητριών
  • Συνέπειες της πολυσυγγραμμικότητας
  • Ετεροσκεδαστικότητα

4) Συνέπειες για την εκτιμήτρια ελαχίστων τετραγώνων

  • Συμπερασματολογία «ανθεκτική» ως προς την ετεροσκεδαστικότητα
  • Έλεγχος ετεροσκεδαστικότητας
  • Σταθμισμένα  και Γενικευμένα Ελάχιστα Τετράγωνα

5) Ανάλυση Παλινδρόμησης με Ποιοτικές Πληροφορίες: δίτιμες (ή πλασματικές) μεταβλητές

  • Παλινδρόμηση με μία πλασματική (δίτιμη) μεταβλητή
  • Χρήση πλασματικών μεταβλητών για πολλαπλές κατηγορίες
  • Μία δίτιμη εξαρτημένη μεταβλητή: το γραμμικό μοντέλο για τη πιθανότητα

6) Ειδικά θέματα

  • Τα υποδείγματα Probit και Logit
  • Ενδογένεια και η μέθοδος των Instrumental Variables

Κατά τη διάρκεια του μαθήματος γίνεται μια παρουσίαση της γλώσσας R και της διεπαφής RStudio.

Περιγράφονται οι βασικές συναρτήσεις της R για τον χειρισμό δεδομένων

Δίνονται παραδείγματα με χρήση βασικών συναρτήσεων για την ανάλυση παλινδρόμησης, σύμφωνα με τη διδαχθείσα ύλη.

Προϊόντα Σταθερού Εισοδήματος

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποτελεί μια εισαγωγή στην αγορά των προϊόντων σταθερού εισοδήματος, με ιδιαίτερη έμφαση στις ομολογιακές εκδόσεις.

Η ύλη περιγράφει τα βασικά χρηματοδοτικά εργαλεία των αγορών χρέους και εξηγεί τα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους. Με ιδιαίτερη έμφαση να δίνεται στα ομόλογα, οι φοιτητές πρέπει να είναι σε
θέση να κατανοήσουν την διαδικασία αποτίμησης των ομολόγων, να υπολογίζουν την θεωρητική τιμή τους και να διακρίνουν τους βασικούς κινδύνους που υπαγορεύουν την τιμή τους στην δευτερογενή αγορά.

Συμπληρωματικά, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να υπολογίσουν τον κίνδυνο της μεταβλητότητας της τιμής των ομολόγων από τις μεταβολές των επιτοκίων, όπως επίσης να είναι σε θέση να προτείνουν αντισταθμιστικά μέτρα για την αντιμετώπιση του κινδύνου αυτού.

Τέλος, οι φοιτητές καλούνται να κατανοήσουν τα βασικά υποδείγματα διαμόρφωσης της χρονικής διάρθρωσης των επιτοκίων, ώστε να κατανοήσουν την επίδρασή της στις γενικότερες συνθήκες που διαμορφώνονται στις αγορές ομολόγων.

Περιεχόμενα

  1. Εισαγωγή. Περιγραφή Ομολόγων – Εκδότες Ομολόγων -Χαρακτηριστικά λήξης – Σταθερό και Κυμαινόμενο τοκομερίδιο – Ομόλογα με Ενσωματωμένα Δικαιώματα – Οι κίνδυνοι των
    ομολόγων
  2. Αποτίμηση ομολόγων. Θεωρητική τιμή ομολόγου – Υπολογισμός με χρήση της παρούσας αξίας ληξιπρόθεσμης ράντας – Τρέχον και Προθεσμιακό επιτόκιο ως επιτόια προεξόφλησης – Υπολογισμός αναλογούντων τόκων
  3. Απόδοση στην Λήξη. Η Απόδοση στην Λήξη ως εσωτερική απόδοση – Σχέση τιμής ομολόγου με Απόδοση στη Λήξη – Συμβατικά μέτρα μέτρησης Απόδοσης – Συνολική Απόδοση
  4. Μεταβλητότητα τιμής ομολόγου. Μέτρηση κινδύνου από μεαταβολή του επιτοκίου με χρήση του DV01’ – Διάρκεια – Διάρκεια Macaulay -Τροποποιημένη Διάρκεια – Κυρτότητα – Υπολογισμός Διάρκειας και Κυρτότητας για Χαρτοφυλάκια Ομολόγων
  5. Παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις. Διαφορά Αναφοράς – Σχετική Διαφορά Απόδοσης – Λόγος αποδόσεων – Παράγοντες διαφοράς Αποδόσεων
  6. Αξιόγραφα Δημοσίου. Κατηγορίες προιόντων σταθερού εισοδήματος του Δημοσίου – Τιμαριθμοποιημένα Ομόλογα (TIPS) – Δημοπρασίες Αξιιογράφων – Τιμή Εντόκων –
    Ομόλογα χωρίς κουπόνι
  7. Εταιρικά Ομόλογα. Εμπορικά μεσοπρόθεσμα ομόλογα – Εμπορικά Αξιόγραφα – Ομόλογα με εξασφαλίσεις – πιστωτές χαμηλής εξασφάλισης – Διαβαθμίσεις Πιστωτικού Χρέους – Μεσοπρόθεσμα Γραμμάτια – Εμπορικά Χρεόγραφα
  8. Υποδείγματα επιτοκίου. Μονοπαραγοντικά υποδείγματα -Διωνυμικά υποδείγματα Υποδείγματα συνεχούς χρόνου – Διωνυμικές προσεγγίσεις υποδειγματων συνεχούς χρόνου (Ho-Lee, Vasicek, CIR)
  9. Ομόλογα με δικαιώματα ανάκλησης. Στατική διαφορά αποδόσεων – Δομικά στοιχεία ομολόγων με ανάκληση – Υπόδειγμα αποτίμησης Kalotay -Williams – Fabozzi – Αποτίμηση
    με δικαίωμα ανάκλησης
  10. Συμβόλαια Ανταλλαγής Πιστωτικού Κινδύνου. CDS – Κατηγορίες Πιστωτικών Γεγονότων – CDS μεμονωμένου οφειλέτη – CDS σταθερής ανάκτησης – Αποτίμηση CDS

Χρήμα και Τράπεζες

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα

  • Παρουσιάζει και αναλύει   τον ρόλο του χρήματος στην οικονομία,
  • παρουσιάζει και αναλύει  τον ρόλο των χρηματοπιστωτικών αγορών  στην ροή κεφαλαίων από τους πλεονασματικούς στους ελλειμματικούς φορείς της οικονομίας,
  • αναλύει τον προσδιορισμό των επιτοκίων στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου,
  • παρουσιάζει και αναλύει τον ρόλο και την λειτουργία των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στην διαδικασία  διαμεσολάβησης,
  • αναλύει τον ρόλο του τραπεζικού συστήματος στην προσφορά χρήματος,
  • παρουσιάζει και αναλύει τα βασικά εργαλεία της νομισματικής πολιτικής,
  • παρουσιάζει και αναλύει την λειτουργία της διατραπεζικής αγοράς διαθεσίμων,
  • παρουσιάζει και αναλύει τον ρόλο και την λειτουργία των κεντρικών τραπεζών στην οικονομία.

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • κατανοούν την σχέση μεταξύ της διαδικασίας διαμόρφωσης των επιτοκίων και της οικονομικής συγκυρίας,
  • κατανοούν την διαμόρφωση της καμπύλης επιτοκίων και των πληροφοριών που απορρέουν από αυτήν,
  • κατανοούν τους τρόπους που η χρηματοοικονομική διαμεσολάβηση επιλύει τα προβλήματα της ασύμμετρης πληροφόρησης,
  • κατανοούν τα αίτια και την εξέλιξη των χρηματοοικονομικών κρίσεων και των επιπτώσεών τους στην πραγματική οικονομία,
  • κατανοούν τις επιπτώσεις των αποφάσεων της νομισματικής πολιτικής στα επιτόκια τον πληθωρισμό και την απασχόληση

Περιεχόμενα

  1. Η έννοια του χρήματος
    1. Ορισμός και ιδιότητες του χρήματος
    2. Είδη χρήματος
    3. Μέτρηση του χρήματος
    4. Σχέση του χρήματος με επιτόκια και πληθωρισμό
  2. Χρηματοπιστωτικό Σύστημα
    1. Χρηματοπιστωτικές αγορές
    2. Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
    3. Χρηματοπιστωτικά προϊόντα
  3. Προσδιορισμός επιτοκίων
    1. Θεωρία δανειακών κεφαλαίων
    2. Θεωρία προτίμησης ρευστότητας
  4. Διάρθρωση επιτοκίων
    1. Ενσωμάτωση του κινδύνου στην δομή των επιτοκίων
    2. Διαχρονική διάρθρωση των επιτοκίων και καμπύλη αποδόσεων
  5. Ασύμμετρη πληροφόρηση και διαμεσολάβηση
  6. a. Τα κόστη της ασύμμετρης πληροφόρησης
  7. b. Ο ρόλος της διαμεσολάβησης στην επίλυση των προβλημάτων ασύμμετρης πληροφόρησης
  8. c. Χρηματοοικονομικές κρίσεις
  9. Βασικές αρχές τραπεζικής διοίκησης
    1. Διαχείριση ενεργητικού τραπεζών
    2. Διαχείριση υποχρεώσεων τραπεζών
    3. Τραπεζικοί κίνδυνοι
  10. Νομισματική πολιτική τραπεζικό σύστημα και προσφορά χρήματος
    1. Δημιουργία χρήματος από το τραπεζικό σύστημα και ο πολλαπλασιαστής
    2. Εργαλεία νομισματικής πολιτικής, πράξεις ανοικτής αγοράς, υποχρεωτικά διαθέσιμα και πάγιες διευκολύνσεις
    3. Διατραπεζική αγορά διαθεσίμων
  11. Το Ευρωπαικό σύστημα κεντρικών τραπεζών και η άσκηση της νομισματικής πολιτικής
    1. Στρατηγική άσκησης νομισματικής πολιτικής ευρωσυστήματος
    2. Ευρωπαϊκοί μηχανισμοί χρηματοπιστωτικής σταθερότητας

Χρηματοδότηση Επιχειρήσεων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα

  • Παρουσιάζει και αναλύει τις κυριότερες επιχειρηματικές αποφάσεις, επενδυτική, χρηματοδοτική και μερισματική σε περιβάλλον ρίσκου και ασύμμετρης πληροφόρησης,
  • περιγράφει τις κύριες συγκρούσεις συμφερόντων μεταξύ των μετόχων των δανειστών και των διοικητικών στελεχών της επιχείρησης και τις συνέπειές τους σε σχέση με τον κεντρικό στόχο της επιχείρησης που είναι η μεγιστοποίηση της αξίας της,
  • αναλύει τις επιδράσεις της μόχλευσης στην αξία της επιχείρησης,
  • αναλύει τις επιδράσεις της μερισματικής πολιτικής στην αξία της επιχείρησης,
  • αναλύει την απόφαση εισαγωγής στο χρηματιστήριο.

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • κατανοούν την διαδικασία λήψεως χρηματοοικονομικών αποφάσεων στις σύγχρονες επιχειρήσεις,
  • αποτιμήσουν την αξία των επιχειρηματικών επενδύσεων καθώς και ολόκληρης της επιχείρησης,
  • να κατανοούν τις επιπτώσεις στις χρηματιστηριακές τιμές των μετοχών των εταιρικών ανακοινώσεων που αφορούν της εισαγωγή στο χρηματιστήριο, τα κέρδη, τα μερίσματα της κεφαλαιακής δομής, κλπ.

Περιεχόμενα

  • Επιχειρηματικό περιβάλλον
    1. Αποφυγή του ρίσκου, σχέση ρίσκου και απόδοσης
    2. Ασύμμετρη πληροφόρηση
    3. Πρόβλημα αντίθετης επιλογής και ηθικού κινδύνου – Κόστος αντιπροσώπευσης
  • Στόχοι της επιχείρησης
    1. Μεγιστοποίηση της αξίας της επιχείρησης
    2. Μεγιστοποίησης του πλούτου των μετόχων
    3. Μεγιστοποίηση της τιμής της μετοχής
  • Υποδείγματα αποτίμησης, Αποτελεσματικές αγορές και Συμπεριφορική χρηματοοικονομική
    1. Υπόδειγμα CAPM
    2. Υπόδειγμα ΑΡΤ
    3. Μορφές αποτελεσματικότητας
    4. Συμπεριφορικές μεροληψίες
  • Κεφαλαιακή δομή
    1. Υπόδειγμα Modigliani-Miller (MM)
    2. Υπόδειγμα Trade-off
    3. Υπόδειγμα Pecking order
  • Μερισματική πολιτική
    1. Επιστροφή μετρητών στους μετόχους
    2. Επαναγορά μετοχών
    3. Ανακοίνωση αύξησης ή μείωσης του μερίσματος
  • Άντληση κεφαλαίων
    1. Venture capital
    2. Εισαγωγή στο χρηματιστήριο
    3. Διαδικασία γενικής προσφοράς
    4. Διαδικασία δικαιωμάτων προτίμησης
  • Μέθοδοι και διαδικασία αποτίμησης επιχειρήσεων
    1. Μέθοδος APV
    2. Υπόδειγμα FCE
    3. Υπόδειγμα FCF-WACC

5ο Εξάμηνο

Διεθνής Μακροχρηματοοικονομική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα

  • παρουσιάζει το γενικό οικονομικό υπόβαθρο εντός του οποίου λειτουργούν όλοι οι οικονομικοί παράγοντες: νοικοκυριά, επιχειρήσεις, τράπεζες, επενδυτές, κυβέρνηση και κεντρική τράπεζα,
  • περιγράφει τις κύριες δυνάμεις που επενεργούν στην οικονομία και στις αγορές,
  • αναλύει τις σύνθετες αλληλεπιδράσεις της μακροοικονομίας με τις χρηματαγορές και τις Αρχές (κυβέρνηση και κεντρική τράπεζα),
  • αναλύει τα κίνητρα και τα διλήμματα των κύριων οικονομικών παραγόντων,
  • χρησιμοποιεί τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία ως όχημα για σύνδεση της θεωρίας με την πράξη.

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • κατανοούν τις χρηματοοικονομικές εξελίξεις,
  • διαβάζουν κριτικά τον χρηματοοικονομικό τύπο,
  • να κάνουν ολοκληρωμένες αναλύσεις, οικονομικές και χρηματοοικονομικές, που έχουν πρακτική εφαρμογή,
  • βλέπουν τη «μεγάλη εικόνα» της οικονομίας και των αγορών, η οποία θα τους βοηθήσει στα περισσότερο εξειδικευμένα μαθήματα του προγράμματος.

Περιεχόμενα

  1. Βασικά μακροοικονομικά μεγέθη
    1. ΑΕΠ και συνιστώσες του
    2. Εξωτερικοί λογαριασμοί μίας χώρας (ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, ισοζύγιο χρηματοοικονομικών συναλλαγών, ισοζύγιο πληρωμών)
    3. Ταυτότητα αποταμιεύσεων-επενδύσεων
  2. Δείκτες τιμών και πληθωρισμός
    1. Η δυναμική του πληθωρισμού
    2. Πληθωρισμός και επιτόκια – Πραγματικό επιτόκιο
    3. Πληθωρισμός, υπερπληθωρισμός, αντιπληθωρισμός
  3. Το υπόδειγμα IS/LM
    1. Λογική θεμελίωση, με έμφαση στον ρόλο του χρηματοοικονομικού συστήματος
    2. Δημοσιονομική και νομισματική πολιτική
    3. Αναλύσεις σεναρίων και διαταραχών
    4. Δυναμική του δημοσίου χρέους
  4. Νομισματική πολιτική
    1. Στόχοι, εργαλεία και περιορισμοί
    2. Άσκηση της νομισματικής πολιτικής
    3. Νομισματική πολιτική και χρηματοοικονομικό σύστημα
  5. Ονομαστική και πραγματική ισοτιμία
  6. Το ισοζύγιο χρηματοοικονομικών συναλλαγών (ΙΧΣ)
    1. Επιτόκια και ισοτιμίες – Η συνθήκη ισοδυναμίας των επιτοκίων
    2. Προσδιοριστικοί παράγοντες του ΙΧΣ
  7. Το υπόδειγμα Mundell-Fleming
    1. Ισοζύγιο πληρωμών και εγχώρια οικονομία
    2. Δημοσιονομική και νομισματική πολιτική υπό σταθερή και μεταβλητή ισοτιμία
    3. Αναλύσεις με άλλα συστήματα συναλλαγματικών ισοτιμιών
    4. Διαταραχές από τη διεθνή οικονομία και τις διεθνείς χρηματαγορές
    5. Η δυναμική των συναλλαγματικών κρίσεων
    6. Η δυναμική των δίδυμων κρίσεων – συναλλαγματικής και τραπεζικής
  8. Ειδικά θέματα επενδυτικού ενδιαφέροντος

Παράγωγα Αξιόγραφα

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα εστιάζει στους μηχανισμούς λειτουργίας των αγορών παραγώγων που αποτελούν σήμερα ενεργητικό τμήμα των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών. Σκοπός του μαθήματος είναι να παρουσιάσει τη χρήση των παραγώγων προϊόντων, όπως τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης και τα Δικαιώματα Προαίρεσης, καθώς και τις τεχνικές αποτίμησής τους σε εναλλακτικά μαθηματικά υποδείγματα. Επίσης θα παρουσιαστούν στρατηγικές arbitrage, επενδυτικές στρατηγικές, στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου, και μέτρα ποσοτικοποίησης του επενδυτικού κινδύνου που σχετίζονται με την αναγκαιότητα των χρηματοοικονομικών παραγώγων.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • γνωρίζουν τα κύρια χαρακτηριστικά βασικών χρηματοοικονομικών παραγώγων αξιογράφων, όπως τα Μελλοντικά/Προθεσμιακά Συμβόλαια και τα Δικαιώματα Προαίρεσης.
  • χρησιμοποιούν βασικά χρηματοοικονομικά παράγωγα προϊόντα για τη σχεδίαση επενδυτικών στρατηγικών, στρατηγικών arbitrage, και στρατηγικών αντιστάθμισης κινδύνου.
  • αποτιμούν βασικά χρηματοοικονομικά παράγωγα αξιόγραφα με το διακριτού χρόνου Διωνυμικό Μοντέλο.
  • αποτιμούν βασικά χρηματοοικονομικά παράγωγα αξιόγραφα με το συνεχούς χρόνου Μοντέλο Black-Scholes της Γεωμετρικής Κίνησης Brown.
  • ερμηνεύουν τις κύριες συνιστώσες κινδύνου, όπως οι συντελεστές ευαισθησίας, βασικών χρηματοοικονομικών παραγώγων προϊόντων και να τις χρησιμοποιούν για τη διαχείριση κινδύνου δυναμικών χαρτοφυλακίων.

Περιεχόμενα

Οι βασικές ενότητες  που παρουσιάζονται έχουν ως εξής:

  • Συμβόλαια Μελλοντικής και Προθεσμιακής Εκπλήρωσης (ΣΜΕ, ΣΠΕ) : Ορολογία – Απολαβές – Τυποποίηση – Λειτουργία Περιθωρίων – Αποτίμηση – Arbitrage – Αντιστάθμιση Κινδύνου
  • Αγορές Δικαιωμάτων Προαίρεσης: Δικαίωμα Αγοράς και Πώλησης – Βασικές Θέσεις – Διαγράμματα Απολαβών και Κ/Ζ – Τυποποίηση – Συναλλαγές – Προμήθειες – Περιθώρια – Τίτλοι Επιλογής – Εκτελεστικά Δικαιώματα Μετοχών – Μετατρέψιμα Ομόλογα
  • Ιδιότητες Δικαιωμάτων Μετοχών: Βασικές Υποθέσεις – Παράγοντες που Επιδρούν στην Αξία των Δικαιωμάτων – Φράγματα Arbitrage – Ισοτιμία Κλήσης Επίδοσης – Πρόωρη Εξάσκηση Αμερικανικών Δικαιωμάτων – Η Επίδραση των Μερισμάτων
  • Δικαιώματα Προαίρεσης και Επενδυτικές Στρατηγικές: Θέσεις σε ένα Δικαίωμα και στον Υποκείμενο Τίτλο – Ερμηνεία της Ισοτιμίας Κλήσης Επίδοσης – Ανοδικό Άνοιγμα – Καθοδικό Άνοιγμα – Άνοιγμα Πεταλούδας – Τριγωνοειδές Άνοιγμα – Τραπεζοειδές Άνοιγμα
  • Διωνυμικό Υπόδειγμα: Διωνυμικά Δέντρα Ενός Βήματος – Διωνυμικά Δέντρα Δύο Βημάτων – Αποτίμηση με Ακίνδυνα Χαρτοφυλάκια – Αποτίμηση Ουδέτερου Κινδύνου – Αποτίμηση Ευρωπαϊκών Δικαιωμάτων Προαίρεσης – Αποτίμηση Αμερικάνικων Δικαιωμάτων Προαίρεσης – Αντιστάθμιση Κινδύνου Δέλτα
  • Στοχαστικές Διαδικασίες και Λήμμα του Itô: Είδη Στοχαστικών Διαδικασιών – Μαρκοβιανή Ιδιότητα – Ασθενής Αποτελεσματικότητα της Αγοράς – Στοχαστικές Διαδικασίες Συνεχούς Χρόνου – Διαδικασίες Wiener – Γενικευμένες Διαδικασίες Wiener – Διαδικασίες Itô – Η Διαδικασία για τις Τιμές των Μετοχών και Ερμηνεία των Παραμέτρων – Λήμμα του Itô και Εφαρμογές
  • Υπόδειγμα των Black & Scholes: Λογαριθμοκανονική Ιδιότητα των Τιμών των Μετοχών – Κατανομή Ρυθμού Απόδοσης – Ιστορική Μεταβλητότητα – ΜΔΕ των Black, Scholes & Merton – Αποτίμηση Ουδέτερου Κινδύνου – Τύποι Αποτίμησης των Black & Scholes – Τεκμαρτή Μεταβλητότητα – Επίδραση των Μερισμάτων
  • Συντελεστές Ευαισθησίας: Καλυμμένες και Ακάλυπτες Θέσεις – Η Στρατηγική Τερματισμού Απώλειας – Δέλτα – Αντιστάθμιση Κινδύνου Δέλτα – Θήτα – Γάμμα – Σχέση μεταξύ Δέλτα, Θήτα και Γάμμα – Βέγα – Δέλτα, Γάμμα και Βέγα Ουδέτερα Χαρτοφυλάκια – Ρο

6ο Εξάμηνο

Τραπεζική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα

  • περιγράφει τα κύρια προϊόντα και τις κύριες λειτουργίες των τραπεζών, καθώς και τους κινδύνους που αναλαμβάνουν οι τράπεζες προκειμένου να έχουν συμβολή στην κοινωνική ευημερία, χρησιμοποιώντας ως όχημα τις οικονομικές καταστάσεις των τραπεζών,
  • διερευνά τη διαχείριση των κινδύνων και την αντιμετώπιση των προβλημάτων της ασύμμετρης πληροφόρησης από τις τράπεζες,
  • αναλύει τις σύνθετες αλληλεπιδράσεις των τραπεζών με την οικονομία, τις χρηματαγορές και τις αρχές (κυβέρνηση και κεντρική τράπεζα), καθώς και το ευρύ δίχτυ προστασίας των τραπεζών,
  • αναλύει τα κίνητρα όλων των εμπλεκομένων, από τα απλά στελέχη των τραπεζών μέχρι και τα στελέχη των εποπτικών αρχών,
  • περιγράφει τη δυναμική των τραπεζικών κρίσεων,
  • αναδεικνύει την οικονομική λογική του πολύπλοκου θεσμικού πλαισίου το οποίο διέπει τη λειτουργία των τραπεζών, και τη δυνητική συμβολή του στην κοινωνική ευημερία,
  • περιγράφει τον ρόλο της τεχνολογίας της πληροφορικής και των άλλων δυνάμεων αλλαγής στο τραπεζικό σύστημα,
  • χρησιμοποιεί τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία ως όχημα για σύνδεση της θεωρίας με την πράξη.

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • αναλύουν κριτικά τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις των τραπεζών,
  • κατανοούν τις λειτουργίες και τους κινδύνους των τραπεζών,
  • αναγνωρίζουν τον ρόλο του θεσμικού πλαισίου και των κύριων μέτρων του,
  • προβλέπουν τις επιδράσεις των αλλαγών του θεσμικού πλαισίου στη στρατηγική των τραπεζών,
  • συνδυάζουν την τραπεζική λογική με τις γνώσεις μακροοικονομικής για πληρέστερες χρηματοοικονομικές αναλύσεις.

Περιεχόμενα

  1. Εισαγωγή στο χρηματοοικονομικό σύστημα
    1. Δομή
    2. Κύρια προϊόντα και χαρακτηριστικά τους
    3. Χρηματοοικονομικό σύστημα και οικονομική ανάπτυξη
  2. Εισαγωγή στην τραπεζική
    1. Σύντομη εισαγωγή στην τραπεζική λογιστική – Ισολογισμός και Αποτελέσματα χρήσεως
    2. Ζημίες απομειώσεως
    3. Ανταγωνισμός
    4. Σκιώδες τραπεζικό σύστημα
    5. Κεφάλαιο τραπεζών
    6. Τραπεζικοί κίνδυνοι
  3. Ο ρόλος της πληροφορήσεως
    1. Ασύμμετρη πληροφόρηση – Περιγραφή και συνέπειες
    2. Ασύμμετρη πληροφόρηση και δανειακά προϊόντα
    3. Θεσμοί της αγοράς που βοηθούν στην αντιμετώπιση της ασυμμέτρου πληροφορήσεως
  4. Τράπεζες και οικονομία
    1. Οικονομία, οικονομική πολιτική, αγορές και κίνδυνοι τραπεζών
    2. Προκυκλικότητα και δυναμική των τραπεζικών κρίσεων
    3. Χρηματοοικονομική μόλυνση
  5. Τράπεζες και αρχές
    1. Το ευρύ δίχτυ προστασίας των τραπεζών
    2. Φερεγγυότητα κυβερνήσεων και τραπεζών
    3. Εξυγίανση προβληματικών τραπεζών
    4. Δεσμεύοντας την οικονομική πολιτική
  6. Θεσμικό πλαίσιο
    1. Οικονομική ανάλυση και περιγραφή
    2. Συνθήκες της Βασιλείας
  7. Εποπτεία
    1. Μικροπροληπτική εποπτεία: στόχοι και εργαλεία
    2. Μακροπροληπτική εποπτεία: στόχοι και εργαλεία
    3. Μικρο- έναντι μακροπροληπτικής εποπτείας
    4. Εποπτεία και οικονομική πολιτική

Χρηματοοικονομική Θεωρία

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ως έννοια, η χρηματοοικονομική θεωρία είναι εξαιρετικά ευρεία και καλύπτει περιοχές από διαχείριση χαρτοφυλακίου και χρηματοοικονομική διοικητική μέχρι παράγωγα προϊόντα και διαχείριση κινδύνου. Ο τρόπος επίσης που μπορεί να παρουσιαστεί ποικίλλει ανάλογα με την έμφαση που δίνεται στη χρήση μαθηματικών εργαλείων και πρακτικών εφαρμογών. Το παρόν μάθημα έχει σχεδιαστεί πάνω σε τέσσερις άξονες:

  1. Να μειώσει τις δυνατές επικαλύψεις με άλλα μαθήματα του προγράμματος σπουδών. Έτσι για παράδειγμα, δεν θα παρουσιαστούν θέματα σε χρηματοοικονομική διαχείριση (corporate finance) και προϊόντα σταθερού εισοδήματος.
  2. Να παρουσιάσει τα βασικά θέματα χρηματοοικονομικής θεωρίας, δίνοντας έμφαση στη μαθηματική θεμελίωση αυτών. Θεωρείται συνεπώς απαραίτητο οι φοιτητές να είναι εξοικειωμένοι με μαθηματικό λογισμό (π.χ. αριστοποίηση με/χωρίς περιορισμούς, γραμμική άλγεβρα, αναπτύγματα Taylor) και στατιστική (π.χ. τυχαίες μεταβλητές, κατανομές πιθανοτήτων και ροπές αυτών).
  3. Να προετοιμάσει τους φοιτητές για την παρακολούθηση μαθημάτων σε μεταγενέστερα εξάμηνα.
  4. Να εξοικειώσει τους φοιτητές με έννοιες και τεχνικές που θα τους διευκολύνουν στη συνέχεια είτε να απασχοληθούν επαγγελματικά στο χώρο της Χρηματοοικονομικής, είτε να ακολουθήσουν μεταπτυχιακές σπουδές (Μάστερ, Διδακτορικό) σε Πανεπιστήμια υψηλού κύρους.

Περιεχόμενα

Ενότητα 1: Αναμενόμενη Χρησιμότητα, Αποστροφή στον Κίνδυνο & το Risk-Premium

  • Αξιώματα Συμπεριφοράς Επενδυτή
  • Θεμελίωση της συνάρτησης Αναμενόμενης Χρησιμότητας
  • Ορισμός της αποστροφής στον Κίνδυνο κατά Markowitz και η ανισότητα του Jensen.
  • Ισοδύναμο βεβαιότητας και ορισμοί του risk-premium
  • Μέτρηση του risk-premium με το μέτρο των Pratt-Arrow
  • Απόλυτη και σχετική αποστροφή στον κίνδυνο
  • Συνήθεις συναρτήσεις χρησιμότητας

Ενότητα 2: Επιλογή Χαρτοφυλακίου και Αποστροφή στον Κίνδυνο

  • Το risk premium και η διαμόρφωση του χαρτοφυλακίου σύμφωνα με τον Arrow (1971)
  • Επένυση μόνο σε περιουσιακά στοιχεία με κίνδυνο: Ελάχιστο απαιτούμενο risk premium
  • Διαμόρφωση Χαρτοφυλακίου και απόλυτη (σχετική) αποστροφή στον κίνδυνο
  • Αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίου: Σχέση απόλυτης (σχετικής) αποστροφής κινδύνου-πλούτου

Ενότητα 3: Επιλογή Χαρτοφυλακίου: Θεωρία κατά Markowitz

  • Έκφραση της αναμενόμενης χρησιμότητας ως συνάρτηση του μέσου πλούτου και της διακύμανσης αυτού: Προϋποθέσεις
  • Στατιστικά Χαρτοφυλακίου και διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου
  • Σύνορο Χαρτοφυλακίου
  • Σύνορο χαρτοφυλακίου ως συνάρτηση του συντελεστή συσχέτισης, της ύπαρξης/μη ύπαρξης ανοικτών πωλήσεων, και της ύπαρξης περιουσιακού στοιχείου με/χωρίς κίνδυνο: Διαγραμματική απεικόνιση (mean-variance diagrams)
  • Σύνολο επενδυτικών ευκαιριών με την ελάχιστη διακύμανση: Μαθηματικός προσδιορισμός
  • Αποτελεσματικό σύνορο
  • Two funds separation theorem
  • Επιλογή άριστου χαρτοφυλακίου
  • Σύγχρονες Εξελίξεις-Εναλλακτικοί τρόποι μέτρησης του κινδύνου

Ενότητα 4: Υπόδειγμα Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων (Capital Asset Pricing Model)

  • Υποθέσεις του Υποδείγματος
  • Απόδειξη του Υποδείγματος
  • Χρήσεις του Υποδείγματος: Risk-adjusted rate of return formula, certainty equivalent valuation formula
  • Περισσότερα στο συντελεστή Βήτα
  • Το υπόδειγμα zero-beta CAPM (Black, 1972)

Ενότητα 5: Arbitrage Pricing Theory

  • Ορισμός του arbitrage
  • Υποθέσεις του Υποδείγματος και η σημασία αυτών
  • Απόδειξη του Υποδείγματος
  • Υλοποίηση του Υποδείγματος
  • Σχέση μεταξύ του CAPM και του APT

7ο Εξάμηνο

Διαχείριση Κινδύνου Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Οι φοιτητές μαθαίνουν τις μοντέρνες τεχνικές διαχείρισης κινδύνων Χρηματοοικονομικών Ιδρυμάτων, τη διαρκή εξέλιξη τους στο χρόνο και τη σχέση τους με τις μεταβαλλόμενες απαιτήσεις των εποπτικών αρχών.

Περιεχόμενα

1. Χρηματοοικονομικό Σύστημα, Κρίση και Τράπεζες στην Ελλάδα

  • Ο διαμεσολαβητικός ρόλος των χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων στο διεθνές περιβάλλον
  • Ελληνικές τράπεζες: Κρίση και αγορές, δάνεια και καταθέσεις
  • Το PSI και οι τρεις ανακεφαλαιοποιήσεις
  • Ελληνικό χρηματοοικονομικό σύστημα, κρίση Covid και πολιτικές για το μέλλον

2. Κίνδυνος Επιτοκίου

(α)    Εισαγωγή στον Κίνδυνο Επιτοκίου

  • Σταθμισμένη Διάρκεια (Duration)
  • Duration Gap
  • Προαιρετικό ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ: Κυρτότητα, Τιμολόγηση των Brady Bonds

(β)   Αντιστάθμιση Κινδύνου Επιτοκίου

  • Περιγραφή παραγώγων αξιογράφων
  • Αντιστάθμιση με Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (Futures),
  • Αντιστάθμιση με Συμβόλαια Ανταλλαγής (Swaps),
  • Τιτλοποιήσεις (Securitization)
  • Οι μεγάλες ελληνικές τιτλοποιήσεις του 2020-2021 υπό το σχήμα «ΗΡΑΚΛΗΣ»

(γ) Κρίσεις, κίνδυνος ρευστότητας και επίσημοι δείκτες μέτρησής του

3. Πιστωτικός Κίνδυνος

  • Ποιότητα & Χαρακτηριστικά δανείων, Απόδοση
  • Υποδείγματα Μέτρησης Πιστωτικού Κινδύνου
  • Αντιστάθμιση Πιστωτικού Κινδύνου

4.  Συναλλαγματικός Κίνδυνος και Κίνδυνος Χώρας

  • Αντιστάθμιση συναλλαγματικού κινδύνου με αλλαγή στον ισολογισμό και με προθεσμιακές πράξεις
  • Μορφές κινδύνου χώρας ή επικράτειας, πρόσφατη ιστορική αναδρομή
  • Οφέλη και κόστη ρύθμισης δανείου
  • Εκτίμηση κινδύνου χώρας και αντιμετώπιση κινδύνου με ανταλλαγή χρέους με κεφάλαιο, ή με πολυετή συμφωνία αναδιάρθρωσης των οφειλών

5. Κίνδυνος Αγοράς

  • Χρησιμότητα Διαχείρισης Κινδύνου Αγοράς, Επενδυτικό Χαρτοφυλάκιο
  • Μέτρηση Κινδύνου Αγοράς (VAR, μέθοδοι Προσομοιώσεων, Credit Metrics & Expected Shortfall)
  • Κίνδυνος Αγοράς και τραπεζική εποπτεία

6. Κεφαλαιακή Επάρκεια

  • Stress tests σε Η.Π.Α. & Ευρωζώνη – Νέες μεθοδολογίες εποπτείας
  • Βασιλεία – Ι (1992) – Δείκτης Φερεγγυότητας
  • Αναθεωρημένη Συμφωνία Βασιλείας – Ι (1996) και κίνδυνος Αγοράς, Δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας
  • Βασιλεία – ΙΙ (2007)
  • Βασιλεία – ΙΙΙ (2013) και δραστική αυστηροποίηση της εποπτείας, ICAAP, ILAAP, MREL

Διεθνείς Χρηματοοικονομικές Αγορές

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στόχος του μαθήματος είναι η εισαγωγή στις διεθνείς αγορές χρήματος και κεφαλαίου και στα βασικά εργαλεία ανάλυσης των επενδυτικών ευκαιριών που προσφέρονται. Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα έχουν τη δυνατότητα να γνωρίσουν τους γενικούς κανόνες που διέπουν τη λειτουργία των αγορών συναλλάγματος, των διεθνών χρηματαγορών και κεφαλαιαγορών, το ρόλο του διεθνούς τραπεζικού και χρηματοπιστωτικού συστήματος, το σύστημα των συναλλαγματικών ισοτιμιών καθώς και τους παράγοντες που καθορίζουν τη διαχρονική δομή των επιτοκίων και τη διαμόρφωση των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Επιπλέον διδάσκονται βασικά υποδείγματα υπολογισμού της απόδοσης και του κινδύνου των χρηματοοικονομικών προϊόντων, στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου και δυνατότητες διαφοροποίησης κινδύνου σε ένα διεθνές επενδυτικό περιβάλλον.

Τέλος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να γνωρίσουν τον ρόλο των συναλλαγματικών ισοτιμιών στην συμπεριφορά των επιχειρήσεων ως προς την έκθεσή τους σε διάφορες μορφές συναλλαγματικού κινδύνου, π.χ. η οικονομική έκθεση, και πως μπορούν να καλύψουν τον κίνδυνο μέσω προθεσμιακών συμβολαίων ή/και νομισματικών συμβολαίων.

Περιεχόμενα

  • Αγορές συναλλάγματος και παράγωγα συναλλάγματος
  • Παράγωγα επιτοκίων
  • Διαχείριση συναλλαγματικού κινδύνου
  • Διεθνείς και εγχώριες αγορές κεφαλαίων
  • Διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές
  • Διεθνείς επενδύσεις χαρτοφυλακίου
  • Διαχείριση διεθνούς εμπορίου
  • Χρηματοδοτική διοίκηση της παγκόσμιας εταιρείας

8ο Εξάμηνο

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στο τέλος των διαλέξεων, οι φοιτητές-φοιτήτριες αναμένεται να μπορούν να:

  • Αξιολογούν μετοχές και χαρτοφυλάκια μετοχών
  • Μπορούν να υπολογίζουν κινδύνους μετοχών και χαρτοφυλακίων μετοχών
  • Μπορούν να υπολογίζουν χαρτοφυλάκια ελάχιστου κινδύνου
  • Κατανοούν την έννοια της Στοχαστικής Κυριαρχίας ενός χαρτοφυλακίου
  • Κατανοούν την έννοια του ασφάλιστρου κινδύνου και από τι αυτό εξαρτάται

Περιεχόμενα

Το μάθημα αυτό καλύπτει τις σχετικές θεωρίες και τα εμπειρικά πορίσματα σχετικά με τη σύνθεση, διαχείριση και αξιολόγηση χαρτοφυλακίων μετοχών και άλλων αξιογράφων.

Επίσης το μάθημα αναλύει συναφείς θεωρητικές έννοιες όπως αυτές της «Στοχαστικής Κυριαρχίας» και του «ασφάλιστρου κινδύνου»

Αναλυτική Περιγραφή του Μαθήματος:

  • Εισαγωγή στην Ανάλυση και Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Αξιογράφων
  • Ανάλυση Μετοχών με τα Κριτήρια του Markowitz
  • Ανάλυση Χαρτοφυλακίων I
  • Ανάλυση Χαρτοφυλακίων II
  • Υπόδειγμα της Αγοράς
  • Θεωρίες Αποτίμησης
  • Αποτελεσματικές Αγορές
  • Στοχαστική Κυριαρχία
  • Ασφάλιστρο Κινδύνου και Συναρτήσεις Χρησιμότητας

Επιλογής Χειμερινού

Αμοιβαία Κεφάλαια και Εναλλακτικές Επενδύσεις

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Κεντρικός σκοπός του μαθήματος είναι η εμβάθυνση σε θέματα που σχετίζονται με τις επενδύσεις σε Αμοιβαία Κεφάλαια (Mutual Funds), Ακίνητα (Real Estate), Ιδιωτικά Κεφάλαια (Private Equity) και Εμπορεύματα (Commodities).  Για την καλύτερη κατανόηση των εννοιών η παρουσίαση των εναλλακτικών επενδύσεων θα γίνει σε ρεαλιστικό πλαίσιο με την εκτενή χρήση παραδειγμάτων αλλά και την παρουσίαση αντίστοιχου περιεχομένου από επαγγελματίες της αντίστοιχης αγοράς.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι θέση να:

– Καταλαβαίνουν τη σημασία εννοιών, όπως αμοιβαία κεφάλαια, ιδιωτικά κεφάλαια, ακίνητα, εμπορεύματα.

– Είναι σε θέση να εκτιμούν και να αξιολογούν τις διάφορες εναλλακτικές επενδύσεις.

– Χρησιμοποιούν εργαλεία για την αποτίμηση και την εκτίμηση του κινδύνου των

επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια, ιδιωτικά κεφάλαια, ακίνητα, εμπορεύματα.

– Αναπτύξουν αναλυτική και συνθετική σκέψη, καθώς και ικανότητα αυτόνομης

εργασίας.

– Εφαρμόσουν τις αποκτηθείσες γνώσεις στην ενσωμάτωση εναλλακτικών ειδών

επενδύσεων σε χαρτοφυλάκια επενδύσεων και την εκτίμηση της συνεισφοράς τους στον

κίνδυνο και στην απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Περιεχόμενα

Το μάθημα θα χωρίζεται σε 4 βασικές ενότητες:

Ενότητα 1: Εισαγωγή και Αμοιβαία Κεφάλαια

  • Ορισμοί εναλλακτικών μορφών επενδύσεων.
  • Περιγραφή διαφορετικών ειδών εναλλακτικών επενδύσεων.
  • Ο ρόλος των εναλλακτικών επενδύσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο.
  • Τι είναι ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο?
  • Το πλαίσιο δραστηριότητας των ΑΚ και κατηγορίες ΑΚ.
  • Αποτίμηση ΑΚ και κόστη.

Ενότητα 2: Επενδύσεις σε Ακίνητα

  • Ταξινόμηση των διαφόρων μορφών επενδύσεων σε ακίνητα.
  • Ο ρόλος των ακινήτων σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.
  • Περιγραφή και σύγκριση διαφορετικών μεθόδων για την αποτίμηση ακινήτων (μέθοδος άμεσης κεφαλαιοποίησης και μέθοδος προεξοφλημένων ταμειακών ροών).
  • «Δέουσα επιμέλεια» (due diligence) στα ακίνητα.
  • Yπολογισμός της αξίας ενός ακινήτου χρησιμοποιώντας τις μεθόδους σύγκρισης κόστους και σύγκρισης πωλήσεων.
  • Περιγραφή των Real Estate Investment Trusts (REITs).
  • Είδη και επενδύσεις σε REITs.

Ενότητα 3: Ιδιωτικά Κεφάλαια

  • Τι είναι οι εταιρείες Ιδιωτικών Κεφαλάιων (Private Equity)?
  • Πώς οι εταιρείες Ιδιωτικών Κεφαλάιων ευθυγραμμίζουν τα συμφέροντά τους με τα συμφέροντα των εταιρειών που επενδύουν?
  • Δομή, όροι, αποτίμηση και «Δέουσα επιμέλεια» στο πλαίσιο της ανάλυσης της επένδυσης σε εταιρείες Ιδιωτικών Κεφαλάιων.
  • Διαφορές μεταξύ εξαγοράς (buyout) και επενδύσεων επιχειρηματικού κεφαλαίου (venture capital).
  • Ρίσκα και κόστη των επενδύσεων σε εταιρείες Ιδιωτικών Κεφαλαίων.
  • Εναλλακτικές μορφές αποεπένδυσεις και ο αντίκτυπος στην αξία της επένδυσης.

Ενότητα 4: Εμπορεύματα

  • Χαρακτηριστικά διαφορετικών τύπων εμπορευμάτων (πολύτιμα μέταλλα, βιομηχανικά μέταλλα, γεωργικά προϊόντα, ενέργεια).
  • Παράγοντες που επηρεάζουν τις διαφορετικές κατηγορίες εμπορευμάτων.
  • Μέθοδοι αποτίμησης εμπορευμάτων και σύγκριση με τις μετοχές και τα ομόλογα.
  • Αγορές contango και backwardation.
  • Ανάλυση της σχέσης μεταξύ των τρεχουσών τιμών (spot prices) και των αναμενόμενων μελλοντικών τιμών (futures prices) σε αγορές contango και αγορές backwardation.
  • Χρήση παραγώγων για την τροποποίηση της έκθεσης σε εμπορέυματα.
  • Ο ρόλος των εμπορευμάτων σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.

Αναλογιστικά Μαθηματικά

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στόχος του μαθήματος είναι η κατανόηση κυρίως για το ποια μοντέλα συλλογικού και ατομικού κινδύνου χρησιμοποιούνται για να περιγράψουν τις συνολικές απαιτήσεις ή ζημιές ή και αποζημιώσεις σε χαρτοφυλάκια κινδύνων μικράς χρονικής περιόδου χωρίς να λαμβάνεται υπόψιν η χρονική αξία του χτήματος. Έτσι, δίνεται ιδιαίτερη έμφαση μέσω διαφόρων πιθανοθεωρητικών μεθόδων στη μελέτη της κατανομής των συνολικών ζημιών αυτών των μοντέλων, στο πως υπολογίζονται τα ασφάλιστρα και πως υπολογίζονται οι συνολικές αποζημιώσεις σε προβλήματα αντασφάλισης.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα πρέπει:

  • Να έχουν κατανοήσει την έννοια και τις μαθηματικές υποθέσεις των αθροισμάτων ανεξάρτητων τυχαίων μεταβλητών, την έννοια της συνέλιξης (convolution) συναρτήσεων, να υπολογίζουν τη συνάρτηση κατανομής, τη συνάρτηση πυκνότητας πιθανότητας ή και τη συνάρτηση πιθανότητας για συνεχείς και διακριτές τυχαίες μεταβλητές, και τη ροπογεννήτρια συνάρτηση πεπερασμένων αθροισμάτων τυχαίων μεταβλητών.
  • Να έχουν κατανοήσει πως μπορούν να υπολογίσουν, είτε μέσω συνελίξεων είτε μέσω γεννητριών συναρτήσεων (ροπογεννήτριες συναρτήσεις, πιθανογεννήτριες συναρτήσεις και μετασχηματισμοί Laplace) σύνθετων (compound) τυχαίων μεταβλητών, την κατανομή των συνολικών ζημιών και τα μέτρα θέσης και διακύμανσης για το μοντέλο συλλογικού κινδύνου.
  • Να έχουν κατανοήσει το μοντέλο κινδύνου σύνθετων Poisson τυχαίων μεταβλητών, να υπολογίζουν είτε μέσω συνελίξεων είτε μέσω αναδρομικών σχέσεων την κατανομή σύνθετων Poisson τυχαίων μεταβλητών και να εφαρμόζουν τις αναλογιστικές ιδιότητες του αθροίσματος ανεξάρτητων σύνθετων Poisson τυχαίων μεταβλητών σε χαρτοφυλάκια κινδύνων και να μπορούν να υπολογίζουν την κατανομή του αθροίσματος ανεξάρτητων Poisson τυχαίων μεταβλητών.
  • Να έχουν κατανοήσει και να μπορούν να χρησιμοποιούν την αναδρομική σχέση του Panjer όταν το πλήθος των κινδύνων ενός χαρτοφυλακίου ανήκει στην οικογένεια των R(a,b,0) κατανομών για να υπολογίζουν την συνάρτηση πιθανότητας των συνολικών ζημιών για μοντέλα συλλογικού κινδύνου.
  • Να έχουν κατανοήσει το μοντέλο κινδύνου της σύνθετηςΔιωνυμικής κατανομής και να υπολογίζουν την συνάρτηση πιθανότητας και τη συνάρτηση κατανομής σύνθετψν διωνυμικών κατανομών για διακριτά ύψη ατομικών ζημιών.
  • Να μπορούν να βρίσκουν αναλυτικά αποτελέσματα της κατανομής σύνθετων γεωμετρικών και σύνθετων αρνητικών διωνυμικών κατανομών τόσο για συνεχείς όσο και για διακριτές κατανομές όταν τα ύψη ατομικών ζημιών ανήκουν στη ρητή οικογένεια κατανομών (εκθετικές κατανομές, κατανομές Erlang κσαι μείξεις αυτών των κατανομών).
  • Να έχουν κατανοήσει τις διάφορες αρχές υπολογισμού ασφαλίστρων και τρόπους προσέγγισής τους μέσω της κανονικής κατανομής.
  • Να έχουν κατανοήσει τα βασικά ασφαλιστικά και αντασφαλιστικά σχήματα (αναλογικά, excess-of-loss και stop-loss), και πως να υπολογίζουν την κατανομή των συνολικών αποζημιώσεων και τα ασφάλιστρα excess-of-loss και stop-loss.
  • Να έχουν κατανοήσει πότε χρησιμοποιείται το μοντέλο συλλογικού κινδύνου και πότε το μοντέλο ατομικού κινδύνου για τα ύψη των συνολικών ζημιών ενός χαρτοφυλακίου, και πως υπολογίζεται η κατανομή των συνολικών ζημιών καθώς και αποζημιώσεων μέσω του μοντέλου ατομικού κινδύνου.

Περιεχόμενα

Λήψη αποφάσεων υπό καθεστώς αβεβαιότητας. Αρχές υπολογισμού του ασφαλίστρου. Ιδιότητες των αρχών υπολογισμού του ασφαλίστρου. Θεωρία της ωφελιμότητας. Αρχή της ωφελιμότητας στην ασφάλιση. Συναρτήσεις ωφελιμότητας. Αρχή της ωφελιμότητας στην ασφάλιση. Κινδυνοφοβία και κινδυνοφιλία. Ανισότητα Jensen. Περιπτώσεις μερικής κάλυψης κινδύνου. Ασφαλιστικά σχήματα. Αναλογικά σχήματα (σταθερής αναλογίας, υπερβάλλοντος κεφαλαίου) και μη-αναλογικά σχήματα (υπερβάλλουσας ζημίας, ανακοπής ζημίας). Υπολογισμός των ροπών των καλύψεων και των αντίστοιχων ιδίων κρατήσεων. Συνδιακύμανση κάλυψης και ιδίας κράτησης. Το βέλτιστο του υπερβάλλοντος ζημίας. Μοντέλο ατομικού κινδύνου. Συνελίξεις. Άμεσος και αναδρομικός τρόπος υπολογισμού της συνάρτησης πιθανότητας των συνολικών αποζημιώσεων. Υπολογισμός ροπών της κατανομής των συνολικών αποζημιώσεων και μέθοδος ροπογεννητριών. Περιθώριο ασφάλειας και προσεγγίσεις της κατανομής των συνολικών αποζημιώσεων. Εφαρμογές στις γενικές ασφαλίσεις και στις ασφαλίσεις ζωής μικρής περιόδου. Μοντέλα συλλογικού κινδύνου μιας περιόδου. Μοντέλα σύνθετων κατανομών ως μοντέλα συνολικών αποζημιώσεων. Η κατανομή των συνολικών αποζημιώσεων. Αναλυτικά αποτελέσματα υπολογισμού της κατανομής των συνολικών αποζημιώσεων. Η σύνθετη κατανομή Poisson και ιδιότητές της. Η σύνθετη διωνυμική και η σύνθετη αρνητική διωνυμική κατανομή. Αναδρομικός υπολογισμός της κατανομής των συνολικών αποζημιώσεων. Οι οικογένειες Panjer, Jewell και Sundt. Υπολογισμοί για συνεχείς κατανομές μεγεθών ατομικών ζημιών. Μεμιγμένες κατανομές για το πλήθος των ζημιών. Μεμιγμένες και σύνθετες μεμιγμένες κατανομές Poisson και ιδιότητές τους. Η κατανομή Sichel, η κατανομή Poisson – αντίστροφη Gaussian κατανομή και η γενικευμένη κατανομή Poisson–Pascal. Σύνθετες κατανομές για το πλήθος των ζημιών. Απείρως διαιρετές κατανομές, τροποποιημένες κατανομές. Η σύνθετη Poisson ως προσέγγιση του ατομικού προτύπου. Προσεγγίσεις της κατανομές των συνολικών αποζημιώσεων. • Ασφαλίσεις excess loss και ασφαλίσεις stop-loss. Κατανομή αποζημιώσεων αντασφαλιστή. Περιορισμένη μαθηματική ελπίδα, άνω φράγματα για τις ροπές και υπολογισμός του ασφαλίστρου stop-loss. Ρήτρες θετικής εμπειρίας. Ασυμπτωτικά αποτελέσματα συμπεριφοράς της δεξιάς ουράς ορισμένων σύνθετων κατανομών και του ασφαλίστρου stop-loss. Υποεκθετικές κατανομές.

Αποτίμηση Αξιογράφων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να παρέχει μια βαθύτερη αντίληψη του τρόπου με τον οποίο καθορίζονται οι τιμές και τα ασφάλιστρα κινδύνου των αξιογράφων στις αγορές. Ειδικότερα, εξετάζονται το υπόδειγμα παρούσας αξίας με σταθερούς και κυμαινόμενους συντελεστές προεξόφλησης. Στη συνέχεια εξετάζεται το υπόδειγμα του καταναλωτή με στοχαστικό συντελεστή προεξόφλησης. Με βάση το τελευταίο υπόδειγμα ορίζονται μερικά από τα πιο γνωστά υποδείγματα αποτίμησης ως ειδικές περιπτώσεις (CAPM, ICAPM, APT, Factor models). Σε όλη τη διάρκεια του μαθήματος δίδεται ιδιαίτερη έμφαση σε εμπειρικές εφαρμογές.

Περιεχόμενα

  1. Εισαγωγή: Τιμές, αποδόσεις και επιτόκια προεξόφλησης [Σημειώσεις]
  2. Υποδείγματα προεξόφλησης [Σημειώσεις]
    • Σταθεροί συντελεστές προεξόφλησης
      • Αποτίμηση ομολόγων
      • Αποτίμηση μετοχών
      • Στοχαστικές διαδικασίες μερίσματος και τιμής
      • Υπόδειγμα Gordon
    • Κυμαινόμενοι συντελεστές προεξόφλησης
      • Γραμμική προσέγγιση απόδοσης
      • Campbell-Shiller variance decompositions
      • Η προβλεπτική ικανότητα του λόγου τιμής προς μέρισμα (εμπειρικές εφαρμογές)
  3. Θεωρία αποτίμησης αξιογράφων [C, ch. 1, Σημειώσεις, άρθρα]
    • Στοχαστικός Συντελεστής Προεξόφλησης (SDF) και CCAPM
  4. Εφαρμογές CCAPM
    • Επιτόκιο μηδενικού κινδύνου
    • Διόρθωση της τιμής για τον κίνδυνο
    • Αναμενόμενη απόδοση, ποσότητα και τιμή του κινδύνου
    • SDF και αποδοτικό όριο της οικονομίας
    • Το παζλ του ασφάλιστρου κινδύνου των μετοχών
    • Το παζλ του επιτοκίου μηδενικού κινδύνου
  5. Πολυπαραγοντικά υποδείγματα [C, ch. 2, 6, 9, Σημειώσεις]
    • CAPM, ICAPM, APT
  6. Ο ρόλος της πληροφόρησης: Δεσμευμένα και αδέσμευτα υποδείγματα αποτίμησης [Σημειώσεις, C, ch. 8, Jagannathan and Wang (1996)]
  7. Μακροπρόθεσμο CCAPM [Σημειώσεις]
  8. Εμπειρικές εφαρμογές: Διαστρωματικοί έλεγχοι CAPM, CCAPM και μακροπρόθεσμου CCAPM

Βάσεις Δεδομένων και Επιχειρηματική Αναλυτική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής:

  • θα μπορεί να σχεδιάσει διαγράμματα Οντοτήτων-Συσχετίσεων με σκοπό να απεικονίσει τη δομή και τα χαρακτηριστικά μιας σχεσιακής βάσης δεδομένων.
  • θα διαθέτει την ικανότητα να διαχειρίζεται σχεσιακές βάσεις δεδομένων μέσω της SQL και συγκεκριμένα: (i) να δημιουργεί αντικείμενα, (ii) να συμπληρώνει πίνακες, (iii) να ενημερώνει ήδη υπάρχοντα δεδομένα, και (iv) να εκτελεί ερωτήματα στις βάσεις δεδομένων.
  • θα έχει αποκτήσει βασική εξοικείωση με τη γλώσσα R και θα γνωρίζει τις βασικές συναρτήσεις της, οι οποίες χρειάζονται για να μπορεί να επεξεργαστεί δεδομένα τα οποία έχουν αποθηκευτεί σε μία σχεσιακή βάση δεδομένων.
  • θα μπορεί να χρησιμοποιήσει οικονομετρικές μεθόδους με σκοπό να εστιάσει στην ανάλυση μιας επιχείρησης με σκοπό να λάβει τις βέλτιστες αποφάσεις.

Περιεχόμενα

Ενότητα 1: SQL & Σχεσιακές Βάσεις Δεδομένων

  1. Τι είναι σχεσιακή βάση δεδομένων (Relational Database) και πώς δομείται
  2. Τι είναι σχήμα πίνακα (table schema), πεδία, τύποι δεδομένων, constraints
  3. Δημιουργία και διαχείριση πινάκων με CREATE, ALTER, DROP
  4. Χρήση βασικών εντολών SQL: SELECT, WHERE, ORDER BY, DISTINCT, LIMIT
  5. Συναθροιστικές συναρτήσεις και ομαδοποίηση (GROUP BY, HAVING)
  6. Συνενώσεις πινάκων (INNER JOIN, LEFT JOIN, κ.ά.)
  7. Υποερωτήματα (IN, EXISTS, ANY, ALL)
  8. Δημιουργία εικονικών πινάκων (Views) για reporting
  9. Πρακτική χρήση του SQL Server Management Studio (SSMS)

Ενότητα 2: Οικονομετρικά Εργαλεία για Πρακτικές Εφαρμογές

  1. Τι είναι παλινδρόμηση και ποια η χρήση της στην οικονομική ανάλυση
  2. Εκτίμηση απλής και πολλαπλής γραμμικής παλινδρόμησης
  3. Έλεγχοι υποθέσεων και ερμηνεία αποτελεσμάτων (p-values, R², t-tests)
  4. Προβλήματα και διαγνωστικοί έλεγχοι:
    1. Πολυσυγγραμμικότητα (Multicollinearity)
    2. Ετεροσκεδαστικότητα (Heteroskedasticity)
    3. Αυτοσυσχέτιση (Autocorrelation)
  5. Εφαρμογή οικονομετρικών μοντέλων σε χρηματοοικονομικά δεδομένα

Ενότητα 3: Ανάλυση Δεδομένων με R

  1. Χρήση του RStudio για στατιστική και οικονομετρική ανάλυση
  2. Διασύνδεση της R με SQL Server (μέσω DBI και odbc)
  3. Ανάκτηση δεδομένων από πίνακες SQL απευθείας μέσα από την R
  4. Επεξεργασία δεδομένων με dplyr: filter(), select(), mutate(), summarise()
  5. Δημιουργία βασικών διαγραμμάτων (ιστογράμματα, γραμμικά, scatter)
  6. Εκτίμηση και ερμηνεία μοντέλων παλινδρόμησης με lm()
  7. Συνδυασμός SQL + R για end-to-end ανάλυση:
    • Από SQL → R → Ανάλυση → Οικονομετρικά συμπεράσματα

Διοικητική Λογιστική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να εισάγει τους σπουδαστές στην επιστήμη της εισάγει τους σπουδαστές στην επιστήμη της Διοικητικής Λογιστικής, ξεκινώντας από τον ορισμό και τονίζοντας τον ρόλο και την σημαντικότητά της ως προς την λήψη αποφάσεων της Διοίκησης μιας επιχείρησης/οργανισμού αλλά και ως προς την επίτευξη του βέλτιστου/αποδοτικότερου τρόπου λειτουργίας.

Αναλύονται συγκεκριμένες έννοιες της διοικητικής λογιστικής και της λογιστικής κόστους. Παρουσιάζονται η ορολογία, οι έννοιες και οι κατηγορίες του κόστους, οι μέθοδοι κοστολόγησης, οι τρόποι ανάλυσης κόστους, ο σχεδιασμός των κερδών, η εκτίμηση του πρότυπου κόστους και του σχετικού κόστος για την λήψη αποφάσεων, όπως και η προσέγγιση κοστολόγησης με βάση τις δραστηριότητες μιας επιχείρησης.

Καλύπτονται ενότητες που σχετίζονται με πρωτογενή στοιχεία κοστολόγησης και υπολογισμού κόστους παραγωγής (κόστος άμεσης εργασίας, άμεσα και έμμεσα υλικά, Γενικά Βιομηχανικά Έξοδα), ενώ παράλληλα μέσα από πρακτικές εφαρμογές παρουσιάζεται ο υπολογισμός του βιομηχανικού κόστους περιόδου, του κόστους παραχθέντων, της παραγωγής σε εξέλιξη και του κόστους πωληθέντων. Παρουσιάζονται βασικές προσεγγίσεις στην τιμολόγηση των προϊόντων, όπως επίσης και η ενότητα της αποτίμησης αποθεμάτων.

Με την ολοκλήρωση των μαθημάτων, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση:

  • Να γνωρίζουν τις έννοιες, τους τρόπους εκτίμησης και υπολογισμού των βασικών μεγεθών και παραμέτρων που σχετίζονται με αυτή (Υπολογισμός στοιχείων κοστολόγησης, μέθοδοι συγκέντρωσης κόστους, αποτίμηση αποθεμάτων, κατάρτιση και παρακολούθηση προϋπολογισμών κ.α.).
  • Να υπολογίζουν τις διάφορες κατηγορίες κόστους μίας επιχείρησης, εφαρμόζοντας την κατάλληλη και σχετική μέθοδο κοστολόγησης.
  • Να εκτιμούν το πρότυπο κόστος μιας επιχείρησης και να εκτελούν την ανάλυση «νεκρού σημείου».
  • Να είναι σε θέση να σχεδιάσουν και να υπολογίσουν την κερδοφορία μιας επιχείρησης.
  • Να έχουν κατανοήσει την διαφορά Διοικητικής Λογιστικής με Χρηματοοικονομική Λογιστική και τις περιπτώσεις εφαρμογής τους.

Περιεχόμενα

  • Κλάδοι της Λογιστικής. Εισαγωγή στην Διοικητική Λογιστική και συσχέτιση με Λογιστική Κόστους. Διάκριση μεταξύ Διοικητικής Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Λογιστικής και απεικόνιση κυριότερων διαφορών τους.
  • Έννοια του κόστους. Ορισμός κόστους, εξόδου και δαπάνης. Ανάλυση κόστους στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις. Διακρίσεις και κατηγορίες κόστους.
  • Ανάλυση πρωτογενών στοιχείων κοστολόγησης. Κόστος εργασίας. Άμεσα και Έμμεσα υλικά. Γενικά βιομηχανικά έξοδα. Υπολογισμός και εκτίμηση παραγωγής σε εξέλιξη.
  • Ανάλυση της μεθόδου κοστολόγησης έργου – παραγγελίας και της κοστολόγησης συνεχούς παραγωγής. Ομοιότητες και διαφορές ανάμεσά στις δύο μεθόδους. Κοστολόγηση με βάση τις δραστηριότητες και υποβοήθηση στην λήψη επιχειρηματικών αποφάσεων.
  • Κοστολόγησης πλήρους απορρόφησης και κοστολόγηση μεταβλητού κόστους. Σύγκριση αποτελεσμάτων μεταξύ μεθόδων κοστολόγησης. Κοστολόγηση εξατομικευμένης παραγωγής και κοστολόγηση συνεχούς παραγωγής.
  • Ανάλυση και συσχέτιση κόστους – όγκου παραγωγής – κέρδους. Ανάλυση σημείου ισορροπίας (νεκρού σημείου). Επιλογή της δομής κόστους επιχείρησης.
  • Προϋπολογισμοί. Στόχοι προϋπολογισμών. Διακρίσεις και περιορισμοί. Πλαίσιο σύνταξης και κατάρτισης προϋπολογισμών.
  • Σχεδιασμός τιμολογιακής πολιτικής και συσχέτιση με κοστολογική μέθοδο. Εισαγωγή στην έννοια του πρότυπου κόστους. Λήψη διοικητικών αποφάσεων.
  • Κοστολόγηση επενδυτικών πλάνων. Προϋπολογισμός επενδύσεων. Ανάλυση ταμειακών ροών. Προεξόφληση ταμειακών ροών. Μέθοδος της καθαρής παρούσας αξίας. Μέθοδος του εσωτερικού συντελεστή απόδοσης.
  • Μέθοδοι αξιολόγησης διοικητικών στελεχών και λήψεως αποφάσεων. Χρηματοοικονομικοί τρόποι μέτρησης της επίδοσης επιχείρησης. Αύξηση παραγωγικότητας, αποδοτικότητας και κερδοφορίας με ελαχιστοποίηση κόστους. Ανάλυση συστημάτων ανταμοιβών και παροχής κινήτρων.

Ειδικά Θέματα Αξιολόγησης Επενδύσεων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο βασικός σκοπός αυτού του μαθήματος είναι να εισαγάγει τους φοιτητές τις βασικές αρχές των μεθόδων αξιολόγησης επενδυτικών προγραμμάτων με ένα απλό, διαισθητικό, και πρακτικό τρόπο. Κύριος σκοπός είναι η λεπτομερή ανάπτυξη όλων των διαθέσιμων χρηματοοικονομικών μεθόδων οικονομικής αξιολόγησης των διάφορων επενδυτικών προγραμμάτων που κατέχουν σημαντικό ρόλο στην ευημερία, αποδοτικότητα και ανάπτυξη των επιχειρήσεων, λόγω των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιπτώσεων τους στη λειτουργία της και στη θυσία του κεφαλαίου που απαιτεί η υλοποίηση τους. Στο πλαίσιο διδασκαλίας  του μαθήματος, θα πραγματοποιηθεί λεπτομερής ανάλυση όλων των σταδίων αξιολόγησης επενδυτικών προγραμμάτων, ξεκινώντας από το προσδιορισμό και τη διαδικασία επιλογής επενδυτικών προγραμμάτων και συνεχίζοντας στο χρονικό ορίζοντα του προγράμματος, τη συχνότητα και προσαρμογή των ταμειακών ροών στον εκάστοτε κίνδυνο του προγράμματος, τη σύγκριση εναλλακτικών επενδυτικών προγραμμάτων και τέλος στην ορθή επιλογή του πιο συμφέροντος επενδυτικού προγράμματος το οποίο θα έχει τη μεγαλύτερη προστιθέμενη αξία στην επιχείρηση. Τέλος, βασικός σκοπός του μαθήματος είναι η πρακτική εφαρμογή, με τη χρήση του Excel, όλων των χρηματοοικονομικών μεθόδων αξιολόγησης που καθορίζουν τη λήψη επενδυτικών προγραμμάτων.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • Κατανοήσουν την χρονική αξία χρήματος
  • Ομαδοποιούν τις διάφορες μορφές χρηματικών ροών μιας επένδυσης σε πάγια περιουσιακά στοιχεία
  • Αξιολογούν και να κατατάσσουν επενδύσεις πάγιου εξοπλισμού χρησιμοποιώντας διάφορες τεχνικές
  • Αξιολογήσουν εάν ένα επενδυτικό πρόγραμμα είναι συμφέρον εφαρμόζοντας όλα τα σταδίων αξιολόγησης επενδυτικών προγραμμάτων
  • Συγκρίνουν επενδυτικά προγράμματα με διαφορετικά χαρακτηριστικά
  • Να λάβουν υπόψη τη συχνότητα των ταμειακών ροών και να τις προσαρμόσουν στον εκάστοτε κίνδυνο του προγράμματος
  • Εκτιμήσουν κατά πόσο μεταβολές σε οικονομικές παραμέτρους μπορούν να επηρεάσουν το αναμενόμενο αποτέλεσμα του οικονομικού προγράμματος
  • Πραγματοποιούν ανάλυση ευαισθησίας, ανάλυση σεναρίων και προσομοίωση μόντε κάρλο
  • Εφαρμόσουν πιθανολογικές προσεγγίσεις στην ανάλυση επενδύσεων
  • Αποτιμήσουν τα πραγματικά δικαιώματα προαίρεσης που είναι ενσωματωμένα σε επενδυτικά σχέδια
  • Αποτιμήσουν τις χρηματοδοτικές μισθώσεις

Περιεχόμενα

  1. Ανασκόπηση στη χρήση Καθαρής Παρούσας Αξίας και άλλων παραδοσιακών κριτηρίων αξιολόγησης υπό συνθήκες βεβαιότητας
  2. Κανόνες λήψης Επενδυτικής Απόφασης – έμφαση στον κανόνα της Καθαρής Παρούσας Αξίας  και προσδιορισμός των χρηματικών ροών λαμβάνοντας υπόψη: αποσβέσεις, φόρους, τόκους και πληθωρισμού
  3. Ανάλυση ευαισθησίας και ανάλυση σεναρίων
  4. Ανάλυση νεκρού σημείου
  5. Προσομοίωση Μόντε Κάρλο
  6. Πραγματικά δικαιώματα επιλογής και δέντρα λήψης αποφάσεων
  7. Αποτίμηση χρηματοδοτικών μισθώσεων

Ειδικά Θέματα Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος   είναι να καλύψει βασικά θέματα λογιστικής αναγνώρισης και επιμέτρησης που σχετίζονται με συγκεκριμένα Δ.Π.Χ.Α.

Αναλύονται θέματα που αφορούν στο θεσμικό πλαίσιο γύρω από τα Δ.Π.Χ.Α. στην Ευρωπαϊκή Ένωση και τον κόσμο, και επιμέρους σχετικά με αποθέματα, ενσώματα και άυλα πάγια καθώς και απομειώσεις της αξίας αυτών. Καλύπτονται διεξοδικά θέματα σχετικά με χρηματοοικονομικά μέσα (διακρίσεις, αναγνώριση και επιμέτρηση μετά την αρχική αναγνώριση). Αναλύονται επιπλέον πιο εξειδικευμένα θέματα που αφορούν σε συγκεκριμένα πρότυπα όπως υπολογισμός βασικών και απομειωμένων κερδών ανά μετοχή,  λογιστική προβλέψεων και ενδεχόμενων υποχρεώσεων, αναγνώριση εσόδων, μεταβολή σε λογιστικές πολιτικές και εκτιμήσεις, συναλλαγές μεταξύ συνδεδεμένων μερών, αναγνώριση λειτουργικών τομέων.

Η παρουσίαση και ανάλυση των σχετικών προτύπων  πραγματοποιείται με συστηματική χρήση παραδειγμάτων και χρήση εγγραφών ώστε να παρουσιαστούν οι εκάστοτε λογιστική χειρισμοί.

 Στο τέλος του μαθήματος, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να:

  • Κατανοούν το θεσμικό πλαίσιο εφαρμογής των Δ.Π.Χ.Α., καθώς και τις βασικές αρχές που διέπουν τη χρήση τους και τα αναμενόμενα ποιοτικά χαρακτηριστικά λογιστικής πληροφόρησης βάσει Δ.Π.Χ.Α.
  • Κατέχουν μια συνολική εικόνα και γνώση για τα βασικότερα λογιστικά ζητήματα που καλύπτονται από τα Δ.Π.Χ.Α.
  • Κατανοούν την εφαρμογή, επιλέγουν μεταξύ πιθανών λύσεων που παρέχονται και εφαρμόζουν στην πράξη λογιστικούς χειρισμούς για μια σειρά από βασικά αλλά και πιο εξειδικευμένα θέματα που καλύπτονται από συγκεκριμένα πρότυπα.
  • Κατανοούν τη διακριτική ευχέρεια που υπάρχει στην εφαρμογή συγκεκριμένων Δ.Π.Χ.Α., και πώς αυτή επιδρά στην ποιότητα των κερδών.
  • Κατανοούν τις βασικές προκλήσεις και δυσκολίες στην εφαρμογή των Δ.Π.Χ.Α. στην πράξη για μια σειρά από θέματα και λογιστικούς χειρισμούς.

Περιεχόμενα

  •  Θεσμικό πλαίσιο Δ.Π.Χ.Α., ο ρόλος του International Accounting Standards Board (IASB), περιεχόμενο-ανάλυση του Εννοιολογικού Πλαισίου IASB (IASB Conceptual Framework), θεμελιώδη και ενισχυτικά ποιοτικά χαρακτηριστικά λογιστικής πληροφόρησης με βάση το Πλαίσιο, διαδικασία σύνταξης Δ.Π.Χ.Α., διερμηνείες Δ.Π.Χ.Α.
  • Θέματα Δ.Π.Χ.Α. σχετικά με Αποθέματα (ΔΛΠ 2) και Γεωργία (ΔΛΠ 41).
  • Θέματα Δ.Π.Χ.Α. σχετικά με Ενσώματα πάγια: κόστος αναγνώρισης ενσωμάτων παγίων, αποτίμηση ενσωμάτων παγίων μετά την αρχική αναγνώριση, υπόδειγμα κόστους και υπόδειγμα αναπροσαρμογής, χειρισμός κόστους που έπεται της απόκτησης, αποσβέσεις με βάση τα Δ.Π.Χ.Α. – απόσβεση συστατικών στοιχείων/τμημάτων παγίου (component approach), ανταλλαγές μεταξύ μη νομισματικών περιουσιακών στοιχείων (ΔΛΠ 16).
  • Επενδύσεις σε ακίνητα (ΔΛΠ 40)
  • Κεφαλαιοποίηση κόστους δανεισμού για απόκτηση/ιδιοκατασκευή ενσωμάτων παγίων  (ΔΛΠ 23).
  • Λογιστικός χειρισμός κρατικών επιχορηγήσεων (ΔΛΠ 20).
  • Απομειώσεις (impairments), αντιστροφές απομειώσεων (impairment reversals) (ΔΛΠ 36).
  • Εξαντλήσεις περιουσιακών στοιχείων (ΔΠΧΑ 6).
  • Άυλα Πάγια,  Έξοδα Έρευνας και Ανάπτυξης (Research and Development Expenses – R&D), υπεραξία εξαγορασθείσας επιχείρησης (goodwill) (ΔΛΠ 38).
  • Προβλέψεις, ενδεχόμενες υποχρεώσεις και στοιχεία του ενεργητικού (contingent liabilities and assets), παροχή εγγυήσεων τύπου διασφάλισης προϊόντων και υπηρεσιών – λογιστικοί χειρισμοί  (ΔΛΠ 37)
  • Κέρδη ανά μετοχή, βασικά και απομειωμένα (ΔΛΠ 33)
  • Κατηγοριοποίηση (classification) χρηματοοικονομικών μέσων από τον εκδότη τους σε μέσα που ανήκουν στις υποχρεώσεις ή στα ίδια κεφάλαια με βάση το ΔΛΠ 32, λογιστική για compound instruments, μετατρέψιμα ομόλογα (convertible bonds) και μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές, διαχωρισμός τμήματος υποχρέωσης και τμήματος ιδίων κεφαλαίων για μετατρέψιμα μέσα (debt and equity component) (ΔΛΠ 32)
  • Χρηματοοικονομικά μέσα: Μακροχρόνιες υποχρεώσεις, έκδοση ομολόγων υπέρ/υπό το άρτιο – απόσβεση premium/discount έκδοσης, μέθοδος του αποτελεσματικού επιτοκίου, έκδοση γραμματίων με μηδενικό κουπόνι – λογιστικοί χειρισμοί, αποτίμηση μακροχρόνιων υποχρεώσεων στην εύλογη αξία (ΔΠΧΑ 9)
  • Χρηματοοικονομικά μέσα: Λογιστική αναγνώριση και επιμέτρηση μετά την αρχική αναγνώριση για χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού και υποχρεώσεις (financial assets and liabilities; debt, equity, derivative instruments; SPPI (solely payments for principal and interest) test)  (ΔΠΧΑ 9)
  • Χρηματοοικονομικά μέσα: Λογιστική καταχώριση και εγγραφές γεγονότων σχετικών με χρηματοοικονομικά μέσα (επιμέτρηση στην εύλογη αξία μέσω του αποτελέσματος ή μέσω των ιδίων κεφαλαίων, επιμέτρηση στο αποσβέσιμο κόστος – measurement at fair value through profit and loss/at fair value through other comprehensive income, measurement at amortised cost), το υπόδειγμα αναμενόμενων  ζημιών (expected loss model) (ΔΠΧΑ 9).
  • Διάκριση επενδύσεων σε επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις (ΔΛΠ 28) και θυγατρικές επιχειρήσεις (ΔΠΧΑ 10), βασικές αρχές.
  • Λογιστική μισθώσεων (ΔΠΧΑ 16)
  • Αναγνώριση εσόδων – διαδικασία 5 βημάτων, θέματα σχετικά με την αναγνώριση εσόδων (παροχή εγγυήσεων, επιστροφές πωλήσεων) (ΔΠΧΑ 15)
  • Αλλαγές σε λογιστικές πολιτικές κι εκτιμήσεις (ΔΛΠ 8)
  • Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών (ΔΛΠ 24)
  • Γεγονότα μετά το τέλος της περιόδου αναφοράς (ΔΛΠ 10)
  • Πληροφόρηση κατά λειτουργικό τομέα (ΔΠΧΑ 8)
  • Βασικά θέματα ενδιάμεσων εκθέσεων (ΔΛΠ 34)

Εισαγωγή στην Ασφάλιση

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στις σύγχρονες κοινωνίες, τα άτομα και τα νοικοκυριά αντιμετωπίζουν ένα σύνολο ζημιογόνων ενδεχομένων τα οποία απειλούν την οικονομική τους ασφάλεια. Η διαδικασία του απαραίτητου χρηματοοικονομικού σχεδιασμού βασίζεται στη οικονομική θεωρία του ανθρώπινου/πνευματικού κεφαλαίου, το οποίο εξασφαλίζει στους πολίτες το ανάλογο εισόδημα από εργασία. Οτιδήποτε μπορεί να απειλήσει αυτό το επίπεδο διαβίωσης των σύγχρονων πολιτών πρέπει να αντιμετωπιστεί με σειρά ασφαλιστικών προϊόντων.
Όσον αφορά την κάλυψη των κινδύνων των επιχειρήσεων, τα ασφαλιστικά προϊόντα ταξινομούνται και αναλύονται σε βάθος στα ιδιαίτερα χαρακτηριστικά τους. Δίνεται ιδιαίτερη σημασία στην ασφαλισιμότητα των κινδύνων επιχειρήσεων και στους όρους και προβλέψεις των ασφαλιστηρίων συμβολαίων που έχουν αναπτυχθεί για να αντιμετωπίζουν τα γνωστά προβλήματα της αντεπιλογής και του ηθικού κινδύνου.

Οι φοιτητές που έχουν ολοκληρώσει την εν λόγω θεματική ενότητα θα μπορούν:

  • Να εντοπίζουν και να αναγνωρίζουν το σύνολο των κινδύνων που αντιμετωπίζει μια επιχείρηση.
  • Να διαχωρίζουν τους χρηματοοικονομικούς από τους καθαρούς/ασφαλιστικούς κινδύνους
  • Να χρησιμοποιούν τα εργαλεία της στατιστικής για την ανάλυση και την μέτρηση των κινδύνων.
  • Να εντοπίζουν, να αναγνωρίζουν  και να ποσοτικοποιούν τα ζημιογόνα ενδεχόμενα που απειλούν τα φυσικά πρόσωπα.
  • Να  διασυνδέουν τις ασφαλιστικές καλύψεις της κοινωνικής και της ιδιωτικής ασφάλισης.
  • Να εντοπίζουν, αναγνωρίζουν και ποσοτικοποιούν τα ζημιογόνα ενδεχόμενα των επιχειρήσεων.
  • Να χρησιμοποιούν τα κατάλληλα ασφαλιστικά προϊόντα για κάθε κίνδυνο

Περιεχόμενα

Το εισαγωγικό μάθημα προσφέρει μια ολιστική προσέγγιση στη μεθοδολογία  της διαχείρισης κινδύνων των φυσικών προσώπων καθώς και των επιχειρήσεων, τόσο για τους ασφαλιστικούς όσο και για τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους.

Στο πρώτο μέρος της ύλης του μαθήματος τεκμηριώνεται ο αντικειμενικός  στόχος της διαχείρισης των κινδύνων που είναι η μεγιστοποίηση της αξίας της επιχείρησης. Παρουσιάζονται όλες οι μέθοδοι διαχείρισης κινδύνων.

Στο δεύτερο μέρος η επικέντρωση είναι στους μηχανισμούς των ασφαλιστικών αγορών, οι οποίοι αποτελούν τους πιο παραδοσιακούς αλλά και πιο διαδεδομένους μηχανισμούς διαχείρισης κινδύνων για τα φυσικά πρόσωπα και τις επιχειρήσεις.  Αναλύεται όλο το φάσμα ασφαλιστικών προϊόντων για τα φυσικά πρόσωπα και τα νοικοκυριά, με στόχο την εξουδετέρωση των αντίστοιχων ζημιογόνων ενδεχομένων.

Επιχειρησιακή Πολιτική και Στρατηγική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα ασχολείται με το στρατηγικό σχεδιασμό των επιχειρήσεων με κύριο σκοπό την κατανόηση από τους φοιτητές των βασικών μεθόδων στρατηγικής ανάλυσης και αξιολόγησης στρατηγικών επιλογών που απαιτούν οι σύγχρονες επιχειρηματικές δραστηριότητες.

Οι φοιτητές/τριες μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος αναμένεται ότι θα έχουν αποκτήσει γνώσεις :

  • Των εννοιών του στρατηγικού σχεδιασμού και γιατί είναι απαραίτητος για την επιβίωση και διατηρήσιμη ανάπτυξη των επιχειρήσεων με εκπλήρωση των συμφερόντων όλων των ενδιαφερομένων ομάδων (stakeholder groups).
  • Των διαφόρων μορφών στρατηγικής ανάλυσης εσωτερικού και εξωτερικού περιβάλλοντος των επιχειρήσεων (π.χ. PEST Analysis, Υπόδειγμα 5 Δυνάμεων του Porter, Ανάλυση Αλυσίδας Αξίας, BCG & McKinsey Matrix, SWOT Analysis, MOST Analysis κ.λπ) που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της καταλληλότητας των στρατηγικών τόσο σε επίπεδο εταιρίας (ανταγωνιστικές στρατηγικές) όσο και σε επίπεδο οργανισμού (εταιρικό επίπεδο).
  • Των διαφόρων ειδών ανταγωνιστικής στρατηγικής κατά Porter  (χαμηλού κόστους, διαφοροποίησης, εστίασης και μεικτής) που αποσκοπούν στην απόκτηση ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος.
  • Των διαφόρων ειδών εταιρικής στρατηγικής με διάκριση σε στρατηγικές σταθερότητας, ανάπτυξης (π.χ. οργανική ανάπτυξη έναντι συγχωνεύσεων και εξαγορών) και στρατηγικές διάσωσης/αναστροφής για επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν προβλήματα επιβίωσης.
  • Των διαφόρων μορφών της οργανωτικής δομής και της αλληλεξάρτησής της με τη στρατηγική.

Επίσης, οι φοιτητές/τριες αναμένεται ότι θα αποκτήσουν δεξιότητες που αφορούν στην : – συλλογή και ανάλυση ποσοτικών και ποιοτικών δεδομένων με κριτικό και αφαιρετικό τρόπο σκέψης

  • σύνθεση συμπερασμάτων με τη χρήση γνώσεων που έχουν αποκτηθεί από διαφορετικά επιστημονικά πεδία στο χώρο της Χρηματοοικονομικής επιστήμης – επαγγελματικής παρουσίασης εργασιών σε κοινό στο PowerPoint
  • λήψης στρατηγικών αποφάσεων υπό μεταβαλλόμενες συνθήκες του εσωτερικού και εξωτερικού περιβάλλοντος των επιχειρήσεων

Τέλος, οι φοιτητές/τριες εκτιμάται ότι με βάση τις μαθησιακές απαιτήσεις του περιεχομένου του μαθήματος θα αναπτύξουν ικανότητες:

  • επιχειρηματικού τρόπου σκέψης
  • στρατηγικού τρόπου σκέψης και σφαιρικής αντίληψης των πραγμάτων σε ένα σύγχρονο επιχειρηματικό οργανισμό
  • ομαδικής εργασίας
  • σωστής διαχείρισης χρόνου και
  • επαγγελματισμού σχετικά με τις υποχρεώσεις τους (τήρηση χρονοδιαγραμμάτων παράδοσης εργασιών, κ.λπ.)

Περιεχόμενα

  1. Εισαγωγή – Βασικές έννοιες στρατηγικής και ορισμοί
  2. Ανάλυση του εξωτερικού περιβάλλοντος (PEST Ανάλυση, Υπόδειγμα 5 Δυνάμεων του Porter)
  3. Ανάλυση του εσωτερικού περιβάλλοντος (Θεωρία Πόρων & Ικανοτήτων, Ανάλυση Αλυσίδας Αξίας)
  4. Διαμόρφωση Στρατηγικής με βάση το Ορθολογικό Μοντέλο (SWOT Ανάλυση)
  5. Στρατηγική Πρόθεση
  6. Τεχνικές Χαρτοφυλακίου για τη λήψη Στρατηγικών Αποφάσεων (BCG & McKinsey Matrices)
  7. Στρατηγική σε επίπεδο Επιχειρηματικών Μονάδων (Χαμηλού κόστους, Διαφορο-ποίηση, Εστίαση, Μεικτή, Στρατηγικό Ρολόϊ, Στρατηγικές σε περίοδο οικονομικής κρίσης)
  8. Στρατηγική σε επίπεδο Εταιρίας (Σταθερότητας, Ανάπτυξης, Διάσωσης)
  9. Σχέση Οργανωτικής Δομής και Στρατηγικής

Εφαρμοσμένη Οικονομετρία

Μαθησιακά Αποτελέσματα

  • Στόχος του μαθήματος είναι να βοηθήσει τον φοιτητή να κατανοήσει πως πραγματοποιείται ο σωστός προσδιορισμός και εκτίμηση ενός οικονομετρικού μοντέλου για παραγωγή προβλέψεων των υπό μελέτη οικονομικών μεταβλητών, την λήψη βέλτιστων αποφάσεων ή και την άσκηση οικονομικής πολιτικής.
  • Ο σκοπός είναι να παρουσιαστεί πως η εφαρμοσμένη οικονομετρική ανάλυση των δεδομένων μπορεί να συνδυαστεί με την οικονομική θεωρία ώστε να βελτιστοποιηθεί η επεξηγηματική ισχύς διάφορων οικονομικών μοντέλων.
  • Οι φοιτητές θα εξοικειωθούν μέσω πολλών παραδειγμάτων και εμπειρικών εφαρμογών με την χρήση οικονομετρικών μεθόδων για να ελέγξουν αν ισχύουν συγκεκριμένες οικονομικές θεωρίες αλλά και υποθέσεις, με σκοπό την τροποποίηση των οικονομικών θεωρητικών υποδειγμάτων έτσι ώστε να είναι συνεπή με τα οικονομικά δεδομένα.
  • Οι φοιτητές θα εξοικειωθούν με την γλώσσα προγραμματισμού R.
  • Οι διαλέξεις εστιάζουν στην εφαρμογή ελέγχων σωστού προσδιορισμού του μοντέλου παλινδρόμησης, έτσι ώστε να είμαστε περισσότερο σίγουροι για την ακρίβεια των εκτιμημένων συντελεστών του μοντέλου και την αξιοπιστία της στατιστικής επαγωγής.
  • Οι φοιτητές θα μάθουν πως να εκτιμούν γραμμικά μοντέλα παλινδρόμησης λαμβάνοντας υπόψιν την ενδογένεια.
  • Θα μάθουν πως να προσδιορίζουν, και να εκτιμούν υποδείγματα panel data.

Περιεχόμενα

  • Το κλασικό μοντέλο παλινδρόμησης: Γίνεται εισαγωγή στο κλασικό γραμμικό μοντέλο πολλαπλής παλινδρόμησης. Συγκεκριμένα παρουσιάζονται η μορφή του, τα συστατικά του στοιχεία, η ερμηνεία του, οι βασικές υποθέσεις στις οποίες στηρίζεται, ενώ αναλύεται η εκτίμηση του μοντέλου με την χρήση της μεθόδου των ελαχίστων τετραγώνων.
  • Συλλογή, διαχείριση και εισαγωγή δεδομένων για την εκτίμηση ενός οικονομετρικού υποδείγματος.
  • Στατιστικοί έλεγχοι υποθέσεων εκτιμημένων συντελεστών ενός μοντέλου παλινδρόμησης: έλεγχος t, έλεγχοι F.
  • Πολυσυγγραμικότητα: πως ελέγχουμε για πολυσυγγραμικότητα και πως αντιμετωπίζουμε τέτοιου είδους προβλήματα.
  • Έλεγχος για αυτοσυσχέτιση και πως επιλύουμε τέτοιου είδους θέματα.
  • Ετεροσκεδαστικότητα: πως ελέγχουμε αν στα κατάλοιπα ενός μοντέλου παλινδρόμησης υπάρχει ετεροσκεδαστικότητα και προτείνονται τρόποι αντιμετώπισης.
  • Mέθοδοι επιλογής μεταβλητών σε μοντέλα παλινδρόμησης: θα δείξουμε πως από ένα σύνολο μεταβλητών επιλέγουμε ένα μικρό υποσύνολο με σκοπό να κατασκευάσουμε ένα μοντέλο παλινδρόμησης με καλή προβλεπτική ικανότητα για την μεταβλητή ενδιαφέροντος.
  • Σταθερότητα εκτιμημένων συντελεστών ενός οικονομετρικού υποδείγματος: έλεγχοι για να διαπιστωθεί αν οι εκτιμημένοι συντελεστές είναι σταθεροί και τρόποι αντιμετώπισης όταν παρουσιάζονται προβλήματα αστάθειας.
  • Ενδογένεια και βοηθητικές μεταβλητές: γίνεται εισαγωγή στο τι είναι ενδογένεια, πως αντιμετωπίζεται αυτό το πρόβλημα με την χρήση της μεθόδου της εκτίμησης ελαχίστων τετραγώνων δύο σταδίων.
  • Panel Data models: θα δούμε πως προσδιορίζουμε και εκτιμούμε οικονομετρικά μοντέλα χρησιμοποιώντας δεδομένα που ανήκουν σε περισσότερες από δύο διαστάσεις, όπως ο χρόνος και οι μεμονωμένες μονάδες (εταιρίες, χώρες κλπ).  Θα εξεταστούν διαφορετικά είδη ανάλυσης panel data (pooled regression, first-difference, fixed effects, random effects, common correlated effects)

Θεωρία Παιγνίων

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποσκοπεί να παρουσιάσει τις βασικές ιδέες της θεωρίας παιγνίων. Η θεωρία παιγνίων παρέχει τα απαραίτητα εργαλεία , κατάλληλα σχεδιασμένα, ώστε να μας βοηθήσει να κατανοούμε την λήψη αποφάσεων σε ένα περιβάλλον στο οποίο οι οικονομικοί δρώντες διαδρούν. Τα υποδείγματα της θεωρίας παιγνίων είναι αρκετά αφαιρετικά ώστε  το πεδίο εφαρμογής της θεωρίας να είναι αρκετά ευρύ. Στο μάθημα αυτό θα παρουσιάσουμε την βασική εργαλειοθήκη  της θεωρίας παιγνίων  και τις εφαρμογές του σε θεμελιώδη ζητήματα της μικροοικονομικής θεωρίας.

Με την επιτυχή περάτωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

  • κατανοήσουν  τις τεχνικές της θεωρίας παιγνίων  σε ένα γενικό περιβάλλον λήψης αποφάσεων
  • αξιολογήσουν την μικροθεμελίωση των οικονομικών φαινομένων σε ένα στρατηγικό πλαίσιο
  • λαμβάνουν στρατηγικές αποφάσεις σε πραγματικές καταστάσεις

Περιεχόμενα

  • Στρατηγικά Παίγνια –  Ισορροπία  Nash, Στρατηγική κυριαρχία, ισορροπία σε μικτές στρατηγικές, Μπευζιανά παίγνια σε στρατηγική μορφή, παίγνια με επικοινωνία,  συσχετισμένη ισορροπία
  • Εκτατικά παίγνια – παίγνια πλήρους πληροφόρησης με διαδοχικές αποφάσεις, Οπισθο Βηματική επαγωγή, Υποπαιγνιακά τέλεια ισορροπία  Nash, παίγνια με μη πλήρη πληροφόρηση, διαδοχική ισορροπία  παίγνια με μη τέλεια πληροφόρηση,  Bayesian-Nash ισορροπία, Εμπροσθοβηματική επαγωγή, Παίγνια Διαχωρισμού
  • Επαναλαμβανόμενα Παίγνια-  Παίγνια με πλήρη ανάκληση, παίγνια με προεξόφληση, το εθιμικό θεώρημα, στρατηγικές ως αυτόματα
  • Θεωρία Διαπραγματεύσεων –  Η λύση Nash, Άλλες προτεινόμενες λύσεις
  • Παίγνια Συνεργασίας – Ο πυρήνας, η αξία  Shapley, το διαπραγματευτικό σύνολο

Μπεϋζιανή Οικονομετρία με Εφαρμογές στην Επιλογή Χαρτοφυλακίου

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο στόχος του μαθήματος είναι να εισαγάγει τους φοιτητές στην Μπεϋζιανή προσέγγιση προς τη στατιστική συμπερασματολογία και να την εφαρμόσει σε ένα Χρηματοοικονομικό πλαίσιο για την επίλυση προβλημάτων επιλογής χαρτοφυλακίου. Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να:

  • κατανοούν τις διαφορές μεταξύ της κλασικής (συχνιστικής) και της Bayesian προσεγγίσεων τη στατιστική συμπερασματολογία.
  • εξάγουν μεταγενέστερες (posterior) κατανομές και να διενεργούν στατιστική συμπερασματολογία σε αναλυτικώς εύκολα διαχειρίσιμα μοντέλα (π.χ. μοντέλα με συζυγείς προγενέστερες (prior) κατανομές).
  • αναπτύσσουν κώδικα για προσομοίωση από μεταγενέστερες (posterior) κατανομές για πιο σύνθετα μοντέλα (χρησιμοποιώντας, π.χ., δειγματοληψία Gibbs).
  • χρησιμοποιούν την Μπεϋζιανή μεθοδολογία για την επίλυση στατικών προβλημάτων επιλογής χαρτοφυλακίου με ένα ή πολλαπλά επισφαλή αξιόγραφα.

Περιεχόμενα

Το μάθημα είναι μια εισαγωγή στην Μπεϋζιανή μεθοδολογία η οποία χρησιμοποιείται όλο και συχνότερα στη Οικονομετρία και στη Στατιστική τα τελευταία χρόνια. Στη συνέχεια η Μπεϋζιανή προσέγγιση εφαρμόζεται σε ένα Χρηματοοικονομικό πλαίσιο για την επίλυση προβλημάτων επιλογής χαρτοφυλακίου. Η ύλη που θα καλύψουμε περιλαμβάνει τα εξής θέματα.

  1. Σύντομη επανάληψη των βασικών στοιχείων της Θεωρίας Πιθανοτήτων και του κανόνα Bayes.
  2. Περιγραφή των διαφορών ανάμεσα στην κλασική (frequentist) και Μπεϋζιανή προσέγγιση προς στην στατιστική συμπερασματολογία και πως η προγενέστερη (prior) κατανομή συνδυάζεται με την συνάρτηση πιθανοφάνειας για να παράξει την μεταγενέστερη (posterior) κατανομή.
  3. Μπεϋζιανή συμπερασματολογία για διάφορες βασικές στατιστικές κατανομές, όπως Διωνυμική, Κανονική, Poisson, και Αρνητική-Διωνυμική.
  4. Συζυγείς οικογένειες προγενέστερων (prior) κατανομών.
  5. Ταυτόχρονα, θα μας απασχολήσει η επιλογή της προγενέστερης (prior) κατανομής, με έμφαση στην προγενέστερης (prior) κατανομή του Jeffreys, και θα συζητήσουμε διαφορετικές εκδοχές συμπερασματολογίας, όπως, σημειακούς εκτιμητές, διαστήματα αξιοπιστίας, και έλεγχοι υποθέσεων.
  6. Στα πλαίσια της Κανονικής κατανομής, θα μελετήσουμε το μοντέλο απλής γραμμικής παλινδρόμησης, δίνοντας μια εφαρμογή στη εκτίμηση συντελεστών β μέσω σύμπτυξης (shrinkage), το μονοδιάστατο μοντέλο αυτοπαλινδρόμησης, το μοντέλο πολλαπλής γραμμικής παλινδρόμησης, και το πολυδιάστατο μοντέλο αυτοπαλινδρόμησης.
  7. Στην εξέλιξη του μαθήματος, θα καλύψουμε κάποιες Monte Carlo τεχνικές προσομοίωσης οι οποίες χρησιμοποιούνται σε υπολογισμούς μεταγενέστερων (posterior) κατανομών, όπως τη μέθοδο Aποδοχής-Απόρριψης και τη μέθοδο δειγματοληψίας Gibbs.
  8. Εφαρμογές της Μπεϋζιανής προσέγγισης σε προβλήματα επιλογής χαρτοφυλακίου. Στα πλαίσια της Κανονικής κατανομής, θα καλύψουμε το στατικό πρόβλημα επιλογής χαρτοφυλακίου με (α) ένα επισφαλές αξιόγραφο του οποίου οι αποδόσεις είναι ανεξάρτητες και ισόνομες τυχαίες μεταβλητές, (β) πολλαπλά επισφαλή αξιόγραφα των οποίων οι αποδόσεις είναι ανεξάρτητες και ισόνομες πολυδιάστατες τυχαίες μεταβλητές, (γ) ένα επισφαλές αξιόγραφο του οποίου οι αποδόσεις είναι προβλέψιμες τυχαίες μεταβλητές. Επίσης, θα καλύψουμε το μοντέλο Black-Litterman από τη Μπεϋζιανή σκοπιά.
  9. Χρόνου επιτρέποντος, θα μελετήσουμε το δυναμικό πρόβλημα επιλογής χαρτοφυλακίου με ένα επισφαλές αξιόγραφο του οποίου οι αποδόσεις είναι ανεξάρτητες και ισόνομες Κανονικές τυχαίες μεταβλητές με άγνωστο μέσο και διασπορά.

Οικονομετρική Ανάλυση Χρονοσειρών

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα έχει σκοπό να αναδείξει την αναγκαιότητα των σύγχρονων οικονομετρικών εργαλείων στην ανάλυση των χρηματοοικονομικών εννοιών και φαινομένων. Συγκεκριμένα, η κατανόηση, η εφαρμογή και η ανάλυση των χρηματοοικονομικών δεδομένων αποτελούν βασική γνώση στην εργαλειοθήκη του σύγχρονου οικονομολόγου.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση:

  • Να χρησιμοποιήσουν ένα σύγχρονο οικονομετρικό εργαλείο,
  • Να αναλύσουν τις στατιστικές και οικονομετρικές ιδιότητες υποδειγμάτων,
  • Να αναλύσουν χρηματοοικονομικά δεδομένα με χρήση στατιστικών μέτρων και διαγραμμάτων

Περιεχόμενα

  • Βασικές έννοιες στατιστικής (κατανομές, περιγραφική στατιστική)
  • Τύποι δεδομένων
  • Αποδόσεις και θεωρία χαρτοφυλακίου
  • Παλινδρόμηση (η μέθοδος των ελαχίστων τετραγώνων, εκτιμητές, υποθέσεις, τυπικό σφάλμα)
  • Έλεγχος υποθέσεων
  • Πολλαπλή γραμμική παλινδρόμηση (έλεγχος F, R2)
  • Ανάλυση σε κύριες συνιστώσες (principal component analysis)
  • Τα προβλήματα των οικονομετρικών υποδειγμάτων (έλεγχοι, διόρθωση) – Ετεροσκεδαστικότητα, Αυτοσυσχέτιση, Πολυσυγγραμμικότητα-Σταθερότητα παραμέτρων)
  • Μονομεταβλητά υποδείγματα χρονοσειρών
  • Υποδείγματα κινητού μέσου
  • Αυτοπαλίνδρομα υποδείγματα
  • ARMA υποδείγματα
  • Υποδείγματα και προβλέψεις

Στοχαστικές Μέθοδοι στα Χρηματοοικονομικά

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Κεντρικός σκοπός του μαθήματος είναι η μελέτη θεμελιωδών αρχών μαθηματικής μοντελοποίησης μερικών εκ των βασικών χρηματοοικονομικών προβλημάτων, όπως η τιμολόγηση σε πλήρεις και μη πλήρεις αγορές και η αναζήτηση του βέλτιστου χαρτοφυλακίου. Το μεγαλύτερο μέρος της ύλης αφιερώνεται σε μοντέλα διακριτού χρόνου (discrete time models), ενώ προς το τέλος τους μαθήματος θα αναφερθούμε σε βασικά μοντέλα συνεχούς χρόνου καθώς και σε σχετικές εφαρμογές.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής/τρια θα είναι σε θέση να:

  • Κατανοεί Τα μαθηματικά εργαλεία που χρειάζονται για την μοντελοποίηση και την περαιτέρω ανάλυση των προβλημάτων τιμολόγησης και επιλογής χαρτοφυλακίου
  • Αναπτύξει και να αναπαράγει μοντέλα τιμολόγησης με πραγματικά δεδομένα
  • Μελετά την σχετική επιστημονική βιβλιογραφία καθώς και μπορεί να κατανοήσει σε βάθος τις βασικές αρχές της διαχείρισης και μέτρησης επενδυτικών κινδύνων σε αγορές παραγώγων αξιόγραφων.

Περιεχόμενα

  • Το διωνυμικό υπόδειγμα και η no-arbitrage τιμολόγηση αξιόγραφων.
  • Πλήρεις και μη πλήρεις αγορές.
  • Μαθηματική μοντελοποίηση της αναζήτησης βέλτιστου χαρτοφυλακίου.
  • Συνεπώς βέλτιστα χαρτοφυλάκια (time-consistent portfolios) και η Αρχή Δυναμικού Προγραμματισμού
  • Βασικά υποδείγματα μη πλήρων αγορών συνεχούς χρόνου

Στοχαστική Ανάλυση

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Δίνεται η δυνατότητα στους φοιτητές να εμβαθύνουν περισσότερο σε γνωστές τους έννοιες από τη Θεωρία Πιθανοτήτων και των Στοχαστικών Διαδικασιών, και να κατανοήσουν νέες έννοιες, όπως π.χ. εκείνες της δεσμευμένης μέσης τιμής ως προς μία σ-άλγεβρα, των martingales και της κίνησης Brown, που είναι χρήσιμες για τη Στοχαστική Ανάλυση. Στόχος του μαθήματος είναι η κατανόηση των βασικών εννοιών της Στοχαστικής Ανάλυσης με τέτοιον τρόπο ώστε οι φοιτητές να είναι σε θέση να τις εφαρμόσουν στα σύγχρονα Χρηματοοικονομικά Μαθηματικά και ιδιαιτέρως στην αποτίμηση παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος ο φοιτητής/τρια θα είναι σε θέση:

  • να αποδεικνύει πότε μία οικογένεια συνόλων είναι μία σ-άλγεβρα,
  • να αποδεικνύει πότε μία συνολοσυνάρτηση είναι ένα μέτρο,
  • να επιλύει ολοκληρώματα σε χώρους πιθανότητας,
  • να αποδεικνύει πότε μία ακολουθία τυχαιών μεταβλητών είναι ένα martingale,
  • να αποδεικνύει πότε μία στοχαστική διαδικασία είναι κίνηση Brown,
  • να επιλύει στοχαστικά ολοκληρώματα χρησιμοποιώντας τον τύπο του Itô.

Περιεχόμενα

  • Χώροι πιθανότητας (χ.π.)
  • Ολοκλήρωση σε χ.π.
  • Δεσμευμένη μέση τιμή
  • Martingales
  • Κίνηση Brown
  • Στοχαστικός Λογισμός του Ito

Τραπεζική Μικροοικονομική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποτελεί μια εισαγωγή στην μικροοικονομική θεμελίωση της σύγχρονης τραπεζικής θεωρίας και της χρηματοοικονομιικής διαμεσολάβησης. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στην παρουσίαση υποδειγμάτων που περιγράφονται σε περιβάλλον ασύμμετρης πληροφόρησης.  Στο πλαίσιο των εισηγήσεων θα παρουσιαστούν βασικά υποδείγματα της σύγχρονης τραπεζικής οικονομικής με αναφορές στις δανειακές συμβάσεις και τον ρόλο των αποφάσεων των διοικητών τραπεζών αλλά και των ρυθμιστικών αρχών ως προς την χρηματοπιστωτική ευστάθεια.

Με την επιτυχή περάτωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

  • κατανοήσουν και να εφαρμόσουν την μικροοικονομική ανάλυση στο πλαίσιο της πίστης, και ειδικότερα των τραπεζικών αγορών
  • αξιολογήσουν την μικροθεμελίωση των φαινομένων στις τραπεζικές αγορές σε ένα στρατηγικό πλαίσιο
  • κατανοήσουν τις εξελίξεις στο σύγχρονο τραπεζικό περιβάλλον

Περιεχόμενα

  • Επισκόπηση της μικροοικονομικής θεωρίας
  • Δομή Τραπεζικού Τομέα – Υπόδειγμα Klein-Monti
  • Πιστωτική Περιστολή
  • Η Τράπεζα ως πάροχος ρευστότητας Υπόδειγμα Diamond-Dybvig
  • Μετάδοση Χρηματοπιστωτικών Κρίσεων
  • Χωρικά Υποδείγματα Τραπεζών
  • Ηθικός κίνδυνος στις δανειακές συμβάσεις
  • Δυσμενής Επιλογή στις δανειακές συμβάσεις
  • Χρήμα. Το διαγενεακό υπόδειγμα

Επιλογής Εαρινού

Ειδικά Θέματα Διαχείρισης Κινδύνου

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Ο κύριος στόχος του μαθήματος είναι η εμβάθυνση σε θέματα που άπτονται της μέτρησης και της διαχείρισης κινδύνων. Το μάθημα εστιάζει σε τέσσερις τύπους κινδύνου:

  1. Κίνδυνος αγοράς,
  2. Πιστωτικός κίνδυνος,
  3. Κίνδυνος ρευστότητας και
  4. Επιτοκιακός κίνδυνος.

Επιπλέον το μάθημα εστιάζει στο πως οι επενδυτές λαμβάνουν ορθολογικές αποφάσεις κάτω από κίνδυνο.

Τι σημαίνει ορθολογική συμπεριφορά όταν ο επενδυτής δρα σε καθεστώς αβεβαιότητας; Πώς ο επενδυτής πετυχαίνει να είναι ορθολογικός;

Περιεχόμενα

Το μάθημα θα χωρίζεται σε 4 βασικές ενότητες:

Ενότητα 1: Εισαγωγή

  • Η σημασία της μέτρησης και διαχείρισης κινδύνων (για ένα χρηματοοικονομικό ίδρυμα, για τις εποπτικές αρχές).
  • Το trade-off μεταξύ αποδόσεων και κινδύνου.
  • Μεταβλητότητα: Ορισμός. Τρόποι μέτρησης (τεκμαιρόμενη μεταβλητότητα, μεταβλητότητα από ιστορικά δεδομένα). Κατανομές Μεταβολών Χρηματοοικονομικών Μεταβλητών. Η υπόθεση της Σταθερής Μεταβλητότητας και άλλα μοντέλα μέτρησής της (GARCH).
  • Πρόβλεψη μελλοντικής μεταβλητότητας με την χρήση αυτών των μοντέλων.
  • Συσχετίσεις: Ορισμοί. Μέτρηση της συσχέτισης με διαφορετικά μοντέλα (απλό, GARCH).

Ενότητα 2: Κίνδυνος Αγοράς

  • • Μεμονωμένη αντιμετώπιση και αθροιστική αντιμετώπιση του κινδύνου.
  • Τα “Greek letters”. Η ερμηνεία και η μέτρησή τους.
  • Risk Metrics. Value-at-Risk. Ορισμός. Η σχέση του με το Expected Shortfall. Η επιλογή των παραμέτρων για τον υπολογισμό του VaR. Marginal VaR, Incemental VaR και
    Component VaR. Back-testing. Stress-testing.
  • Η μέθοδος της ιστορικής προσομοίωσης. Ακρίβεια της μεθόδου. Επεκτάσεις (στάθμιση των παρατηρήσεων, ενσωμάτωση ενημέρωσης της μεταβλητότητας, bootstrap method).
  • Η μέθοδος της δημιουργίας μοντέλου για VaR (model building approach). Περιγραφή της μεθοδολογίας. Γραμμικό μοντέλο. Αδυναμίες του γραμμικού μοντέλου. Quadratic model. Προσομοίωση Monte Carlo.

Ενότητα 3: Πιστωτικός Κίνδυνος

  • Πιστοληπτικές αξιολογήσεις (credit ratings) (από ανεξάρτητους οίκους και εσωτερικές).
  • Το Ζ-score του Altman.
  • Πιθανότητες χρεοκοπίας με βάση ιστορικά στοιχεία.
  • Ποσοστά ανάκτησης σε περίπτωση χρεοκοπίας.
  • Διαφορές στις εκτιμώμενες πιθανότητες χρεοκοπίας από τα ιστορικά δεδομένα και από τα ομόλογα. Πιθανές εξηγήσεις για τις διαφορές.
  • Credit VaR (περιγραφή, τρόπος υπολογισμού, υπολογισμός με χρήση του μοντέλου του Vasicek).
  • Πιστωτικά παράγωγα (περιγραφή, λειτουργία, χρήση, αποτίμηση).

Ενότητα 4: Κίνδυνος Ρευστότητας και Επιτοκιακός Κίνδυνος

  • Ορισμός του κινδύνου ρευστότητας.
  • Προβλήματα που δημιουργεί ο κίνδυνος ρευστότητας σε ένα πιστωτικό ίδρυμα.
  • Συμφωνίες Ανταλλαγής (Swaps).
  • «Μαύρες Τρύπες» ρευστότητας.
  • Ορισμός του επιτοκιακού κινδύνου.
  • Η σχέση μεταξύ επιτοκιακού κινδύνου και κινδύνου ρευστότητας.
  • Αντιμετώπιση επιτοκιακού κινδύνου.

Ειδικά Θέματα Χρηματοοικονομικής

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Συνιστάται στους τελειόφοιτους φοιτητές και φοιτήτριες που επιθυμούν να ασχοληθούν με πτυχιακή διατριβή να παρακολουθήσουν συγχρόνως και μάθημα επιλογής στην Οικονομετρία ή τουλάχιστον να έχουν ήδη παρακολουθήσει στο παρελθόν το μάθημα των Χρονοσειρών.

Περιεχόμενα

Η Εξωτερική Μορφή της Διατριβής

Γλώσσα
Η γλώσσα στην οποία μπορεί να είναι γραμμένη η διατριβή είναι είτε η Ελληνική είτε η Αγγλική.

Μέγεθος
Αν και το μέγεθος της διατριβής εξαρτάται πάντα από το θέμα της διατριβής αλλά και το είδος ανάλυσης που περιέχεται, μια διατριβή είναι δύσκολα αποδεκτή αν το κύριο μέρος της (από την Εισαγωγή έως και το Συμπέρασμα) είναι λιγότερο από 15 σελίδες (ή περίπου 4.500 λέξεις, χωρίς τα Παραρτήματα και τους Πίνακες ή Διαγράμματα).

Σελιδοποίηση και μορφή γραμματοσειράς

Οι σελίδες πρέπει να εμφναίζονται σε κάθε σελίδα της διατριβής (συμπεριλαμβανομένων των σελίδων που περιέχουν πίνακες και διαγράμματα) στο κάτω μέρος της και δεξιά.
Τα γράμματα πρέπει να είναι για μεν την Ελληνική γλώσσα σε Arial ή Calibri μεγέθους 12 για δε την Αγγλική γλώσσα σε Times Roman ή Calibri μεγέθους 12 (με εξαιρέσεις εκεί που είναι απαραίτητο). Κάθε κομμάτι θα διαφοροποιείται με αριθμούς (1, 2 κλπ) και όχι με λατινικούς χαρακτήρες (I, II, κλπ).

Η Πρώτη Σελίδα
Η διατριβή αρχίζει με την λεγόμενη Πρώτη Σελίδα, η οποία θα περιγράφει: Τον τίτλο της διατριβής, το ονοματεπώνυμο του φοιτητή, το ονοματεπώνυμο του επιβλέποντα καθηγητή, την ημερομηνία (Μήνας και Έτος) και φυσικά το λογότυπο του τμήματος και του πανεπιστημίου.

Η Δεύτερη Σελίδα

Η δεύτερη σελίδα της διατριβής πρέπει να περιέχει

  1. Την περίληψη (abstract) της διατριβής που κυμαίνεται έως τις 150 λέξεις και δεν θα ξεπερνά τις 180
  2. Ξεχωριστά, μέχρι 10 λέξεις-κλειδιά (key words) που θα χαρακτηρίζουν το περιεχόμενο
    της διατριβής

Η Τρίτη Σελίδα
Στην τρίτη σελίδα (ή αν χρειασθούν και σε περισσότερες σελίδες) θα παρουσιάζονται τα περιεχόμενα (τίτλοι Εδαφίων και αριθμοί σελίδων) της διατριβής.

Format των Βιβλιογραφικών Αναφορών
Άρθρα
Griffiths, W. and Judge, G. (1992) “Testing and Estimating Location Vectors when the Error Covariance Matrix is Unknown.” Journal of Econometrics, Vol. 54, pp. 121-138.
Βιβλία
Hawawini, G. and Swary, I. (1990) Mergers and Acquisitions in the U.S. Banking Industry: Evidence from the Capital Markets, North-Holland, Amsterdam.
Κομμάτια σε Τόμο
Brunner, K. and Meltzer, A. H. (1990) ‘Money Supply’, in Friedman, B. M. and Hahn, F. H. (eds), Handbook of Monetary Economics, Vol.1. North-Holland: Amsterdam.

Το Περιεχόμενο της Διατριβής

Το κύριο μέρος της διατριβής αναλύεται περιγραφόμενο σε εδάφια, τα οποία αριθμούνται και έχουν περίπου την ακόλουθη σειρά:
1) 1. Εισαγωγή, όπου περιγράφεται η υπόθεση που διερευνάται στη διατριβή και γιατί η απάντηση έχει οικονομική σημασία ή έχει ενδιαφέρον.
y = f(x)
Ποιο είναι το y, ποια τα x, ποια είναι η συνάρτηση f, δηλαδή ποια είναι η υπό διερεύνηση σχέση.
2) Εδάφιο 2. (με δικό του τίτλο). Εδώ μπορείτε να αναφερθείτε σε προηγούμενη δουλειά πάνω στο αντικείμενο από άλλους ερευνητές, να κάνετε μια ανασκόπηση της βιβλιογραφίας, εφόσον υπάρχει.
3) Εδάφιο 3. (με δικό του τίτλο), ….
4) Εδάφιο 4. (με δικό του τίτλο), …. κλπ.,
Το πώς θα οργανώσετε την ανάλυση είναι δική σας υπόθεση. Πρέπει να περιγράψετε τις μεταβλητές σας, να τεκμηριώσετε τις πηγές σας, να πείσετε για την ορθότητα της ανάλυσής σας. Η περιγραφή των δεδομένων και της εμπειρικής ανάλυσης πρέπει να είναι όσο λεπτομερής απαιτείται ώστε ο αναγνώστης να μπορεί να αναπαράξει τη δουλειά σας από την πληροφορία που του παρουσιάζετε.
5) Συμπέρασμα όπου συνοψίζονται τα ευρήματα της ανάλυσης

Τα υπόλοιπα εδάφια δεν έχουν αρίθμηση που να ακολουθεί το κυρίως κείμενο

6) Υπο-Σημειώσεις, (footnotes) – Κάθε υποσημείωση έχει αρίθμηση. Οι υποσημειώσεις μπορούν να εμφανίζονται στο τέλος της κάθε σελίδας του κυρίως κειμένου, ή εναλλακτικά να αριθμούνται και να εμφανίζονται όλες μαζί στο τέλος ως endnotes.
7) Παραρτήματα, το καθένα με τη δική του αρίθμηση (Π.1, Π.2, Π.3, …)
8) Βιβλιογραφικές Αναφορές, με αλφαβητική σειρά, πρώτα οι ξενόγλωσσες και μετά οι εληνικές σε δύο διαφορετικά τμήματα (επίσης, χρησιμοποιήσατε indentation).
9) Πίνακες, αριθμημένοι ώστε να γίνεται αναφορά σε αυτούς στο κυρίως κείμενο. Κάθε Πίνακας ξεκινάει σε δική του σελίδα. Οι πίνακες πρέπει να έχουν γραπτά αναπαραχθεί από τους φοιτητές και να μην αποτελούν αντίτυπα από τους ηλεκτρονικούς
υπολογιστές. Οι Πίνακες περιέχουν αριθμό και τίτλο κεντραρισμένο στο πάνω μέρος και αυτοτελή πληροφόρηση σε εκτενή υποσημείωση στο κάτω μέρος, όπου περιγράφονται οι μεταβλητές. ΠΡΟΣΟΧΗ: Ο αναγνώστης διαβάζοντας τον Πίνακα δεν θα χρειάζεται να ανατρέξει στο κυρίως κείμενο για να μάθει τους ορισμούς των μεταβλητών ή το τι ακριβώς περιέχει ο Πίνακας. Οι παλινδρομήσεις σε πίνακες, με περιγραφή του R2, DW-statistic, standard errors in parentheses below the coefficient estimates (αντί για p-value). Αν οι ορισμοί μεταβλητών επαναλαμβάνονται από Πίνακα σε Πίνακα, τότε μπορείτε να τους περιγράψετε μία φορά στον πρώτο πίνακα και στη συνέχεια να το αναφέρετε στους επόμενους , π.χ. «βλέπε ορισμούς μεταβλητών στον Πίνακα τάδε).
10) Διαγράμματα, σε ξεχωριστές σελίδες, αριθμημένα με κεντραρισμένο τίτλο στο πάνω μέρος της σελίδας ώστε να γίνεται αναφορά στο κυρίως κείμενο. Επίσης περιέχουν αυτοτελή πληροφόρηση, όπως οι Πίνακες. Στα διαγράμματα, οι δύο άξονες πρέπει να περιγράφουν ευκρινώς τα μεγέθη ώστε να μπορεί το αναγνώστης να καταλαβαίνει το περιεχόμενο.

Εάν υπάρχουν μαθηματικοί (ή οικονομετρικοί) τύποι στην διατριβή, αυτοί πρέπει να έχουν παραχθεί με τον Equation Editor του προγράμματος Word και η αρίθμησή τους να είναι συνεχής και να παρουσιάζεται στα δεξιά του τύπου αυτού.

Ελεγκτική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να εισάγει τους σπουδαστές στην επιστήμη της ελεγκτικής και να τους βοηθήσει να κατανοήσουν την φύση του ελεγκτικού επαγγέλματος, τα είδη των ελέγχων και τις βασικότερες διαδικασίες μέσω των οποίων γίνεται η επιλογή, η συλλογή και η αξιολόγηση των ελεγκτικών τεκμηρίων. Περαιτέρω δε, το μάθημα έχει ως στόχο να αναπτύξει την ικανότητα των φοιτητών να κατανοούν την χρηματοοικονομική πληροφόρηση μέσα από την ανάγνωση δημοσιευμένων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων και να εστιάζουν στα σημαντικά (material) σημεία αυτών, τα οποία θα πρέπει να επιβεβαιωθούν ελεγκτικώς, ώστε να μην αλλοιώνεται ουσιωδώς η πραγματική χρηματοοικονομική εικόνα μια επιχείρησης.

Στα πλαίσια του μαθήματος αναλύονται έννοιες και τεχνικές, σχετικές με τον τακτικό έλεγχο Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων των επιχειρήσεων αλλά και τον Εσωτερικό Έλεγχο διαδικασιών. Παράλληλα δίνεται και μία περιγραφική / εισαγωγική ανάλυση και για τα υπόλοιπα είδη/κατηγορίες ελέγχων και υπηρεσιών διασφάλισης. Επίσης, δίνεται μία ιστορική αναδρομή για την εξέλιξη της Ελεγκτικής επιστήμης διαχρονικά, την οργάνωση και λειτουργία του επαγγέλματος των ελεγκτών στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, τη φύση του επαγγέλματος των ορκωτών ελεγκτών λογιστών και τέλος την σπουδαιότητα και την συνεισφορά του στην ορθή λειτουργία των επιχειρήσεων αλλά και της οικονομικής δραστηριότητας γενικότερα.

Με την ολοκλήρωση των μαθημάτων, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση να:

  • Σχεδιάσουν και να εκτελέσουν έναν έλεγχο οικονομικών καταστάσεων σε ενδεικτική μελέτη περίπτωσης (case study) η οποία θα τους δοθεί προς εκτέλεση.
  • Να κατανοούν τις ειδικές παραμέτρους μίας επιχείρησης αναλύοντας οικονομικά μεγέθη και εν συνεχεία να προβαίνουν σε αξιόπιστη εκτίμηση του επιχειρηματικού κινδύνου για την επιχείρηση.
  • Να εντοπίζουν τις σημαντικές περιοχές ελέγχου και να εκτιμούν αξιόπιστα το επίπεδο του ελεγκτικού κινδύνου κατά τον σχεδιασμό ελέγχου επιχείρησης.
  • Να υπολογίζουν τα επίπεδα σημαντικότητας, βάσει των δεδομένων που τους δίνονται και να επιλέγουν τις κατάλληλες ελεγκτικές διαδικασίες που θα ακολουθήσουν ανά περιοχή ελέγχου.
  • Να σχεδιάζουν και να εκτελούν δοκιμασίες αξιολόγησης εσωτερικών δικλίδων.
  • Να εκτελούν αναλυτικές διαδικασίες σύγκρισης Οικονομικών Καταστάσεων, μέσω διαχρονικής ανάλυσης και ανάλυσης δεικτών και κοινών μεγεθών.
  • Να καταρτίζουν εκθέσεις ελέγχου βάσει των ευρημάτων και των δεδομένων που τους δίνονται.

Περιεχόμενα

  • Ανάλυση σημαντικότητας του ελέγχου και συνεισφορά του στην Οικονομία.
  • Ιστορική αναδρομή του ελεγκτικού επαγγέλματος. Διάκριση ελεγκτικών υπηρεσιών και τύποι ελέγχου.
  • Αντικείμενα του ελέγχου (Χρημ/κες Καταστάσεις, Εσωτερικές διαδικασίες κλπ.).
  • Χαρακτηριστικά Ορκωτού Ελεγκτή / Λογιστή.
  • Διάκριση επαγγελματικών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Υπηρεσίες διασφάλισης. Συγγενείς υπηρεσίες. Συμβουλευτικές υπηρεσίες.
  • Εταιρική διακυβέρνηση και έλεγχος. Παραδείγματα κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης. Χάσμα προσδοκιών. Η ευθύνη των ελεγκτών διεθνώς.
  • Επαγγελματική κρίση του ελεγκτή. Διαδικασία λήψης αποφάσεων. Χαρακτηριστικοί κανόνες λήψης απόφασης.
  • Έννοια του επιχειρηματικού κινδύνου. Ο επιχειρηματικός κίνδυνος στην ελεγκτική. Διαχείριση επιχειρηματικού κινδύνου. Επιχειρηματικό μοντέλο. Ανάλυση κινδύνων.
  • Επίπεδο σημαντικότητας. Τρόποι υπολογισμού επιπέδων σημαντικότητας. Σχεδιασμός του ελέγχου. Κατανόηση της επιχείρησης. Εκτίμηση των κινδύνων για ύπαρξη σφαλμάτων. Καθορισμός του επιπέδου ελεγκτικού κινδύνου που θα αναλάβει ο ελεγκτής.
  • Αναλυτικές διαδικασίες. Εσωτερικές δικλίδες επιχείρησης. Αξιολόγηση και δοκιμασία εσωτερικών δικλίδων (Internal Controls’ testing) – Tests of Operating Effectiveness (TOE).
  • Ελεγκτικές διαδικασίες για τον εντοπισμό ουσιωδών σφαλμάτων. Είδη ελεγκτικών δοκιμασιών. Χρόνος εκτέλεσης και έκταση ελεγκτικών διαδικασιών. Προγράμματα ελέγχου. Μέθοδοι Δειγματοληψίας.
  • Διαδικασίες ολοκλήρωσης του ελέγχου. Τελικές ελεγκτικές διαδικασίες. Έλεγχος για μεταγενέστερα γεγονότα. Επιστολές παράστασης νομικών συμβούλων και παράστασης διοίκησης. Έκθεση ελέγχου. Τύποι εκθέσεων ελέγχου.

Εργαστήριο Τραπεζικής

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Αφού ολοκληρωθεί ο κύκλος διδασκαλίας του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να λειτουργούν αποτελεσματικά στα εξής:

  • Να κατανοούν την έννοια του θεσμικού πλαισίου (π.χ., εποπτικές αρχές) και το ρόλο αυτού στο χρηματοπιστωτικό σύστημα μίας χώρας.
  • Να κατανοούν τη σχέση μεταξύ του δημοκρατικού πολιτεύματος και της οικονομικής ευημερίας.
  • Να κατανοούν τις αιτίες και τα οικονομικά αποτελέσματα της διαφθοράς σε ένα οικονομικό σύστημα μίας χώρας.
  • Να κατανοούν την επίδραση των μοντέρνων χρηματοοικονομικών στην οικονομία.
  • Να κατανοούν τη θεωρία των οικονομικών κύκλων και να μπορούν να απαντήσουν ερωτήματα όπως π.χ. σε ποια φάση του οικονομικού της κύκλου βρίσκεται η οικονομία μίας χώρας σε συγκεκριμένες ιστορικές περιόδους.
  • Να κατανοούν την επίδραση της πολιτικής ανταγωνισμού στην οικονομική ανάπτυξη.
  • Τέλος, συνδυάζοντας όλα τα προηγούμενα, θα πρέπει να είναι σε θέση να κατανοούν τα κίνητρα, τα διλήμματα και τις στρατηγικές επιλογές όλων των εμπλεκόμενων στο τραπεζικό σύστημα.

Περιεχόμενα

  • Επίδραση του τραπεζικού συστήματος στην οικονομική ανάπτυξη μίας χώρας.
  • Προσφορά και ζήτηση χρήματος καθώς και η σύνδεσή τους με την οικονομική ανάπτυξη.
  • Ανάλυση της σχέσης μεταξύ θεσμών και του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Μελέτη περιπτώσεων χωρών (π.χ. ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες οικονομίες) με δυνατούς και αδύναμους θεσμούς.
  • Σχέση μεταξύ δημοκρατικού πολιτεύματος και οικονομικής ευημερίας. Κριτική ανάλυση διαφόρων προσεγγίσεων.
  • Ανάλυση των αιτίων και των οικονομικών αποτελεσμάτων της διαφθοράς. Κριτική σκέψη και προτάσεις για αντιμετώπιση του φαινομένου.
  • Επίδραση των μοντέρνων χρηματοοικονομικών στην οικονομική ανάπτυξη. Μελέτη περίπτωσης κρυπτονομισμάτων.
  • Εισαγωγή στη θεωρία των οικονομικών κύκλων. Συζήτηση για το ρόλο της κρατικής πολιτικής στη ρύθμιση των κύκλων.
  • Συγχρονισμός οικονομικών κύκλων.
  • Επίδραση πολιτικής ανταγωνισμού στην οικονομική ανάπτυξη.

Θεωρία Μικροδομής Αγορών

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να εισαγάγει τους φοιτητές στις βασικές έννοιες και θεωρίες που έχουν αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια για την μικροδομή των αγορών. Πιο συγκεκριμένα, τα αντικείμενα που θα μελετήσει το μάθημα:

  • Η διάκριση των αγορών σε πρωτογενείς και δευτερογενείς και σε αγορές οργανωμένων ή over-the-counter μηχανισμών
  • Η θεωρία διαμόρφωσης των τιμών και όγκων συναλλαγών, η έννοια της ισορροπίας και της αποτελεσματικότητας σε μία αγορά αξιόγραφων
  • Το περιθώριο τιμών και η έννοια της ρευστότητας μιας αγοράς και ο “κεντρικός” ρόλος του κεντρικού διαπραγματευτή
  • Η στρατηγική συμπεριφορά των επενδυτών και η επίδρασή της στις τιμές
  • Οι κατηγορίες εντολών και οι ιδιότητές τους
  • Η ασυμμετρία πληροφόρησης και ο τρόπος που αυτή μοντελοποιείται
  • Πώς ορίζεται, μετριέται και επηρεάζεται η ρευστότητα μιας αγοράς

Περιεχόμενα

1) Η διάκριση των αγορών

  • Σε πρωτογενείς και δευτερογενείς αγορές (primary and secondary).
  • Σε οργανωμένες αγορές (organized exchange).
  • Σε αγορές χρήματος και κεφαλαίου (money market and capital market).
  • Η δομή των αγορών και τα πρωτόκολλα συναλλαγών (trading protocols).

2) Διαμόρφωσης τιμών και όγκων συναλλαγών

  • Η έννοια της ισορροπίας σε μία αγορά (market equilibrium).
  • Η έννοια των ορθολογικών προσδοκιών (rational expectations).
  • Η έννοια της αποτελεσματικότητας σε μία αγορά (efficiency).
  • Η διαμόρφωση τιμών μέσω δημοπρασίας (auction).

3) Το περιθώριο (spread) τιμών και οι παράγοντες που το επηρεάζουν

  • Η έννοια της ρευστότητας αγοράς (market liquidity).
  • O “κεντρικός” ρόλος του κεντρικού διαπραγματευτή (market maker).
  • Το κόστος/κίνδυνος αποθεμάτων (inventory cost and risk)
  • Η σημασία της ασυμμετρίας πληροφόρησης (asymmetric information).

4) Στρατηγική συμπεριφορά συμμετεχόντων

  • Η διάκριση των επενδυτών.
  • Ο ανταγωνισμός ανάμεσα στους κεντρικούς διαπραγματευτές.
  • Η εφαρμογή της θεωρίας παιγνίων (game theory).
  • Η απόκλιση από την αποτελεσματικότητα της αγοράς λόγω στρατηγικής συμπεριφοράς (strategic behavior).

5) Οι κατηγορίες εντολών

  • Εντολές αγοράς και πώλησης (buy and sell orders)
  • Σύνθεση εντολών και επενδυτικούς στόχους.

6) Ασυμμετρία πληροφόρησης

  • Η σημασία και πηγής.
  • Πώς συνδέεται με το περιθώριο τιμών.
  • Βασικά μαθηματικά υποδείγματα.
  • Επενδυτικές στρατηγικές προερχόμενες από την ασυμμετρία.

7) Ρευστότητα (Liquidity)

  • Ορισμοί και σημασία
  • Μέτρα ρευστότητας
  • Παράγοντες επιρροής

Μακροοικονομική ΙΙ

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Οι φοιτητές, µετά την επιτυχή ολοκλήρωση της διδασκαλίας του µαθήµατος, θα επιτύχουν:

  • Κατανόηση µακροοικονοµικών σχέσεων σε ανοικτά οικονομικά περιβάλλοντα, π.χ. μακροοικονομική πολιτική σε καθεστώς ανοικτής οικονομίας.
  • Κατανόηση λειτουργίας μίας ανοικτής οικονομίας και έτσι να αξιολογούν/αναλύουν τις επιδράσεις οικονομικής πολιτικής και διαφόρων εξωγενών γεγονότων.
  • Κατανόηση και ανάλυση των παραγόντων που οδηγούν σε μεγέθυνση του κατά κεφαλή ΑΕΠ
  • Κατανόηση και ανάλυση των παραγόντων που οδηγούν σε μεταβολές της συνολικής κατανάλωσης και συνολικής επένδυσης
  • Κατανόηση και αξιολόγηση του πότε μία χώρα είναι πιθανόν να συσσωρεύσει δημόσιο χρέος, πότε το χρέος είναι μη βιώσιμο και τι αυτό συνεπάγεται για την αγορά κρατικών χρεογράφων
  • Είναι σε θέση να χρησιμοποιούν συναρτησιακές σχέσεις, διαγράμματα, και τα ευρήματα της εμπειρικής έρευνας για να προτείνουν τρόπους αντιμετώπισης/επίλυσης βασικών μακροοικονομικών ζητημάτων
  • Είναι σε θέση να λύνουν ασκήσεις, προσδιορίζοντας μακροοικονομικά μεγέθη και υπολογίζοντας πως αυτά μεταβάλλονται όταν συμβαίνουν εξωγενή γεγονότα ή όταν αλλάζει η οικονομική πολιτική

Περιεχόμενα

Ανοικτή Οικονομία: Εθνικός εισοδηματικός περιορισμός, ισοζύγιο πληρωμών, εμπορικό ισοζύγιο. Προσδιοριστικοί παράγοντες καθαρών εξαγωγών. Επιτόκια, συναλλαγματικές ισοτιμίες, προσδιοριστικοί παράγοντες των διεθνών ροών κεφαλαίου. Ισορροπία στην ανοικτή οικονομία. Ανάλυση επιδράσεων οικονομικής πολιτικής και εξωγενών γεγονότων. Ρόλος του συστήματος συναλλαγματικών ισοτιμιών, ρόλος του βαθμού διεθνούς κινητικότητας κεφαλαίου.

Θεωρία Μεγέθυνσης:  Λογιστική της μεγέθυνσης, κατάλοιπο Solow. Αποταμίευση & παραγωγικότητα στο υπόδειγμα Solow, δυναμική προσαρμογή και ισορροπία σταθερής κατάστασης. ‘Χρυσός κανόνας’ συσσώρευσης.  Γενικευμένο  υπόδειγμα Solow, τεχνολογία, ανθρώπινο κεφάλαιο, κρατικός τομέας. παγίδες φτώχειας, διεθνοποίηση αγορών. Απόλυτη & σχετική σύγκλιση κατά κεφαλή εισοδημάτων. Ενδογενής  μεγέθυνση, υπόδειγμα ΑΚ.

Θεωρία Κατανάλωσης & Επένδυσης: Διαχρονική επιλογή, Υπόδειγμα Κύκλου Ζωής, Υπόδειγμα Μόνιμου Εισοδήματος. Ο ‘γρίφος’ της κατανάλωσης, βραχυχρόνια & μακροχρόνια μέση ροπή προς κατανάλωση. Επένδυση, προσδοκίες & αβεβαιότητα. Υπόδειγμα παρούσας αξίας, υπόδειγμα απλού & σύνθετου επιταχυντή, νεοκλασικό υπόδειγμα επένδυσης, υπόδειγμα Tobin-Q.

Δημοσιονομικά Ελλείμματα & Δημόσιο Χρέος: Εισοδηματικός περιορισμός του κράτους, τρόποι χρηματοδότησης των δημόσιων δαπανών. Λόγοι δημιουργίας ελλειμμάτων, δυναμική ελλειμμάτων & δημόσιου χρέους, βιώσιμο και μη βιώσιμο χρέος. ‘Νομισματοποίηση’ ελλειμμάτων. Αγορές κρατικών χρεογράφων, ασφάλιστρα κινδύνου, κερδοσκοπία, οίκοι αξιολόγησης.

Θεωρίες προσδοκιών: Προσαρμοζόμνες και ορθολογικές προσδοκίες, οικονομική πολιτική σε καθεστώς ορθολογικών προσδοκιών.

Μέτρηση και Διαχείριση Πιστωτικού Κινδύνου

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Αφού ολοκληρωθεί ο κύκλος διδασκαλίας του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να λειτουργούν αποτελεσματικά στα εξής:

  • Να κατανοούν τις έννοιες του πιστωτικού κινδύνου και κινδύνου αγοράς των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων καθώς και τη σημασία μέτρησης και διαχείρισης αυτών των κινδύνων για ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
  • Να κατανοούν τα κανονιστικά πλαίσια και τις κεφαλαιακές απαιτήσεις των εποπτικών αρχών (π.χ. Σύμφωνα της Βασιλείας, ECB Guide to Internal Models – “EGIM”).
  • Να κατανοούν το trade-off μεταξύ αποδόσεων και κινδύνου.
  • Να κατανοούν και να μπορούν να υπολογίσουν τη μεταβλητότητα και τη συσχέτιση μεταξύ χρεογράφων με σκοπό τη χρήση τους στην εκτίμηση της αξίας σε κίνδυνο.
  • Να μπορούν να υπολογίσουν τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο αγοράς μέσω της τυποποιημένης προσέγγισης.
  • Να κατανοούν και να μπορούν να εκτιμήσουν τον κίνδυνο αγοράς με χρήση διάφορων στατιστικών μεθόδων (παραμετρικών, μη-παραμετρικών και ήμη-παραμετρικών).
  • Να κατανοούν και να μπορούν να εκτιμήσουν τον πιστωτικό κίνδυνο με χρήση των μέτρων της αναμενόμενης ζημίας (Expected Credit Loss – ECL), δηλαδή την πιθανότητα χρεοκοπίας (Probability of Default – PD), την απώλεια δεδομένης της χρεοκοπίας (Loss Given Default – LGD) καθώς και την έκθεση κατά τη διάρκεια της χρεοκοπίας (Exposure at Default – EAD).

Περιεχόμενα

  • Εισαγωγή στις έννοιες των χρηματοοικονομικών κινδύνων (εστιάζοντας στον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο αγοράς).
  • Ο ρόλος των κανονιστικών πλαισίων και εποπτικών ελέγχων στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
  • Trade-off μεταξύ αποδόσεων και κινδύνου ενός χρεογράφου/χαρτοφυλακίου.
  • Εισαγωγή στις έννοιες μεταβλητότητας και συσχέτισης.
  • Ορισμοί, υποθέσεις καθώς και εφαρμογή των τρόπων μέτρησης των κινδύνων.
  • Εισαγωγή στον κίνδυνο αγοράς και αναφορά των χρεογράφων/χαρτοφυλακίων που υπόκεινται στο συγκεκριμένο είδος κινδύνου.
  • Εκτίμηση και πρόβλεψη μεταβλητότητας (EWMA, GARCH models) με χρήση γλώσσας προγραμματισμού (π.χ., MATLAB)
  • Υπολογισμός των μέτρων κινδύνου αγοράς (π.χ. VaR, Expected Shortfall) με παραμετρικές, μη-παραμετρικές και ήμη-παραμετρικές στατιστικές μεθόδους.
  • Διαδικασία ελέγχου (“backtesting”) των εκτιμήσεων των υποδειγμάτων που χρησιμοποιούνται για τον κίνδυνο αγοράς.
  • Εισαγωγή στον πιστωτικό κίνδυνο και ο ρόλος των πιστοληπτικών αξιολογήσεων στο συγκεκριμένο κίνδυνο.
  • Θεωρητικό υπόβαθρο και εκτίμηση της αναμενόμενης ζημίας (Expected Credit Loss – ECL), με χρήση της πιθανότητας χρεοκοπίας (Probability of Default – PD), της απώλειας δεδομένης της χρεοκοπίας (Loss Given Default – LGD) καθώς και της έκθεσης κατά τη διάρκεια της χρεοκοπίας (Exposure at Default – EAD).
  • Εμπειρικές μελέτες στη μέτρηση του πιστωτικού κινδύνου και του κινδύνου αγοράς με χρήση τυποποιημένης μεθοδολογίας και εσωτερικών υποδειγμάτων βάση του κανονιστικού πλαισίου των εποπτικών αρχών (π.χ. Οδηγίες Βασιλείας).

Μικροοικονομική ΙΙ

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα Μικροοικονομική ΙΙ επικεντρώνεται στις αναλυτικές μεθόδους της μικροοικονομικής θεωρίας.  Εξετάζει τον τρόπο με τον οποίο οι οικονομολόγοι δημιουργούν μαθηματικά μοντέλα και χρησιμοποιούν αυτά το μοντέλα ως εργαλεία για να εξηγήσουν τον πραγματικό κόσμο.  Η συμπεριφορά του καταναλωτή και του παραγωγού τεκμηριώνεται θεωρητικά.  Επίσης εξετάζεται πώς η αλληλεπίδραση μεταξύ ορθολογικών καταναλωτών και παραγωγών οδηγεί σε μια ποικιλία οικονομικών φαινόμενων.  Εξετάζονται διάφορες δομές αγορών με έμφαση στις ολιγοπωλιακές αγορές, τη θεωρία παιγνίων και τη γενική ισορροπία.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

  • Έχουν γνώση προχωρημένων εργαλείων και τεχνικών της μικροοικονομικής.
  • Έχουν κατανόηση των μικροδομών της συμπεριφοράς των νοικοκυριών, των επιχειρήσεων και των αγορών.
  • Έχουν κατανόηση των συνεπειών (θετικών ή αρνητικών) διαφόρων κρατικών πολιτικών.

Περιεχόμενα

  • Εισοδηματικός Περιορισμός
  • Προτιμήσεις Καταναλωτών
  • Ωφέλεια Καταναλωτών
  • Επιλογές Καταναλωτών
  • Μικροδομή της Ζήτησης
  • Εξίσωση Slutsky
  • Αβεβαιότητα
  • Τεχνολογία Εταιριών
  • Μεγιστοποίηση Κέρδους Εταιριών
  • Ελαχιστοποίηση Κόστους Παραγωγής
  • Καμπύλες Κόστους Παραγωγής
  • Ολιγοπώλιο
  • Γενική Ισορροπία

Οικονομικά της Ευρωπαϊκής Ολοκλήρωσης

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στο τέλος των διαλέξεων, οι φοιτητές αναμένεται να μπορούνε να:
– αξιολογούν θέματα οικονομικής πολιτικής σε καθεστώς ζώνης χωρών με κοινό νόμισμα
– μπορούνε να εξηγούν μακροοικονομικές σχέσεις και φαινόμενα σε ένα σύνολο οικονομίων που σχετίζονται μέσω της παρουσίας κοινού νομίσματος, όπως η ευρωζώνη
– είναι σε θέση να εξηγούν την παρουσία οικονομικών διαταραχών σε ζώνες κοινού νομίσματος και να τις προβλέπουν
– να είναι σε θέση να εφαρμόσουν τα αποτελέσματα οικονομικής πολιτικής στην ευρωζώνη σε προσομοίωση αλάλων οικονομικών συστημάτων που μπορούν να δημιουργηθούν στην παγκόσμια οικονομία όπως στην περίπτωση της ευρωζώνης

 

Περιεχόμενα

  • Θεωρίες Οικονομικής Ολοκλήρωσης
  • Άριστες Νομισματικές Περιοχές
  • Ευρωπαϊκή Οικονομική Ολοκλήρωση
  • Μακροοικονομικές Πολιτικές σε Περιβάλλον Κοινού Νομίσματος
  • Οικονομική & Νομισματική Ένωση
  • Η Ευρωπαϊκή Οικονομική Ένωση
  • Η Σχέση Οικονομικής Ένωσης και Χρηματαγορών
  • Ο Ρόλος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας
  • Η Διεύρυνση της Ευρωπαϊκής Ένωσης
  • Οικονομικές Ενώσεις και Χρηματοοικονομικές Κρίσεις

Οικονομική της Πληροφορίας

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος «Οικονομική της Πληροφορίας» οι φοιτήτριες / φοιτητές αναμένεται να:

  • Περιγράφουν τις διαφορετικές εκφάνσεις της υπόθεσης της αποτελεσματικότητας της αγοράς
  • Κατανοούν την έννοια της ασύμμετρης πληροφόρησης
  • Περιγράφουν την έννοια της αποτυχίας της αγοράς
  • Διακρίνουν μεταξύ της πρωτογενούς και της δευτερογενούς αγοράς
  • Αναλύουν την σχέση ασύμμετρης πληροφόρησης και περιθωρίου προσφερόμενης – ζητούμενης τιμής στην οργανωμένη αγορά.
  • Απαριθμούν τις διαφορετικές εκφάνσεις της έννοιας της ασύμμετρης πληροφόρησης στην αγορά όπως πχ το front running.
  • Αναγνωρίζουν τη σχέση αποτελεσματικότητας της αγοράς ως προς την πληροφόρηση και την ύπαρξη κόστους πληροφόρησης στην οργανωμένη αγορά.

Περιεχόμενα

Σκοπός των προτεινόμενων διαλέξεων είναι η παρουσίαση της έννοιας και του ρόλου της πληροφόρησης στο γενικότερο πλαίσιο της μικροδομής των αγορών. Στη συγκεκριμένη σειρά διαλέξεων μετά από μια σύντομή αναδρομή στην έννοια της οργανωμένης αγοράς (πρωτογενούς και δευτερογενούς), και στην ισορροπία μιας αγοράς υπό συνθήκες πλήρους πληροφόρησης θα εξετάσουμε τον τρόπο με τον οποίο καθορίζεται η ισορροπία σε μια αγορά όταν οι συμμετέχοντες σε αυτήν έχουν διαφορετική πληροφόρηση για τον υπό διαπραγμάτευση τίτλο. Μεταξύ άλλων θα εξεταστούν οι παρακάτω βασικές έννοιες:

  • Η αποτελεσματικότητα της αγοράς ως προς την πληροφόρηση
  • H πληροφόρηση ως δημόσιο αγαθό
  • Η έννοια της ασύμμετρης πληροφόρησης (Stiglitz [22])
  • H αποτυχία της αγοράς (Akerlof [1])
  • Η ιδιωτική και η δημόσια πληροφόρηση
  • Η έννοια της μικροδομής των αγορών (O’Hara [17], Hasbrouck[13])
  • Η σχέση ασύμμετρης πληροφόρησης και δευτερογενούς αγοράς τίτλων
  • H σχέση πληροφόρισης, αποτελεσματικότητας αγοράς και αποκάλυψης τιμών (Grossman & Stiglitz [12]), μεταξύ άλλων).
  • Οι αλγοριθμικές συναλλαγές και οι συναλλαγές υψηλής συχνότητας (O’Hara [18])
  • Οι συναλλαγές υψηλής ταχύτητας και το παράδοξο Grossman & Stiglitz [12] (Stiglitz [21]).
  • Οι διαφορετικές εκφάνσεις της ασύμμετρης πληροφόρησης στην αγορά, όπως πχ το front running, insider trading, predatory trading, trading on rumors, κλπ (Brunnermeier [4], Brunnermeier & Pedersen [6] μεταξύ άλλων)
  • Η σχέση ασύμμετρης πληροφόρησης και ρευστότητας της αγοράς (Foucault et al. [9])

Σε αυτό το πλαίσιο θα εξεταστούν αναλυτικά μια σειρά από υποδείγματα μικροδομής αγορών που ενέχουν την έννοια της ασύμμετρης πληροφόρησης. Το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί σε υποδείγματα ασύμμετρης πληροφόρησης τόσο με ταυτόχρονή όσο και με διαδοχική διαπραγμάτευση στην αγορά ((Kyle [15]) και (Glosten & Milgrom [10]) αντίστοιχα). Επίσης θα εξεταστεί ο ρόλος της ρευστότητας και της ασύμμετρης πληροφόρησης στην Παγκόσμια Χρηματοοικονομική Κρίση του 2008 (Gorton & Metrick [11]) καθώς και στην πρόσφατη διαδικασία αναθεώρησης των επιτοκίων αναφοράς στις βασικές οικονομίες (ΗΠΑ, Ευρωζώνη, Ηνωμένο Βασίλειο, Ιαπωνία, κτλ)(Duffie & Stein [8]).

Οργανωσιακή Συμπεριφορά

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα εστιάζει στην Οργανωσιακή Συμπεριφορά (OΣ) που είναι μια εφαρμοσμένη επιστήμη που δανείζεται στοιχεία από τη ψυχολογία, την κοινωνιολογία, την ανθρωπολογία, την πολιτική επιστήμη. Στόχος αυτού του μαθήματος είναι να βοηθήσει τους μαθητές να κατανοήσουν τις θεωρίες της OΣ και να τους ενδυναμώσει να τις εφαρμόσουν στην πράξη σε ατομικό, ομαδικό και οργανωσιακό επίπεδο.

Με την ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές αναμένεται να:

  • εξοικειωθούν με τις θεωρίες και πρακτικές της Οργανωσιακής Συμπεριφοράς
  • μπορούν να ερμηνεύουν τη συμπεριφορά ατόμων και ομάδων στο χώρο εργασίας
  • συνεργάζονται αρμονικά με τα υπόλοιπα μέλη μιας ομάδας
  • βελτιώσουν την ικανότητα επικοινωνίας τους
  • αποκτήσουν κρίσιμες δεξιότητες ηγεσίας
  • εντοπίζουν τις αιτίες σύγκρουσης και να εξοικειωθούν με τεχνικές διευθέτησης τους
  • αναγνωρίζουν τις ιδιαιτερότητες των εργαζομένων και του εργασιακού περιβάλλοντος
  • κατανοήσουν τις θεωρίες παρακίνησης και να μπορούν να τις χρησιμοποιούν αποτελεσματικά.
  • Μελέτες περιπτώσεων χρησιμοποιούνται για τη βαθύτερη κατανόηση των εννοιών του μαθήματος.

Περιεχόμενα

Θεματικές ενότητες μαθήματος:

  • Εισαγωγικές έννοιες
  • Ατομικές διαφορές
  • Προσωπικότητα
  • Αξίες, Στάσεις, Αντίληψη
  • Παρακίνηση
  • Ηγεσία
  • Επικοινωνία
  • Διοίκηση ομάδων
  • Διευθέτηση Συγκρούσεων
  • Διοίκηση Αλλαγών
  • Δύναμη – Εξουσία – Επιρροή

Περιβαλλοντική Χρηματοοικονομική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Αυτό το μάθημα αποτελεί εισαγωγή στο ταχύτατα αναπτυσσόμενο και εξελισσόμενο αντικείμενο της περιβαλλοντικής χρηματοοικονομικής. Συγκεκριμένα,

  • εισάγει τους περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς κινδύνους των επιχειρήσεων και των τραπεζών και αναδεικνύει τη δυσκολία μετρήσεώς τους,
  • περιγράφει τους κινδύνους για τράπεζες και επενδυτές όταν δεν λαμβάνουν επαρκώς υπ’ όψιν τις περιβαλλοντικές και κοινωνικές επιδόσεις των οργανισμών τους οποίους χρηματοδοτούν,
  • αναλύει τις εν εξελίξει προσπάθειες για τη δημιουργία λογιστικών προτύπων για μέτρηση των περιβαλλοντικών και κοινωνικών επιδόσεων,
  • συζητά το ταχύτατα μεταβαλλόμενο θεσμικό περιβάλλον και τις επιπλέον προκλήσεις που προκαλεί σε όλους τους οικονομικούς παράγοντες,
  • αναλύει την οικονομική λογική της ‘πράσινης τραπεζικής’, των ‘πράσινων επενδύσεων’ και των αγορών ρύπων,
  • διερευνά πώς οι τράπεζες, και το χρηματοοικονομικό σύστημα γενικότερα, μπορούν να συμβάλουν στην αντιμετώπιση περιβαλλοντικών και κοινωνικών προβλημάτων.

Μετά την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές αναμένεται να κατανοούν

  • τα ‘πράσινα’ χρηματοοικονομικά προϊόντα και τη σχέση αποδόσεως-κινδύνου κάθε ενός εξ αυτών,
  • τον ρόλο και τα κίνητρα των κύριων παικτών, όπως, χρηματοοικονομικών οργανισμών, θεσμικών επενδυτών, μη-κυβερνητικών οργανώσεων και κυβερνήσεων,
  • τους κινδύνους (ευκαιρίες) των τραπεζών οι οποίες παρέχουν χρηματοοικονομικές υπηρεσίες σε επιχειρήσεις με ασθενείς (ισχυρές) περιβαλλοντικές και κοινωνικές επιδόσεις,
  • τη δυσκολία μετρήσεως των περιβαλλοντικών και κοινωνικών επιδόσεων και τα υπό δημιουργία λογιστικά πρότυπα,
  • το αποτύπωμα άνθρακα επιχειρήσεων και οργανισμών, και τρόπους για μείωσή του,
  • τα δικαιώματα ρύπων –δημιουργία και χρήση– και τις σχετικές επενδυτικές ευκαιρίες στις αγορές ρύπων.

Περιεχόμενα

Α. Η Μεγάλη εικόνα

  • Εισαγωγή – Επιχειρηματικές ευκαιρίες με κοινωνική υπευθυνότητα
  • Περιβαλλοντικοί και κοινωνικοί κίνδυνοι – Ένα πλαίσιο αναλύσεων

Β. Λογιστικά θέματα

  • Εταιρική βιωσιμότητα
  • Λογιστική πληροφόρηση και αειφορία

Γ. ‘Πράσινη τραπεζική’

  • Κίνδυνοι και ευκαιρίες
  • Μέτρηση των περιβαλλοντικών και κοινωνικών επιδόσεων των τραπεζών
  • Ενσωμάτωση των περιβαλλοντικών και κοινωνικών κινδύνων στην ανάλυση του πιστωτικού κινδύνου
  • Προτεινόμενες θεσμικές παρεμβάσεις – Παρενέργειες αγαθών προθέσεων

Δ. Χρηματοοικονομικές επενδύσεις

  • Κριτήρια
  • Περιβαλλοντικές & κοινωνικές επιδόσεις και αποδόσεις χαρτοφυλακίων

Ε. Αγορές ρύπων

  • Οικονομική λογική
  • Αγορές δικαιωμάτων ρύπων
  • Χρηματοοικονομικές επενδύσεις

Πρακτική Άσκηση στη Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Η πρακτική άσκηση έχει καθοριστική σημασία για τη μελλοντική σταδιοδρομία των φοιτητών καθώς φέρνει σε άμεση επαφή τους φοιτητές με τον εργασιακό χώρο, συνδέοντας έτσι την εκπαίδευση με τους παραγωγικούς φορείς Στόχος της πρακτικής άσκησης είναι:

  • Η απόκτηση εμπειρίας σχετικής με το επάγγελμα, η εξοικείωση με το εργασιακό περιβάλλον και η επαγγελματική ένταξη στον ίδιο ή σε παρόμοιο φορέα
  • Η αφομοίωση της επιστημονικής γνώσης κατά τη διάρκεια της επαγγελματικής άσκησης
  • Η ανάδειξη των δεξιοτήτων των ασκούμενων και η ανάπτυξη επαγγελματικής συνείδησης
  • H κατάλληλη προετοιμασία των φοιτητών για επιτυχή μελλοντική επαγγελματική αποκατάσταση

Περιεχόμενα

Η πρακτική άσκηση συμπληρώνει τις παρεχόμενες από το Πανεπιστήμιο θεωρητικές και εφαρμοσμένες γνώσεις, με την ενάσκηση των φοιτητών σε παραγωγικά εργασιακά περιβάλλοντα. Η πρακτική άσκηση συμβάλλει στην καλύτερη αξιοποίηση σε επαγγελματικό επίπεδο των γνώσεων και των δεξιοτήτων που αποκτούν οι φοιτητές κατά τη διάρκεια των σπουδών τους, στην αποτελεσματικότερη και επωφελέστερη ένταξη των αποφοίτων της Ανώτατης Εκπαίδευσης στο παραγωγικό σύστημα της χώρας, καθώς και στη δημιουργία ενός δίαυλου αμφίδρομης μετάδοσης των πληροφοριών μεταξύ των εκπαιδευτικών ιδρυμάτων και των παραγωγικών φορέων.

Προχωρημένη Θεωρία Χαρτοφυλακίου

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Αφού ολοκληρωθεί ο κύκλος διδασκαλίας του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση:

  1. Να υπολογίσουν και να κατανοήσουν τα βασικά μεγέθη που χαρακτηρίζουν ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από πολλά διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή την αναμενόμενη απόδοσή του και τον κίνδυνό του.
    1. (Στο συγκεκριμένο κομμάτι απαιτούνται βασικά μαθηματικά εργαλεία από στατιστική και γραμμική άλγεβρα, όπως για παράδειγμα υπολογισμός μέσης τιμής, διακύμανσης, συνδιακύμανσης, συντελεστή συσχέτισης κλπ)
  2. Να κατανοούν τα οφέλη από την διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου, την οποία μελετάμε λεπτομερώς και εξετάζουμε τους τρόπους με τους οποίους μπορούμε να την πετύχουμε.
  3. Να βρίσκουν μεταξύ των “καλών” λύσεων, την άριστη λύση για έναν επενδυτή που θα μεγιστοποιεί την αναμενόμενη απόδοσή του ανά μονάδα κινδύνου.
  4. Τα παραπάνω θα βοηθήσουν στην επίτευξη του απώτερου στόχου του μαθήματος, που είναι η εύρεση του “άριστου” (ή αλλιώς “βέλτιστου”) χαρτοφυλακίου.
  5. Να αξιολογούν την πορεία ενός χαρτοφυλακίου χρησιμοποιώντας βασικά μέτρα αξιολόγησης όπως τα μέτρα Jensen, Treynor, Sharpe αλλά και μέτρα όπως το CAPM, που λαμβάνουν υπ’ όψιν το λεγόμενο “χαρτοφυλάκιο της αγοράς” και την υπερβάλλουσα απόδοση.
  6. Λαμβάνοντας υπ’ όψιν τα υποκειμενικά κριτήρια ενός επενδυτή (για παράδειγμα το πόσο αποστρέφεται τον κίνδυνο) αλλά και βασικά του χαρακτηριστικά (όπως για παράδειγμα ποιος είναι ο αρχικός του πλούτος), θα βρίσκουν το άριστο χαρτοφυλάκιο το οποίο μεγιστοποιεί την συνάρτηση χρησιμότητας του πλούτου του επενδυτή. Το κομμάτι αυτό της ύλης, το οποίο είναι και το τελευταίο, διαφέρει από τα υπόλοιπα τόσο ως προς τις έννοιες που θα χρησιμοποιηθούν όσο και ως προς την μεθοδολογία που θα ακολουθηθεί προκειμένου να φτάσουμε στον στόχο μας που είναι το άριστο χαρτοφυλάκιο, το οποίο προκύπτει από την επίλυση ενός προβλήματος μεγιστοποίησης της συνάρτησης χρησιμότητας που χαρακτηρίζει τον εκάστοτε επενδυτή, η οποία είναι με την σειρά της συνάρτηση του πλούτου του. Επίσης, στο συγκεκριμένο κομμάτι οι φοιτητές θα λάβουν γνώση σχετικά με την πληρότητα ή την μη-πληρότητα της αγοράς, η οποία παίζει καθοριστικό ρόλο στο πρόβλημα μεγιστοποίησης της συνάρτησης χρησιμότητας.

Περιεχόμενα

  1. Αναμενόμενη Απόδοση και Κίνδυνος ενός χαρτοφυλακίου με N assets, Χαρτοφυλάκια Ελάχιστης Διακύμανσης 
  2. Διαφοροποίηση Κινδύνου, Αποτελεσματικό Σύνορο 
  3. Υποδείγματα (Μονοπαραγοντικό Υπόδειγμα ή Υπόδειγμα ενός Δείκτη, Εξίσωση Γραμμής Κεφαλαιαγοράς, CAPM) 
  4. Μέτρα αξιολόγησης πορείας ενός χαρτοφυλακίου  
  5. Μεγιστοποίηση συναρτήσεων χρησιμότητας, Πληρότητα (Μη πληρότητα) της αγοράς 

Συγχωνεύσεις και Εξαγορές

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το    μάθημα    αυτό    εξετάζει    τη    δραστηριότητα    των    Συγχωνεύσεων &  Εξαγορών (Σ&Ε) αναδεικνύοντας τη σημασία των επιχειρηματικών αυτών επιλογών για τους οργανισμούς που εμπλέκονται στις σχετικές διαδικασίες.

Οι φοιτητές/τριες μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος αναμένεται ότι θα έχουν αποκτήσει γνώσεις :

  • Των μορφών των επιχειρηματικών μετασχηματισμών (συγχωνεύσεις, εξαγορές, αποσχίσεις) και των λόγων/κινήτρων που εξηγούν τη δραστηριότητα των Συγχωνεύσεων & Εξαγορών (Σ&Ε) τόσο στην Ελλάδα όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο.
  • Των διαφόρων μεθόδων εύρεσης της απόδοσης των Σ&Ε που εφαρμόζονται διεθνώς από την ακαδημαϊκή εμπειρική έρευνα (π.χ. event studies –abnormal returns methodology, εύρεση προσαρμοσμένης λειτουργικής απόδοσης, κ.λπ.) και τα αποτελέσματα των μελετών αυτών σχετικά με το επίπεδο των αποδόσεων αυτών και την κατανομή τους μεταξύ των εμπλεκομένων επιχειρήσεων, όπως επίσης και τους παράγοντες που επιδρούν κατά τη διαμόρφωσή τους.
  • Των διαφόρων στρατηγικών εξαγοράς και τακτικών αμύνης από πλευράς των εμπλεκομένων επιχειρήσεων.
  • Των διαφόρων μεθόδων αποτίμησης εταιριών που εφαρμόζονται διεθνώς σε περιπτώσεις εξαγορών με μια ειδική αναφορά μεταξύ άλλων σε εταιρίες (τράπεζες) του χρηματοπιστωτικού τομέα και των ιδιαιτεροτήτων του τραπεζικού κλάδου.
  • Του υπολογισμού και της σημασίας της  δημιουργίας συνεργειών
  • Διαφόρων εξειδικευμένων θεμάτων Σ&Ε που σχετίζονται με το μέσο πληρωμής (μετρητά, μετοχές ή άλλο), το λογιστικό τρόπο χειρισμού που υποδεικνύει το Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης 3 (I.F.R.S.3) και το ισχύον ελληνικό νομικό πλαίσιο.

Επίσης, οι φοιτητές/τριες αναμένεται ότι θα αποκτήσουν βασικές δεξιότητες που αφορούν στην :

  • εκμάθηση των μεθόδων επιχειρηματικών γεγονότων (event-studies) για τον  υπολογισμό των μη-κανονικών (abnormal returns) αποδόσεων (με την εφαρμογή υποδειγμάτων παλινδρόμησης και άλλων οικονομετρικών υποδειγμάτων και των απαραίτητων στατιστικών ελέγχων), προκειμένου να μελετηθεί η επίπτωση στον πλούτο των μετόχων που έχει η δημόσια ανακοίνωση ενός επιχειρηματικού γεγονότος (π.χ. Σ&Ε)
  • ανάγνωση διεθνών επιστημονικών άρθρων υψηλής ποιότητας και καινοτομικότητας που έχουν σχέση με θεωρητική και εμπειρική έρευνα από ακαδημαϊκούς και άρθρα από διεθνείς εταιρίες συμβούλων επιχειρήσεων σχετικά με θέματα επιτυχημένης στρατηγικής Σ&Ε  – ανάγνωση και κατανόηση μελετών αποτίμησης επιχειρήσεων από διεθνείς επενδυτικούς οίκους με απώτερο σκοπό τη συγγραφή παρόμοιων μελετών από τους φοιτητές
  • συλλογή πρωτογενών στοιχείων για επιχειρήσεις και ανάλυσή τους ώστε να παραχθεί μελέτη αποτίμησης μια εταιρίας

Τέλος, οι φοιτητές/τριες εκτιμάται ότι με βάση τις μαθησιακές απαιτήσεις του περιεχομένου του μαθήματος θα αναπτύξουν ικανότητες:

  • εμπειρικής έρευνας
  • στρατηγικού τρόπου σκέψης
  • ομαδικής εργασίας
  • σωστής διαχείρισης χρόνου και
  • επαγγελματισμού σχετικά με τις υποχρεώσεις τους

Περιεχόμενα

  1. Εισαγωγή – Βασικές έννοιες, ορισμοί & ιστορία Σ&Ε
  2. Τα Κίνητρα των Σ&Ε (βασικές θεωρίες)
  3. Η Αποδοτικότητα των Σ&Ε
  4. Στρατηγικές Εξαγοράς και Μορφές Αμύνης
  5. Αποτίμηση Εταιριών –Στόχων Εξαγοράς
  6. Τρόποι Πληρωμής του Τιμήματος Εξαγοράς
  7. Λογιστικός Χειρισμός των Σ&Ε βάσει των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΔΛΠ)
  8. Το Ελληνικό Νομικό Πλαίσιο

Υπολογιστική Χρηματοοικονομική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα αποτελεί μια εισαγωγή των αριθμητικών μεθόδων που βρίσκουν ευρεία χρήση από τους εφαρμοσμένους οικονομολόγους στα χρηματοοικονομικά. Σκοπός του μαθήματος είναι να γεφυρώσει το χάσμα μεταξύ της χρηματοοικονομικής θεωρίας και της υπολογιστικής πρακτικής στην αποτίμηση χρηματοοικονομικών παραγώγων. Αυτό επιτυγχάνεται με τη χρήση της γλώσσας προγραμματισμού Matlab που αποτελεί ένα ισχυρό υπολογιστικό περιβάλλον για χρηματοοικονομικές εφαρμογές.

Μετά την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να

  • γνωρίζουν και να καταλαβαίνουν τις δυνατότητες και λειτουργίες της γλώσσας προγραμματισμού Matlab.
  • αναπτύσσουν αριθμητικούς αλγόριθμους στη Matlab για την αποτίμηση χρηματοοικονομικών παραγώγων με τη μέθοδο προσομοίωσης Monte Carlo.
  • εφαρμόζουν τεχνικές μείωσης διακύμανσης για την αριθμητική βελτίωση μεθόδων προσομοίωσης τυχαίων αριθμών.
  • αναπτύσσουν αριθμητικούς αλγόριθμους πλέγματος στη Matlab για την αποτίμηση χρηματοοικονομικών παραγώγων με τη μέθοδο του Διωνυμικού Δέντρου.
  • επιλύουν αριθμητικά μερικές διαφορικές εξισώσεις στη Matlab για την αποτίμηση χρηματοοικονομικών παραγώγων με τη μέθοδο των Πεπερασμένων Διαφορών.
  • κατασκευάζουν στη Matlab αριθμητικές τροχιές της Γεωμετρικής Κίνησης Brown και να προσομοιώσουν δυναμική αντιστάθμιση κινδύνου.
  • πραγματοποιούν άμεσα στη Matlab βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίου με ή χωρίς περιορισμούς.

Περιεχόμενα

Οι βασικές ενότητες  που παρουσιάζονται έχουν ως εξής:

  • Εισαγωγή στη Γλώσσα Προγραμματισμού Matlab: Πίνακες, Βασικές Συναρτήσεις, Προγραμματισμός  (Μ-files), Διαγράμματα.
  • Προσομοίωση Διωνυμικού Μοντέλου: Κατασκευή Διωνυμικού Δέντρου, Αποτίμηση Ευρωπαϊκών και Αμερικάνικων Δικαιωμάτων.
  • Προσομοίωση Monte Carlo: Παραγωγή Τυχαίων Αριθμών, Υπολογισμός Μέσης Τιμής, Αποτίμηση Ευρωπαϊκών Δικαιωμάτων, Μέγεθος του Δείγματος.
  • Τεχνικές Μείωσης Διακύμανσης: Αντιθετική Δειγματοληψία, Μεταβλητές Ελέγχου,  Κοινοί Τυχαίοι Αριθμοί – Υπολογισμός Συντελεστών Ευαισθησίας.
  • Τεχνικές Αντιστάθμισης Κινδύνου: Προσομοίωση Γεωμετρικής Κίνησης Brown, Αντιστάθμιση Κινδύνου Stop-Loss, Αντιστάθμιση Κινδύνου Δέλτα.
  • Μέθοδος Πεπερασμένων Διαφορών: Πηλίκα Διαφοράς, Κατασκευή Πλέγματος, Συνοριακές Συνθήκες, Άμεση και Έμμεση Μέθοδος στην Αποτίμηση Ευρωπαϊκών Δικαιωμάτων, Σύνδεση με Τριωνυμικό Δέντρο.
  • Θεωρία Χαρτοφυλακίου: Κατασκευή αποτελεσματικών χαρτοφυλακίων, Αποτελεσματικό Σύνορο κάτω από Εισοδηματικούς Περιορισμούς.

Φιλοσοφία της Επιστήμης με Έμφαση στα Οικονομικά

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το μάθημα «Φιλοσοφία της Επιστήμης με Έμφαση στα Οικονομικά» εστιάζει στην ανάλυση των φιλοσοφικών θεμελίων της οικονομικής επιστήμης. Εξετάζει κεντρικές έννοιες, μεθόδους και διαμάχες στον χώρο της οικονομίας, με στόχο να προσφέρει στους φοιτητές εργαλεία για κριτική σκέψη, θεωρητική ανασκόπηση και πρακτική εφαρμογή στις οικονομικές επιστήμες.

Μαθησιακοί Στόχοι

Με την ολοκλήρωση του μαθήματος, οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

Θεωρητικοί Στόχοι

  1. Κατανόηση των Θεμελιωδών Εννοιών: Να κατανοούν τις βασικές φιλοσοφικές έννοιες που διέπουν την οικονομική επιστήμη και να εξηγούν τις κύριες μεθοδολογικές και οντολογικές θέσεις των φιλοσόφων της επιστήμης, με ιδιαίτερη έμφαση στην οικονομική επιστήμη.
  2. Αξιολόγηση των Οικονομικών Μοντέλων: Να κρίνουν τα διάφορα οικονομικά μοντέλα και τις μεθοδολογίες τους, λαμβάνοντας υπόψη φιλοσοφικές παραμέτρους όπως η εξιδανίκευση, ο ρεαλισμός και η προβλεπτική τους ικανότητα.
  3. Εξέταση της Ορθολογικότητας: Να συζητούν την έννοια της ορθολογικότητας και να αξιολογούν τις υποθέσεις πίσω από τη θεωρία των επιλογών και την ορθολογική συμπεριφορά, συγκρίνοντας με τη συμπεριφορική οικονομική.
  4. Ηθική και Κανονιστική Σκέψη: Να κατανοούν την ηθική διάσταση της οικονομικής επιστήμης και να εξετάζουν την επιρροή της οικονομικής θεωρίας στην πολιτική και τις αποφάσεις, αναγνωρίζοντας τα ηθικά διλήμματα που εμπλέκονται.
  5. Κατανόηση της Αβεβαιότητας: Να περιγράφουν τις θεωρίες αβεβαιότητας και να εξηγούν τον ρόλο της στην οικονομική θεωρία, εντοπίζοντας προκλήσεις στη λήψη αποφάσεων υπό συνθήκες αβεβαιότητας.

Πρακτικοί Στόχοι

  1. Εφαρμογή Κριτικής Σκέψης: Να εφαρμόζουν κριτική σκέψη και φιλοσοφικές αναλύσεις σε πραγματικά οικονομικά ζητήματα και στην οικονομική πολιτική, αναγνωρίζοντας τις περιορισμένες δυνατότητες των οικονομικών μοντέλων.
  2. Σύνθεση και Σύγκριση Θεωριών: Να συγκρίνουν διαφορετικές οικονομικές θεωρίες και να τις συνθέτουν με σκοπό την ανάπτυξη μιας ενημερωμένης και κριτικής αντίληψης για την επιστημονική προσέγγιση στα οικονομικά.
  3. Αναγνώριση Προβλημάτων στην Επιστημονική Προσέγγιση: Να εντοπίζουν φιλοσοφικά και μεθοδολογικά προβλήματα που υπάρχουν στην οικονομική θεωρία και να συζητούν εναλλακτικές προσεγγίσεις για την βελτίωση της επιστημονικότητας του κλάδου.
  4. Διατύπωση και Υπεράσπιση Θέσεων: Να είναι σε θέση να διατυπώνουν και να υποστηρίζουν θέσεις σχετικά με τα όρια και τις δυνατότητες της οικονομικής επιστήμης, βασισμένοι σε λογικά και φιλοσοφικά επιχειρήματα.
  5. Σχεδιασμός Οικονομικής Πολιτικής με Ηθική Ενσυναίσθηση: Να κατανοούν τα ηθικά διλήμματα που συνοδεύουν την οικονομική πολιτική και να εφαρμόζουν ηθική ενσυναίσθηση στις προτάσεις και αναλύσεις τους, προσδιορίζοντας τις συνέπειες για διάφορες κοινωνικές ομάδες.

Αυτό το μάθημα συνδυάζει θεωρητική φιλοσοφική ανάλυση και πρακτική κριτική σκέψη, προετοιμάζοντας τους φοιτητές να αντιμετωπίσουν σύνθετα ζητήματα στην οικονομική επιστήμη, με βαθιά κατανόηση των φιλοσοφικών αρχών και των ηθικών προεκτάσεων.

Περιεχόμενα

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΟ ΜΑΘΗΜΑΤΟΣ

  1. Εισαγωγή στη Φιλοσοφία της Επιστήμης
    • Η επιστημονική μέθοδος: ορισμοί, αρχές και ιστορική εξέλιξη
    • Η διάκριση μεταξύ φυσικών και κοινωνικών επιστημών
    • Ειδικές προκλήσεις στην επιστημονική μελέτη των οικονομικών φαινομένων
  2. Η Φιλοσοφία της Οικονομικής Επιστήμης
    • Βασικές έννοιες και διαμάχες στην οικονομική θεωρία
    • Οικονομία ως θετική και ως κανονιστική επιστήμη
    • Η φύση και το όριο των οικονομικών «νόμων»
  3. Η Έννοια της Αιτιότητας στην Οικονομική Επιστήμη
    • Διάκριση αιτιότητας και συσχέτισης στις οικονομικές μελέτες
    • Προβλήματα στην απομόνωση των αιτιών και επιπτώσεων των οικονομικών φαινομένων
    • Παραδείγματα αιτιώδους σκέψης στην οικονομική ανάλυση
  4. Μεθοδολογικές Προσεγγίσεις στα Οικονομικά
    • Εμπειρική και θεωρητική προσέγγιση
    • Ιδεατά μοντέλα και οικονομική πραγματικότητα
    • Ο ρόλος των μαθηματικών και της στατιστικής στα οικονομικά
  5. Η Φύση και Λειτουργία των Οικονομικών Μοντέλων
    • Θεωρίες της μοντελοποίησης: Απλότητα, εξιδανίκευση και ρεαλισμός
    • Οι στόχοι και οι περιορισμοί των μοντέλων
    • Κριτική και αξιολόγηση της μοντελοποίησης στην οικονομική θεωρία
  6. Ορθολογικότητα και Επιλογές
    • Οι θεωρίες της ορθολογικής επιλογής
    • Αξιολογήσεις των υποθέσεων ορθολογικότητας
    • Συγκρίσεις μεταξύ ορθολογικότητας και συμπεριφορικής οικονομικής
  7. Η Ηθική και Κανονιστική Διάσταση των Οικονομικών
    • Οι ηθικές επιπτώσεις της οικονομικής πολιτικής
    • Η σχέση οικονομικής και ηθικής θεωρίας
    • Σκέψεις για τα οικονομικά ως ηθική επιστήμη
  8. Πρόοδος και Αλλαγές Παραδείγματος στην Οικονομική Θεωρία
    • Το Κουνετιανό μοντέλο της αλλαγής παραδείγματος
    • Η εξέλιξη των οικονομικών ιδεών: από τον Άνταμ Σμιθ στον Κέυνς και την Σύγχρονη Θεωρία
    • Πώς επηρεάζονται τα οικονομικά από την αλλαγή παραδείγματος
  9. Η Οικονομική Επιστήμη και η Αβεβαιότητα
    • Ο ρόλος της αβεβαιότητας και της πιθανότητας στα οικονομικά
    • Θεωρίες απόφασης υπό αβεβαιότητα
    • Η επίδραση της αβεβαιότητας στην οικονομική θεωρία και πολιτική
  10. Εφαρμοσμένη Φιλοσοφία της Επιστήμης στην Οικονομική Πολιτική
    • Φιλοσοφικές προκλήσεις και διλήμματα στη χάραξη οικονομικής πολιτικής
    • Ο ρόλος των οικονομολόγων ως πολιτικοί σύμβουλοι και τα ηθικά ζητήματα
    • Κριτική ανάλυση σύγχρονων παραδειγμάτων
  11. Η Επιστημονική Μεθοδολογία και η Κριτική στον Οικονομικό Κλάδο
    • Κριτική της «επιστημονικότητας» των οικονομικών
    • Συγκρίσεις με τη μεθοδολογία άλλων κοινωνικών και φυσικών επιστημών
    • Προς μια νέα μεθοδολογία για τα οικονομικά;
  12. Προοπτικές και Μέλλον της Οικονομικής Φιλοσοφίας
    • Τελευταίες εξελίξεις και προκλήσεις στη φιλοσοφία των οικονομικών
    • Συζήτηση για την κατεύθυνση των οικονομικών σπουδών
    • Συμπεράσματα και επαναξιολόγηση

Φορολογική Λογιστική

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Σκοπός του μαθήματος είναι να είναι να παρουσιάσει την έννοια της φορολογίας εισοδήματος για Νομικά Πρόσωπα (Ν.Π.) αλλά και για Φυσικά Πρόσωπα (Φ.Π.), όπως αυτά απεικονίζονται μέσα από τις διατάξεις του Ν.4172/2013 (επικαιροποιημένος μέχρι και την πιο πρόσφατη κωδικοποίηση βάσει του Ν.4964/2022).
Αναλύονται η φορολογική αναγνώριση δαπανών, η κατάσταση φορολογικών αναμορφώσεων για επιχειρήσεις και ο τρόπος προσδιορισμού του τελικού φορολογητέου εισοδήματος.
Καλύπτονται ειδικά θέματα άμεσης φορολογίας, ειδικά θέματα φορολόγησης Φυσικών Προσώπων, ειδικά θέματα φορολόγησης Νομικών προσώπων, ειδικές κατηγορίες φόρων, φορολόγηση Ναυτιλιακών εταιρειών, φορολόγηση εξωχώριων εταιρειών και συμβάσεις αποφυγής διπλής φορολογίας.
Για όλες τις φορολογικές θεματικές ενότητες παρουσιάζεται και αναλύεται ο τρόπος λογιστικής εγγραφής και χρηματοοικονομικής απεικόνισης.

Με την ολοκλήρωση των μαθημάτων, οι φοιτητές θα πρέπει να είναι σε θέση:

  • Να εντοπίζουν τις φορολογικές υποχρεώσεις μίας επιχείρησης ανάλογα με τον τύπο δραστηριότητας της και το φορολογικό καθεστώς υπαγωγής της.
  • Να πραγματοποιούν ανάλυση της επίπτωσης των φορολογικών χειρισμών στα λογιστικά και στα φορολογικά αποτελέσματα μίας επιχείρησης.
  • Να διακρίνουν και να υπολογίζουν την διαφορά μεταξύ λογιστικών κερδών και φορολογικών κερδών.
  • Να αποτυπώνουν τον λογιστικό χειρισμό (εγγραφές) των φορολογικών γεγονότων στα βιβλία μια επιχείρησης και να έχουν αντιληφθεί την σημαντικότητα του ορθού φορολογικού χειρισμού των γεγονότων στην οικονομική διαχείριση μίας οικονομικής οντότητας.

Περιεχόμενα

  • Έννοια φορολογικών εσόδων. Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα άμεσων και έμμεσων φόρων. Βασικές αρχές φορολογίας εισοδήματος. Ταξινόμηση των φόρων. Πλαίσιο κώδικα φορολογίας εισοδήματος (ΚΦΕ – Ν.4172/20213, επικαιροποιημένος μέχρι την πιο πρόσφατη κωδικοποίηση).
  • Φορολογία εισοδήματος Φυσικών Προσώπων (Φ.Π.): Υποκείμενο και αντικείμενο φορολόγησης. Χρόνος επιβολής του φόρου. Στάδια δημιουργίας εισοδήματος. Εντοπισμός και υπολογισμός πηγών φορολογητέου εισοδήματος. Συντελεστές υπολογισμού του φόρου. Μέθοδοι καταβολής του φόρου.
  • Φορολογία εισοδήματος Νομικών Προσώπων (Ν.Π.): Ορισμός φορολογητέου εισοδήματος, παραγωγικής δαπάνης και δαπάνης αναγνωριζόμενης φορολογικά. Υποκείμενα του φόρου. Απαλλασσόμενα Νομικά πρόσωπα. Χειρισμός ενδοομιλικών συναλλαγών. Εντοπισμός πηγών φορολογητέων εσόδων. Φορολογική αναμόρφωση κερδών. Υπολογισμός φορολογητέου εισοδήματος. Φορολογικός συντελεστής. Δυνατότητα μεταφοράς ζημιών. Λογιστικές εγγραφές φορολογικών αντικείμενων.
  • Παρουσίαση διαφορών και ειδικών παραμέτρων φορολόγησης ανά τύπο νομικής οντότητας.
  • Ειδικά θέματα έμμεσης φορολογίας και επιρριπτόμενων φόρων. Εισαγωγή στην έννοια του ΦΠΑ και σε ειδικές φορολογίες. Σχετικές λογιστικές εγγραφές και απεικόνιση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.
  • Παρουσίαση και αναφορά εξειδικευμένων θεμάτων ειδικών φορολογικών πλαισίων. Φορολογία Ναυτιλιακών επιχειρήσεων. Φορολόγηση εξωχώριων (υπεράκτιων) εταιρειών. Συμβάσεις αποφυγής διπλής φορολογίας.
  • Εβδομάδα 10: Εισαγωγή στον Κώδικα Φορολογικής Διαδικασίας (ΚΦΔ – Ν.4174/2013) και παρουσίαση εξειδικευμένων θεμάτων επί αυτού.
  • Πλήρης παρουσίαση λογιστικής καταγραφής και παρακολούθησης φορολογικών γεγονότων. Εγγραφές φόρου εισοδήματος. Εγγραφές ΦΠΑ. Εγγραφές λοιπών φόρων. Διαφορά φορολογικού αποτελέσματος με λογιστικό αποτέλεσμα. Λογιστικές εγγραφές αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης και αναβαλλόμενης φορολογικής υποχρέωσης.

Χρηματοοικονομικά του Νοικοκυριού

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Γνώσεις

Οι φοιτητές αναμένεται να αποκτήσουν θεωρητική γνώση, η οποία εστιάζει στην βασική χρηματοοικονομική συμπεριφορά του νοικοκυριού (αποταμίευση, δανεισμός) και πώς αυτή επηρεάζει τις αποφάσεις για την τρέχουσα και μελλοντική κατανάλωση, καθώς και την απόφασή του για συμμετοχή στην αγορά εργασίας.

Δεξιότητες

Οι φοιτητές αναμένεται να αποκτήσουν δεξιότητες επίλυσης προβλημάτων βελτιστοποίησης υπό περιορισμούς, αξιολόγησης επενδυτικών ευκαιριών και διαχρονικής επιλογής κατανάλωσης βάσει εισοδηματικών και όχι μόνον περιορισμών.

Ικανότητες

Οι φοιτητές αναμένεται να είναι σε θέση να διαχειρίζονται θέματα που σχετίζονται με την βελτιστοποίηση διαχρονικών επιλογών με περιορισμούς.

Περιεχόμενα

  • Οι οικονομικές συνθήκες του καταναλωτή
  • Καταναλωτική συμπεριφορά και αγορά εργασίας
  • Καταναλωτική συμπεριφορά και χρηματοπιστωτικές αγορές
  • Καταναλωτική συμπεριφορά και προτιμήσεις αγαθών
  • Οικονομικές συνθήκες και προτιμήσεις – Το πρόβλημα της βελτιστοποίησης
  • Η αθέτηση πληρωμών ως μέρος της καταναλωτικής συμπεριφοράς
  • Το πρόβλημα της βελτιστοποίησης με περισσότερους από έναν περιορισμούς

Χρηματοοικονομική Οικονομετρία

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Στόχος του μαθήματος είναι να εξοικειωθούν οι φοιτητές σε συγκεκριμένες χρηματοοικονομικές εφαρμογές οι οποίες απαιτούν τη χρήση οικονομετρικών εργαλείων

  • Οι φοιτητές θα εξοικειωθούν με την γλώσσα προγραμματισμού R.
  • Οι φοιτητές θα μάθουν να προσδιορίζουν εάν κάποιο γεγονός έχει κάποια επίδραση στην αξία μιας εταιρίας ή ενός περιουσιακού στοιχείου.
  • Θα μάθουν πως να προσδιορίζουν, και να εκτιμούν υποδείγματα probit και logit.
  • Οι φοιτητές θα μάθουν να προβλέπουν την πιθανότητα πτώχευσης ενός δανειολήπτη.
  • Θα μάθουν πώς να προσομοιώνουν την απόδοση μιας νέας επενδυτικής στρατηγικής με βάση τα ιστορικά δεδομένα, και να αξιολογούν προβλέψεις της στρατηγικής εκτός δείγματος (out-of-sample).
  • Θα μάθουν πώς να χρησιμοποιούν την τεχνική bootstrap προκειμένου να εκτιμήσουν τα τυπικά σφάλματα για τους εκτιμημένους συντελεστές ενός μοντέλου, να κατασκευάσουν διαστήματα εμπιστοσύνης χωρίς να γίνει κάποια υπόθεση για κατανομή και να διεξάγουν πιο αξιόπιστο έλεγχο υπόθεσης.
  • Θα μάθουν πώς να εκτιμούν συντελεστές ενός μοντέλου αποτίμησης μετοχών που δεν παρουσιάζουν σταθερότητα.
  • Θα εξοικειωθούν με την χρήση οικονομετρικών ελέγχων για τον εντοπισμό πιθανής εκρηκτικής συμπεριφοράς των τιμών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (έλεγχος για φούσκα).
  • Θα μάθουν πώς να εφαρμόζουν variance ratio tests για να ελέγχουν αν ισχύει η υπόθεση του τυχαίου περιπάτου.
  • Θα μάθουν να αναγνωρίζουν πότε χρησιμοποιούμε μια στρατηγική momentum ή contrarian με βάση την αυτοσυσχέτιση των αποδόσεων των χρηματοοικονομικών μεταβλητών.

Περιεχόμενα

  • Μέθοδος Bootstrap: τεχνική που που χρησιμοποιούμε για να εκτιμήσουμε το τυπικό σφάλμα για μία παράμετρο, να κατασκευάσουμε διαστήματα εμπιστοσύνης και να διεξάγουμε έλεγχο υποθέσεων.  Οι διαλέξεις εστιάζουν σε παραμετρικές και μη-παραμετρικές μεθόδους bootstrapping.
  • Backtesting Επενδυτικών Στρατηγικών: προσομοίωση της απόδοσης μίας επενδυτικής στρατηγικής με ιστορικά δεδομένα αναδρομικά, χρήση οικονομετρικού υποδείγματος για παραγωγή προβλέψεων και αξιολόγηση τους εκτός δείγματος (out-of-sample forecasting performance).
  • Στατιστικοί έλεγχοι για την αξιολόγηση της επίδοσης της προβλεπτικής συμπεριφοράς εκτός δείγματος ενός οικονομετρικού υποδείγματος. Οι έλεγχοι αυτοί εστιάζουν στην ακρίβεια των προβλέψεων και στην πρόβλεψη της κατεύθυνσης (directional forecasting).
  • Event Study: εφαρμογή στατιστικής μεθοδολογίας που έχει σαν βασικό στόχο τον προσδιορισμό της επίδρασης ενός γεγονότος στην αξία μιας εταιρίας ή ενός περιουσιακού στοιχείου.
  • Binary Choice Models: οι φοιτητές θα μάθουν πώς να εφαρμόζουν,  να εκτιμούν  και να ερμηνεύουν τα μοντέλα Probit,  Logit και ordinal. Αυτά τα μοντέλα βασίζονται στην χρήση  διχοτομημένων εξαρτημένων μεταβλητών. θα εξεταστεί η εμπειρική περίπτωση εκτίμησης μοντέλων που προβλέπουν την πιθανότητα πτώχευσης ενός δανειολήπτη.
  • Στατιστικοί έλεγχοι για τον εντοπισμό εκρηκτικής συμπεριφοράς των τιμών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων: Στόχος αυτών των ελέγχων είναι ο εντοπισμός χρονικών περιόδων στις οποίες ο γενεσιουργός μηχανισμός των δεδομένων μιας χρηματοοικονομικής μεταβλητής μπορεί να χαρακτηρίζεται από εκρηκτική δυναμική. Αυτοί οι έλεγχοι χρησιμοποιούνται για να εξεταστεί αν υπάρχει «φούσκα» στις τιμές των μετοχών, κρυπτονομισμάτων, συναλλαγματικών ισοτιμιών, κλπ.
  • Εκτίμηση μη σταθερών συντελεστών ενός μοντέλου παλινδρόμησης: Οι φοιτητές θα κληθούν να προγραμματίσουν και να κατανοήσουν μεθόδους όπως rolling regressions, expanding regressions, Kalman Filters και Flexible Least Squares.
  • Έλεγχοι Variance Ratio: Η υπόθεση του τυχαίου περίπατου μας παρέχει έναν τρόπο για να ελέγξουμε την υπόθεση της ασθενούς αποτελεσματικότητας της αγοράς, και  αν υπάρχει μη-προβλεψιμότητα στην αγορά. Για να ελέγξουμε την υπόθεση του τυχαίου περίπατου, χρησιμοποιούμε ελέγχους που βασίζονται στην μεθοδολογία των Variance Ratio. Σε αυτές τις διαλέξεις καλύπτονται διαφορετικού τύπου ελέγχων (το power-transformed VR statistic των Chen και Deo (2006), τα exact VR tests που βασίζονται στο rank και  sign του Wright (2000), το τεστ που βασίζεται στην μέθοδο της υποδειγματοποίησης (subsampling method) των Whang και Kim (2003), το τεστ που βασίζεται στην μέθοδο bootstrap του Kim (2006))
  • Επενδυτικές στρατηγικές με βάση την προβλεψιμότητα των αποδόσεων: momentum και contrarian στρατηγικές.

Χρηματοοικονομική Τεχνολογία

Μαθησιακά Αποτελέσματα

Το περιεχόμενο του μαθήματος επιβάλλει την ανάπτυξη δεξιοτήτων στη χρήση ηλεκτρονικών μέσων. Οι συμμετέχοντες, παράλληλα με την κατανόηση της θεωρίας, θα έχουν την ευκαιρία και να την εφαρμόσουν μέσα από τη χρήση Python και Power BI, επομένως, σημαντικό τμήμα των διαλέξεων θα πραγματοποιηθεί στο Εργαστήριο Η/Υ. Δεν απαιτείται προηγούμενη γνώση στα συγκεκριμένα εργαλεία καθώς η εκμάθηση τους αποτελεί αντικείμενο των διαλέξεων. Στόχος είναι οι συμμετέχοντες να κατανοήσουν τι θέλουν να δημιουργήσουν και στη συνέχεια να μπορέσουν να το προγραμματίσουν.

Περιεχόμενα

  • Big Data Analytics και Business Intelligence Tools (Power BI)
  • Statistical Learning, Machine Learning και Artificial Intelligence
  • Blockchain και Κρυπτονομίσματα
  • Εκτέλεση Συναλλαγών με Αλγορίθμους – Algorithmic Trading

 

Οι επιλεγμένες ενότητες είναι τμήμα της βιβλιογραφίας που καλύπτεται από το CFA:

  • CFA Level I: Fintech in Investment Management
  • CFA Level II: Algorithmic Trading and High Frequency Trading